Re: 日本2月核心CPI增幅10年新高 失業率增至3.9% ꔠ…

[hkmu (..)]

※ 引述《dasein79 (白蓮教教主)》之銘言：
:         你的說法是有道理的，但是又何必嘆氣呢？
:         CPI加劇，導致消費者更趨於保守，直接衝擊到的，就是國內廠商，
:         更何況日本以內需市場為主，殺傷力會更大。為了讓體質已經相當
:         脆弱的國內企業能夠活下去，減低資金成本是必須的。
:         降息可以保護日本國內企業免於崩潰，間接阻止失業率上升，維持
:         民間需求。另外，降息還可以減低日本匯率升值的壓力，讓出口業
:         者有機會能活下去。

這部份應該才是日本央行最concern的地方。

:         但是原作者所說的跨國資金流動，也是存在的。降息是阻止美日間
:         利差的手段，著眼點應該是在於讓等候日幣升值而大賺一票的熱錢
:         利多出盡的一個辦法。當然，日本央行如果想強力干預匯市，可以

我會嘆氣是因為，這部份關於資金流動 v.s. CPI 變化，完全是八竿子打不著
的東西，把這兩件事扯在一起，實在是太誇張了。

至於降低美日間的利差？日本就是接近零利率了，美國先前的降息，就已經在
降低利差了，日圓才會回流啊。現在日本央行降息，應該完全跟熱錢沒關係，
他們只是很單純地擔心日本經濟持續疲弱，應該說他們根本無力再去管外匯市
場的問題。

:         使用的手段還非常的多，例如：在市場上大量購買美元的公開市場
:         操作等技術。沒有必要使用降息來引導貨幣流出。
:         畢竟，日本央行真正期待的，應該是這些氾濫的熱錢能轉化為投資，
:         振興經濟，創造就業機會，並提升消費意願。日本央行不喜歡的，
:         應該只是這些等待日幣升值的熱錢而已。

這部份應該分兩層面來看，是國外資金投資，還是國內企業投資。國外投資是
希望錢入股市，這部份跟台灣央行最近在意的事一樣。刺激國內企業投資才是
就業機會的增加。

:         而且，降息同時會在資本市場、產品市場與勞動市場上產生影響，
:         創造出來的貨幣不一定會由匯市流出－－更重要的，那有國家希望
:         貨幣一直向外流出呢？大家總會希望貨幣能進入產品市場，促進
:         資本形成，提高投資意願。
:         所以，降息的目的，應該著眼於振興經濟，而非資本市場的效應。
:         更何況會影響CPI上升的，跟企業生存有關。如果今天日本經濟
:         強勁，那麼就算WPI上升，企業也會吸收成本，不敢轉嫁給消費者，
:         CPI的變動性相關的，不只是通膨而已，也透露著日本企業無力承受
:         日漸高漲的原物料的警訊。

您這邊的說法，我可以認同。但是和原文提到的「國內增加貨幣供給 -> CPI上升」，
可是完全不同的兩件事啊。為何您要替他護航呢？您的看法邏輯正確啊。

:         但是為何我說原作者的說法也有道理的地方在於：當你的貿易夥伴
:         不顧一切降息，以鄰為壑時，如果要自保，不管是維護外銷產業，
:         還是維護金融秩序，降息都是一種手段。

如果照您這麼說，台灣也應該降息，而不是升息囉？

我的感覺是，台灣央行對利率匯率政策的態度比日本央行正確的很多，而且堅持。
反觀日本，從過去錯誤的政策造成失落的十年，到現在為了政治考量而干預央行政
策，其貨幣政策根本失去了中立性的考量。

我反而認為，他們是因為嘗到了通貨膨脹的「甜頭」，乾脆順水推舟降息。

:         事實上，我個人擔心的也在這裡：美國降息所釋出的資金，早以
:         足夠灌飽世界各國的央行。冰島央行不就是爆了嗎？每個國家應該
:         都在苦撐，等待誰先撐不了，就倒貨給他，讓該國的央行有收不完的
:         錢，生不完的息，還有節節高升的匯率，出口業者哀鴻遍野。
:         日本只是現實一點，學著美國一起躺平裝死，讓熱錢轉向到其他國家。

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推 isaacchen:同意這篇，日本央行的確是希望適度通貨膨脹。
→ isaacchen:前提是這個通貨膨脹必須是在不影響日本產業發展狀態產生
→ isaacchen:日本降息和熱錢的確沒關係，因為這些本來就是日本的錢XD
→ isaacchen:但是這些長期滯留海外的大筆資金一但大舉回流日本，加上
→ isaacchen:日本本身並無良好資金消化的去處的話，就會帶來莫大困擾