→ ryanchao:幫i大轉到fund版 07/07 02:33
→ ryanchao:會請i大動一下筆是因為剛好想到上篇我的文章有提到件事 07/07 02:34
→ ryanchao:根據CRB/長債相對強弱比...未來通膨壓力可能還會走升 07/07 02:34
→ ryanchao:所以有人可能會「情不自禁」的會想FED應該會升息來對抗 07/07 02:35
→ ryanchao:所以跟i大討論後...i大就動筆寫這篇...感謝i大<(_._)> 07/07 02:35
推 miwforsury:推 感謝... 07/07 02:37
→ miwforsury:歐盟應該會逼美國做些表態... (等待這次G8的發言) 07/07 03:09
推 elvies:推阿元 ^_< 07/07 07:38
推 ilw4e:歐盟自己升息然後要美國表態?美國會甩嗎? 07/07 08:30
→ hkmu:勞工單位成本那段錯了,完全不對 07/07 08:58
推 isaacchen:哪邊錯了? 願聞其詳@@? 07/07 09:07
→ hkmu:勞工單位成本的下降是因為裁員,所以失業率變高 07/07 09:33
→ hkmu:你的因果關係錯了 07/07 09:33
→ hkmu:而且硬扯到跟停滯性通膨間的關係也很奇怪,邏輯不對 07/07 09:36
→ hkmu:你又提到CPI可能因石油價格下跌而回落0.2~0.3個百分點 07/07 09:38
→ hkmu:我很好奇你的設算基礎是什麼? 07/07 09:38
→ hkmu:再者,歐洲與美國的背景不太一樣,把歐洲央行的政策跟Fed比, 07/07 09:40
→ hkmu:似乎對歐洲央行總裁而言,頗不公平。要知道,歐洲央行可沒降 07/07 09:40
→ hkmu:息,他們一直都很注意通膨的問題。 07/07 09:40
推 isaacchen:"勞工單位成本成長在失業率揚升的背景下不斷下降" 07/07 09:51
→ isaacchen:這樣的邏輯哪裡錯了?和h大講的應該一樣吧XD? 07/07 09:51
→ isaacchen:cpi下降是去看能源與糧食佔總民間消費額的比例推算 07/07 09:52
→ isaacchen:廣義的糧食和能源相關消費大約佔將近1/4 若是這兩個價格 07/07 09:52
→ isaacchen:下滑到一般物價水平 那麼cpi應該會按照等比例下滑 07/07 09:53
→ isaacchen:歐洲的決策背景如何先不論,我只想問,歐行的政策收效了 07/07 09:54
→ isaacchen:嗎? 這是最實際的。通膨壓住了嗎?經濟成長率好像越走越 07/07 09:54
→ isaacchen:低? 不要忘了次貸爆發時原先各項數據歐洲都遠領先美國 07/07 09:55
→ isaacchen:為何如今會演變成這種局面?歐行難道還可以說政策很成功? 07/07 09:55
→ isaacchen:fed或許很多人罵,事實卻是美國每項數據都比預期來的好 07/07 09:57
→ isaacchen:忘了說 薪資在通膨預期下節節高升是停滯性通膨要素之一 07/07 09:59
→ hkmu:關於勞工成本的描述,也許是敘述方式的不同,我不會這樣闡述 07/07 10:06
→ hkmu:我也知道估算CPI的回落要這樣算,我的意思是:你是用什麼標的 07/07 10:07
→ hkmu:物的改變,來推算出相對比例下,CPI的改變。而你如何估算這標 07/07 10:08
→ hkmu:的物的變化,這邊你提到的是石油價格,所以,你怎麼去估算未 07/07 10:08
→ hkmu:來石油價格的改變?又會改變多少? 07/07 10:09
推 isaacchen:石油價格會影響糧價,幾乎是正相關。石油不用崩盤,只要 07/07 10:09
→ hkmu:你也不要忘了,歐洲央行的升息動作只有最近這一次,之前都是 07/07 10:10
→ isaacchen:價格有明顯回落就會有影響, 因為我們計算的是cpi"成長率 07/07 10:10
→ isaacchen:接下來比較基期會開始越走越高了,油價只要回落個10%20% 07/07 10:10
→ hkmu:丟錢進去。歐洲央行是比較保守沒錯,但政策目標已經不一樣, 07/07 10:11
→ isaacchen:影響cpi的程度就會不小 07/07 10:11
→ isaacchen:歐洲要改善通膨,最快方式就是讓美元升值 原物料下來XD 07/07 10:12
→ hkmu:我不認為把歐洲央行跟fed擺在一起比較,是件公平的事 07/07 10:12
→ isaacchen:其他的招式都是無效的,等著看。 07/07 10:12
→ hkmu:CPI的問題:你的思考方向可能得調整,建議你去看一下美國進口 07/07 10:12
→ isaacchen:我是以成敗論英雄,歐洲原先的一手好棋下成這樣,難辭其咎 07/07 10:13
→ hkmu:物價指數依來源國別分類,不是只有石油會影響CPI 07/07 10:13
→ hkmu:歐洲的通膨是因為歐元的強勢造成進口的增加,這樣的說明會比 07/07 10:14
→ hkmu:較有說服力 07/07 10:14
推 isaacchen:是阿..這也是重要原因之一阿..我同意h大這個講法 07/07 10:15
→ isaacchen:那問題一樣啊,歐元越強勢,進口額就會越大,問題同油價 07/07 10:17
→ isaacchen:癥結還是在於美元裝死的問題... 07/07 10:17
推 elvies:科 根本沒錯 是思維的路線不同 不用氣餒..^^y 07/07 12:00
→ ryanchao:我覺得重點還是在核心CPI的變化... 07/07 12:28
→ ryanchao:這是各國央行關注的目標... 07/07 12:28
→ ryanchao:目標放在核心CPI的目標控制是基於能源與食物價格變化 07/07 12:29
→ ryanchao:是沒有趨勢、是根據季節需求而跳動 07/07 12:29
→ ryanchao:所以關注在一般cpi是沒意義的.. 07/07 12:29
→ ryanchao:這是目前FED與其他央行的思維...@@" 07/07 12:30
→ ryanchao:如果按照這個思維,我其實認為核心cpi的變化 07/07 12:30
→ ryanchao:或許才是值得關注的目標,如果核心cpi沒有上揚 07/07 12:31
→ ryanchao:只有食物與能源上揚...甚至核心cpi仍微跌 07/07 12:31
→ ryanchao:這代表食物與能源的上漲沒有滲入其他領域帶動物價上漲 07/07 12:32
→ ryanchao:加上薪資無法大幅揚升,造成更廣的二輪效應... 07/07 12:32
→ ryanchao:美國的「通膨」基本上還是被控制在FED的目標區間 07/07 12:33
→ ryanchao:看不出FED目前對於通膨需要太過擔心... 07/07 12:33
→ ryanchao:FED目前如果真的要關注通膨的部分則是「通膨預期」變化 07/07 12:34
→ ryanchao:如是「通膨預期」大幅上揚並開始影響核心cpi變化... 07/07 12:34
→ ryanchao:FED才會開始口頭警告... 07/07 12:35
→ ryanchao:這也就是4~5月市場以為FED態度轉變的一場「美麗誤會」 07/07 12:35
→ ryanchao:我是覺得鬍鬚柏的態度在他2002年的那篇演講稿 07/07 12:36
→ ryanchao:「確保通縮不會發生」很完整闡述他對於通縮與通膨目標 07/07 12:37
→ ryanchao:的相關理念... 07/07 12:37
→ ryanchao:而且現代法幣制度最大缺陷是一定會通膨或通縮 07/07 12:43
→ ryanchao:但通膨對銀行與金融業來的有利..通縮則相對不利 07/07 12:45
→ ryanchao:所以金融業會傾向受到一定程度控制的通膨... 07/07 12:46
→ ryanchao:啊...我怎麼又打這麼長...囧" 07/07 12:47
推 elvies:XD 07/07 12:48
推 bobobear:我個人覺得大家好像都忽略了一點 07/07 14:30
→ bobobear:能源和食品的價格上揚,好像都被排除在"通膨"這件事情上 07/07 14:31
→ bobobear:可是這樣是很本莫倒置的情形 07/07 14:31
→ bobobear:對於一般民眾,會造成最高痛苦的,就是這兩項啊 07/07 14:31
→ bobobear:排除他們,似乎有點故意忽略重點的味道 07/07 14:32
→ bobobear:再者,美國年底要選舉,考慮選票因素 07/07 14:32
→ bobobear:共和黨會讓痛苦指數繼續增加,白白把選票送人嗎? 07/07 14:33
→ bobobear:這是政治層面的考量,不是純經濟面的 07/07 14:33
→ bobobear:我是認為在可見的下半年,這股力量這會有相當的影響力 07/07 14:34
→ bobobear:現在連檢討CPI的聲音已經出來了,因為那是駝鳥心態 07/07 14:34
→ bobobear:我認為這種分析方式會受到一定程度的挑戰 07/07 14:35
→ bobobear:因此,美國要不要壓住能源和食品價格? 07/07 14:40
→ bobobear:我個人認為是會的 07/07 14:42
→ bobobear:個人不認為美國會因為數據還可以,忽略掉痛苦指數和選票 07/07 14:44
→ bobobear:那手段呢?或許強勢美元就是一個答案 07/07 14:45
→ bobobear:何況要達成強勢美元,並不一定要用"升息"的方法。 07/07 14:46
→ bobobear:這就是要靠一個好的央行在政策上的靈活能力了。 07/07 14:49
推 dreamindance:現在升息無疑是把自打嘴巴,降了3.25%,才來說打擊通 07/07 16:23
→ dreamindance:膨比經濟成長重要 07/07 16:25
→ ryanchao:基本上bobobear大講得也是現在市場上另外一種呼聲 07/07 16:37
→ ryanchao:但是央行政策著重在趨勢與延續性上 07/07 16:38
→ ryanchao:「傳統」上食品與能源的價格是會波動與隨機性 07/07 16:38
→ ryanchao:在經濟學家眼中是比較沒有一致的趨勢性 07/07 16:39
→ ryanchao:也就是說它可能受到某些事件而大漲或大跌 07/07 16:39
→ ryanchao:所以若是以CPI指數來作決策會造成經濟狀況不穩定 07/07 16:39
→ ryanchao:這也是為什麼央行作決策會比較會看核心cpi的變化 07/07 16:40
→ ryanchao:不過現在這觀點已經有被挑戰聲音出現 07/07 16:40
→ ryanchao:其實我還是覺得要關注焦點在通膨本質 07/07 16:43
→ ryanchao:通膨本質在於物價全面上揚,不光食品能源價格 07/07 16:44
→ ryanchao:也包括其他服務等物價的上漲 07/07 16:44
→ ryanchao:但是現階段美國其他物價由於美國人的消費能力衰退 07/07 16:46
→ ryanchao:漲也漲不起來...薪資無法大幅成長.... 07/07 16:47
→ ryanchao:說美國有大幅通膨的隱憂的確講太早.... 07/07 16:47
→ ryanchao:根本問題其實還是在房市...因為這是美國經濟成長的根本 07/07 16:47
→ mooto:乾脆來場大地震吧 = = 一次把次貸解決掉 07/07 19:12
→ yongqing: 那麼長的推文其實可以選擇用回文的 07/08 21:09