Re: [轉錄][心得] 美國快升息了，真的嗎？

[dasein79 (白蓮教教主)]

※ 引述《ryanchao (養貓咪的牛)》之銘言：
: 作者: isaacchen (元) 看板: Stock
: 美國快升息了，真的嗎？

        我認同本文的說法：美國沒有升息的條件。但是，這是令人更加擔憂
        的地方。

        在全球化浪潮後，許多經濟學上原有的概念開始發生質變。舉例來說：
        升息會增加貨幣供給還是減少貨幣供給？古典經濟學家應該說：「你
        豬頭啊！這種問題還敢拿出來問？」但在貿易與匯率自由化之後，升息
        對於貨幣供給的影響，卻因為「核心－邊陲」的深化，而開始產生不一
        樣的效果。

        舉例說：核心國家的降息，固然依舊遵守古典概念，會迫使資金流出；
        但是，邊陲國家的降息，可就不一定了：如果核心降息，邊陲也降息，
        古典理論依舊成立；兩者均升息，結果也是一樣；然而，如果核心與
        邊陲的做法不一致，結果會變得很奇怪。核心降息，邊陲升息，那麼
        邊陲的升息會讓自己的貨幣供給量大增，因為大量的資金將湧向邊陲，
        外匯存底增加，內部貨幣需求強勁。反之亦然。

        我個人認為這是一種「lock in」的效應：由於貿易金融壁壘的逐漸
        消失，防火牆不見了，而核心與邊陲的差距拉大，正如依附理論當中
        的邊陲被核心所吞噬。邊陲國家喪失了貨幣供給的決定權。雖然表面
        上，這個邊陲國家依舊採行央行制，而不是使用Currency board制，
        但是，由於兩國力量的懸殊，導致邊陲國家宛若被「征服」了。

        當美國這個核心決定靠降息來自救，這也就意味著他打算犧牲其他
        邊陲國家了。美國降息是為了紓解信用危機所帶來的通貨短缺，但
        是因為核心降息而釋出的貨幣為數之眾多，唯有歐盟敢略為象徵性
        反抗，但是不降息就很好了，還談不上連續升息，吸納美國釋出的
        貨幣。

        其他邊陲國家級便聯合起來，也吸收不了美元的氾濫。這些多到瘋狂
        的資金，只要美國一天不升息，就會持續在所有市場作亂。石油當
        然會漲，黃金當然也會漲，只要美元資產不恢復它原本在世界金融
        所佔據的角色，管他什麼原物料泡沫化？就算你撒尿也會泡沫化。

        問題是，美國確實沒有升息的誘因，這個邪惡軸心和那個大頭目的
        家族石油企業，油價恐怕越高他們越爽。其次，美國不但沒意願
        升息，而且根本連升息的條件也沒有。信用危機所帶來的風險貼水，
        可以吸乾貨幣儲備系統所釋出來的每一滴貨幣。

        最恐怖的是：一個深陷金融信用危機，必須要用如此快速降息的手段
        才有辦法多活一秒鐘的國家，在FED把錢像山洪暴發一樣地倒入市場
        後，竟然半點聲響也沒有。CPI依舊在目標區，WPI尚可。這樣的狀況
        難道不會讓人不寒而慄嗎？錢呢？通膨呢？

        1. 當勞動價格下降時，我們怎麼期待內需的購買力恢復？
        2. 勞工不會自己要求減薪的，工資的僵固性應該是大家都很清楚的。
        那勞動價格怎麼會下降的？背後的意義應該很明顯了吧！
        3. 企業獲利的競爭者－－利率，已經弱到這種程度，借貸成本下降
        了嗎？如果有，那麼為什麼不是一片欣欣向榮，百花齊放的盛世模樣？
        4. 匯率越來越軟，出口似乎有些起色，但告訴我：這世界哪一個國家
        有本事透過自己的力量，讓美國靠著出口再度站起來？火星聯邦嗎？

        我個人認為，大自然始終存在著一種模糊卻穩定的趨勢，在短期內，
        人類的作為可以完全背離這個趨勢，但是如果以百年為單位的尺度來
        看，資本主義所創造的世界，至今也好幾百年了，這個超長線的上昇
        力道，總有結束的一天。最後，世界還是得回到原有的自然趨勢。

        美國現在根本就深陷在通縮當中，只是靠降息撐著，讓大家看起來沒事。
        而核心的決定，直接影響到各個邊陲國家，結果就是一波又一波的通膨。
        I大說過：如果回復金本位制度，那麼貨幣的供給可能不知道是現在
        貨幣需求量的幾百分之一。

        是的。如果這就是大自然原有的趨勢呢？是很難接受，是很荒唐，不過，
        萬一這就是答案呢？好吧！那就意味著，貨幣必須減少到原本金本位的
        數量。其實，這個「人造貨幣銷毀程序」，不是已經開始啟動了嗎？

        在邊陲國家日益嚴重的通貨膨脹問題；在原物料市場的瘋狂投機；在核心
        國家美國的家戶所得與DI逐漸下降，投資者苦於沒有好的標的投資。
        每一個都是災難迫近的警示。

        （我很不想危言聳聽的，但是－－）悲劇開始的那一天，應該就是核心國家
        美國的出口業再次衰退（邊陲國家都去買季芬財了）、匯率繼續走滑、
        申請破產保護的企業家數創新高。最後，一個令人吃驚的通貨膨漲出現，
        並且迅速惡化。FED會面對嚴重的政治與輿論干預，採取升息措施。然後，
        體質不佳的銀行與企業開始倒閉，一家接一家，有如野火燎原般。

        上述情景在1928~1931年間，已經出現過一次了。

        等著吧！接下來應該頗為精采的。

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◆ From: 61.216.3.175
推 lahiboy:推火星聯邦 XD  越來越多大大們的解釋，讓我每天都長知識
推 ilw4e:升降息的影響就是把BP線也考慮進去就好了
推 kkkk123123:我相信你說的早晚會來到，但目前還早!
推 jasonmoon:GOOD
推 sorara:推鹹酥雞
推 elvies:科  教主的解說模式跟我高中歷史老師一樣屌
推 vaorejao:全部砍掉重練　回復金本位算了