Re: [心得] 二房到底在作什麼?

[hkmu (..)]

某篇推文裡，我提到版主m文的選擇性問題，我拋磚引玉一下，
寫寫我認為有分析價值的東西。

1. 兩房問題

最近我剛好寫了篇報告，其實也沒什麼，就稍微整理了一下我對兩房的看法。

a. 兩房事件的關鍵在於，『再次突顯出美國經濟惡化的嚴重性』。

   理由如下：一）Fannie Mae主要的營業利益-利息收入，因違約率的上升大幅減
                 少，在營業支出持續增加之下，產生營業虧損。

             二）由於發行過多MBS商品，在產生利息收入大幅衰退之下，無法給
                 付利息，因此負債比例提高，產生資金流動性問題。

             三）美國的車貸、小額信貸都可能出現類似問題，但不明朗。

   還有，其面談到Fannie Mae & Freddie Mac，都沒談到核心問題。

   這兩間是屬於『類政府機構』，並非政府機構，美國財政部當然不可能概括承受
   兩房所有的財務問題。以Fannie Mae來說，其MBS held by third party的部份
   於07年底，就高達2.12兆美元，根據Fed資料，美國總房貸約12兆美元，GDP 14兆
   美元。美國財政部若真的吃下來，財政壓力會有多大？

   再者，美國是個強調自由經濟的國家，在金融系統還可以自我調整時，它們並不
   會輕易去做接管動作。

b. 對我國影響為何，我認為不大。

   理由如下：一） MBS在壽險公司所用以認列的會計科目為『長期持有』為多，
                  所有的商品當然不可能皆認列於此，可能也會認列於『備供
                  出售』這樣的短期投資科目。若認列於備供出售下，只要商品淨
                  值出現虧損，就必須提列資產減損；若於長期持有下，如果被
                  調降信評，就得提列資產減損。

                  但由於此商品為保證商品，且美國政府已經介入，因此短期內
                  皆無此疑慮。

             二） 佔我國金融機構總資產比重不大，影響有限。

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我記得之前有篇文章問到美債與利率的關係，結果有人就開始大吊書袋，根本就沒
回答到原作者的問題。原文是想問基金的狀況，吊了一堆書袋有用嗎？而且還是一
些已經吊到爛的回答，我相信原作者是懂這些原理的。他想知道的是基金的走勢，
以及理專的動機。

我自認，該文只有我回答到核心問題。

想教育版眾們是件很棒的事，我個人是相當佩服的，但如果一再而在的老書袋重吊
，而版主不顧文章內裡，見id即m，我認為未免有點沽名釣譽了。也許原文者無此意
，亦只是好心純粹分享，但是版主有選擇此版風氣與發展的絕對權利。如果版主無
法將文章的『重覆性』降低，本版可能就只能維持在新手不斷問老問題、老手不斷
再吊老書袋的狀況下。

推薦個版：Stock。雖然那邊更亂，但卻可常看到優文。

我於此版也學到很多觀念，尤其是談到金融歷史的文章，但我卻真的很少見到實務
意義的分析文。經濟學原理與投資原理固然重要，但是不能應用於實務分析與投資
決策上，那又有何意義？就算秉持著『給魚、不如教你如何釣魚』的服務心，但此
版若老是存在這樣的風氣，文章被m、被推爆，我很想問一句話：

『大家真誠的捫心自問，從這些文裡，對於投資決策分析，給予了多少實質幫助？』

P.S. 有幾位好心的版眾，初期發了幾篇很棒的分析文，但最近卻開始發一些有點
     流於不切實際的文章，我個人覺得相當可惜。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 218.167.65.189
※ 編輯: hkmu            來自: 218.167.65.189       (07/20 12:49)
推 elvies:請問這邊能釣什麼名沽什麼譽？@@" Stock也m不少廢文..科~
→ hkmu:喔 對喔 我只是比較不怎麼喜歡那些不切實際的文章罷了 @@
→ hkmu:譬如老是『老巴老巴』叫的文，真的蠻煩的
→ hkmu:不然就是大談心法的文，真是令人二丈金剛，摸不著頭啊
→ ffaarr:我覺得各種文章對每個人來說意義都不同吧，這裡是討論版而
→ ffaarr:不是個人家教，很難去要求有問就有明確的答案，但有些也許
→ ffaarr:不是明確的答案，卻能給其他版友帶來啟發，不也很好嗎？
→ borriss:基金一般都是看長線的 像我本身的台股基金也是到央行調高
→ borriss:存款準備率才決定贖回 大概白忙了一年半吧 XD
→ hkmu:唉，其實你們說的都對。只是能多一些實際點的分析文，才能引
→ hkmu:起更多討論的火花，不是嗎？
→ hkmu:我也轉做定存好幾筆了 @@ 也開始敲進一些權值股
推 isaacchen:幫h大推一個，感謝。h大總是能帶起很多有料的討論XD