雅欣的分析 緒論
俄羅斯
俄羅斯雖然內需強勁，GDP不錯。可是前總理普丁幾天關切鋼鐵業者梅切爾哄抬物價一案
(7/25當天跌幅5.58％)，讓外資對俄羅斯的投資信心產生信心的崩盤。顯示了實際上，對
這個國家來說，有時政治上的因素甚至凌駕經濟面。這點因素對想要投資俄羅斯的人來說
，得多多考慮，太重要了。
打底是否成功？還要看未來原物料及油、氣的發展而定。但是即使再探底，亦不會太深。
因為初步的跌幅，「相信」已滿足了。這是個人的推敲及想法。俄羅斯不是阿斗的國家，
強勁的內需、不錯的GDP，股市不會崩盤啦！除非美國攻打啦！開玩笑！＊％～
上面有提到有機會，有一些前提：美國在本週震盪下完成修正，在近期完成打底，進而引
領全球股市止跌回升、原物料修正告一段落、通膨緩和下…
沒見到明確的訊息，莫輕易一腳踩入，以防像五月的情況再度發生
再提醒一次今年的市場，很難有向上或向下的慣性，任何一個突發的因素，都可能逆轉。
就像前幾天的戰爭，使它在8/8一天狂跌6.51％(如果沒錯的話，當天盤中跌幅更深，另外
8/5跌幅4.52％)。跳水的狠勁，不輸美林世礦的
俄羅斯光是7/25、8/5、8/8這三天就跌掉16.61％，而且都屬政治面因素的因素所引發
不過，也不是常常會有這樣突如其來的「不速之客」
俄羅斯昨天大漲3.49％，今天就跌1.54％，雖然有打底的機會，但只要以美國為首的國家
，股價短期未見明顯的拉升，俄羅斯恐怕就很難見到像印度的表現，尤其是通膨部分因素
很重要
印尼
印尼跌深小幅翻揚，而同屬原物料出產國的澳洲，有些人或許會批評一些過度看空澳洲原
物料的修正，乃因商品價格急跌之累然，在近幾天緩步盤上後，然受到昨日8/12道瓊大跌
，進而引發今日亞股全面下挫，澳洲也大跌1.85％，跌幅不亞於其他亞股，回跌到4993，
逼近前波看似打底的低點。線型暫時破壞。關鍵將在今明美股的表現
到此時，今天的金屬、原物料似乎似乎跌深反彈，有利於晚上巴西的反彈，希望是如此。
巴西
巴西近期實在沒有什麼像樣的表現，更難再度演出像上半年於4/30時當天狂漲4042.7點
(6.33%)，美股宣布減1碼符合預期，當日道瓊甚至跌-11.81點(0.09%)，隔天5/2才漲了
189.87點(1.48%)，比主人家還高興過了頭
對了，世礦8/13是72.82，離5/19的113.92，跌幅達36％，幅度更甚俄羅斯、巴西，略遜
於上半年的印度、及現在的中國
目前雖漲不大，但走勢不錯，盤中急拉，有機會大漲作收，期待吧！拉美的支持者～
近期巴西、墨西哥零售不佳
自然內需表現會不佳
只要原物料停止下跌，油價停止一路重挫
再配合內需的暢旺
巴西會恢復元氣的，不過要想恢復以往的風采，漲勢一路凌厲，運氣要很好
另一方面，大部分的基友，既押有拉美，可能也有新興市場及泰、印、韓、東協或東歐
在油價引發全面通膨的此時
已是順了姑意，逆了嫂
不可兼得
只有油價到達幾近崩盤，股市真正落底時(明年的油價可能會跌到出乎意料，因為經濟衰
退，需求持續減少)
拉美和其他地區，才不會站在對立面，而一起攜手，心連心
不過，就像C大提醒大家的，銀彈要守好，屆時才有機會享受一路暢旺的快感
看然，股市復甦的前面，充滿荊棘路，大家還要耐心點
菲律賓
菲律賓今天的跌幅"僅有"1.23％，為什麼說僅有
為長那麼大段了，跌幅也沒有別人來得大
但是如果美股再摔，其他亞股勢必跟著繼續潛水，就要擔心菲律賓補跌或有人中途下車
印度
而印度今天雖跌 119.01 點(0.78%)，但表現還不錯，下檔有撐
走升格局暫時仍沒有被破壞
大陸.香港
大陸奧運後的走勢，連許多知名經濟學者看法亦很分歧。從6200跌到現在的2573，跌幅近
60％，奧運後是直線直直落，還是浴火重生？
根據以往的歷史紀錄，主辦國在未來年1年漲勢成分居高。
在大陸官方宣布奧運後，將放寬宏關調控，專注全力發展經濟。這一段時間，為使奧運順
利進行，有許多的產業被迫暫時停止，包括高污染、高耗能的一些高成長產業，奧運後將
解禁，將迅速動起來(這種以官方的力量限制產業的方式，也只有大陸做得出來)。這一次
中國以無比的決心，讓全世界見識到全國上下一心舉辦奧運的決心，光是看開幕的一些節
目就可以看出端倪，竟可以佈局、練習一年以上，只為了完美演出。雖然有一些造假，卻
瑕不掩瑜。我對大陸沒有偏好，純經濟技術分析
陸股已跌近60％，對於高成長多年的國家，面臨大修正是必然的，也屬健康。像越南、印
度就是跌深反彈。越南通膨還高達27％，印度通膨大約7-8％。而大陸通膨在一連串升息
動作後，已趨緩至6.3％左右，7月CPI較去年同期上漲6.3%，而比6月的7.1%低0.8％。5月
以來，大陸CPI已連續三個月漲幅逐步回穩。這使大陸更有條件放寬資金緊縮，全力衝刺
。
從奧運舉行日8/8開始，連續四天跌了4.45％、5.19％、0.52％、0.44％，共11％，跌幅
字第3天開始減緩，我認為繼續下跌空間不大，甚至可能快要是底部的浮現。這點日後可
以再回頭看看。但我也沒有十足的把握
奧運後，或許還有些壓回，但走上彈升的路線成分是居較高的。大陸的條件比印度、越南
還差嗎？不會吧！印度在內需強勁、通膨緩和、雨季來臨農作增加下，已是順利地踏上坦
順之途，三個月內上攻16000-17000的機會很高。而越南、菲律賓就是跌深反彈，彈升的
契機就是股價便宜罷了。越南若沒有中國等國適時伸出援手，恐怕很難從這一次的沼泥脫
身。
而談到香港，從去年10月底高點30000，多頭已走了好幾年，在1997只有7千多點。2008的
3/20是最低點，來到5/6的26262，再拉回到8/13的21293。要注意的是現階段香港尚未打
底完成。A波走完，B波尚未成形，當然有就沒有N型了。
但是有趣的是一個現象，大概全世界股市很少有像香港波段慣性相當漂亮，慣性走得很筆
直，而且它的波段時間高點或低點都和美國、新興市場、亞股其他各國不同發生日不同。
這和它的市場有關，他是個高度外資群聚的國際性市場會受到全世界綜合的影響，在服務
業衰退、金融減損的影響下，衰退是可期的，除非以美國為馬首是瞻的世界經濟，開始走
出復甦，它才有機會走出谷底。它以服務業見長，既沒有大陸內需成長的優勢，也沒有能
置身度外於這一經濟風暴，能有多大扭轉乾坤的機會，像隔壁新加坡最近疲弱的狀況，兩
個表現差不多。星、港兩區的走勢，正相關高達8成(這個幅度是我自己下的)以上，可以
開兩個視窗去比看看。
整體來說，近期美股的走勢，仍將主導。不慢慢往12000上走的話，先行的菲律賓、印度
首先會受挫的。特別要注意的是，美國近期的C段波，漲了好幾百點了，可是亞股、新興
市場等卻沒有受惠。其實美國還是經濟體最強的國家，經濟實力最強，每次引起風暴，都
搞得其他國家的股市七葷八素。最近美國漸漸因美元起色而走穩，而G7包括日本、義大利
等，甚至德國…其他卻步入衰退，次級房貸在其他地區的發酵可說是方興未艾。所以最近
幾天，美股大漲，其他跟著漲；美股小漲，其他卻下跌，絲毫沒有受惠。美元凱使走穩的
其中一個因素，就是從世界各地搬走不少先前佈局的資金，這一點是可以印證的。
很可惜巴西昨天還是沒有起色，短期巴西強勁走的機會可能不大。帶美股走穩，資金有機
會迅速回補巴西，要密切注意
另外，最近7月中以來，法、英、德，走得很好、很強，，可是受到經濟衰退、失業率持
續擴散，利率、匯率都施展不開的不利條件下，線型被破壞的機率很高
油價、原物料上漲，今天的澳洲、印尼表現就不錯
看到一連串此起彼落的利空，提醒大家有漲上來，先出一些，壓回再進場，績效會比較好
明天會更好？目前的基金跌起來和股價差別不大吧～
歐洲
德國繼日本、義大利後，Q2也在營造業衰退拖累下，出現近四年來首度萎縮，德國是歐元
區最大經濟體，預估 GDP萎縮幅度將創1993年以來之最。
這也助長歐洲Q2季的濟成長率可能出現近10年前歐元問世以 來的首次萎縮。
歐洲相繼發佈利空，開盤卻不跌，只能以利空鈍化解釋，不過，歐股常常也是後面才跳水
，還常常是被美股給騙了。不到收盤，還不知道
最近歐亞區經濟走緩，使美元持續走強，美元連續九天走高。有分析師認為美元經濟開始
觸底，但歐亞地區才開始，歐元、英鎊、日圓才是空頭打壓的目標，美元將受惠。
前面說過的近期美國大漲，其他地區才受惠，而受到美元走強的緣故，以美元計價的原油
，也才能搭配經濟需求不振而回軟。或許短期內，歐亞不能時實質上享受美股走強的雨露
均霑，但美元走強，好處可不少。唯有美股站穩後，跟美國貿易相關的各國，才能把馬步
站穩。
因為近期世界各國抽出太多的資金離開，所以要想靠外資來大幅改善股市，短期比較難些
。歐亞各國，這段時間，必須自己消化通膨的壓力，不過這得花一些時間才能顯現出來。
美林世礦
今天，金屬類持續漲勢，短期內單日急漲拉回，機會較小
小幅拉回較健康
只要不失控，不再大幅拉回，對通膨不會產生二度傷害
對於要撿美林世礦的基友要留意的是，在5/19的113.92跌到8/13的73.03的過程中
這一波急殺，中間過程，多頭有嘗試要做反撲，但抵不過，就繼續下跌了
最好等貴金屬走穩幾天，否則就是對賭，賭運氣罷了
但去年以來，似乎好像80％以上的，站在對的另一面
贏家極少，輸家一籮筐
但是可以肯定的是，皆下來的跌幅不會再"大"傷有世礦的人
台股
NASDAQ若爭氣一點，有機會創下連五週紅K棒
連五週，意涵很深
本來今天台股本來是傳產領先，營建、觀光後接近午時，直至收盤，大跌1.4角來到31.29
元
離高點30.3已是貶值3％，對於持有海外基金的人，已多回本3％，不過還是要看贖回日的
牌價
而電子類也在午盤後急拉，僅以小跌作收
明天沒有意外的話電子將取回主導權，配合類股輪漲的話，挺進7700就指日可待了
這一波從7/16的67106700漲到8/14的7326，經歷20個交易日
W底完成，也很漂亮
相信前兩天小跌，包括昨天，還是讓亦卡車的人懷疑，台股要上攻了嗎？
低點總在極度恐慌中產生，行情就在還在一片懷疑中，就驚驚漲的演出在你的面前
這次大盤在7/16的67106700漲到8/14的7326中，不知不覺漲了五、六百點
若配合除權息，其實已漲了大約1000點
其中有許多個股以先行一段，就像越南、菲律賓、印度，看來泰國可望跟上(基大有補充
，外資已回補加碼泰國)
這20個交易日，我記得好像是一、二天融資是加碼的其餘都是減碼
有人或許解讀融資減碼，表示投資信心尚未回來
可是那是指散戶而言
對於法人、投信，早就暗中佈局了
在市場的籌碼更乾淨更穩定了
只要股市大漲3天，散戶會不請自來，屆時成交量會放大，可以再觀察看看
不過，散戶也錯過C段的起漲段了
這段時間已經有個股長3成以上～
美股
自次級房貸開始
剛開始美國一開始通膨是不嚴重的
於是在股市不斷頹勢
一方面除了放寬市場上的貨幣就股市
另一方面也可以增加出口優勢強化經濟
這段時間就任美元對歐元走軟
等到五月原油迅速飆高，再加上第1、2季持續疲軟，才使
房價已嚴重縮水、失業率不斷創新高、企業頻頻裁員的美國人
面臨的通膨迅速升高
加上已沒有降息的空間
在最近反過來要求，要強勢美元
這樣一來一往，簡直是予取予求，講的是經濟實力
不可否認的，次級房貸主因由美國開始但時至今日
西方國家憑藉經濟優勢的地位，將高風險的金融產品所有參與者多有責任
經濟是講實力的，誰最強，誰最有說話的機會
這也是美國能在最短時間恢復元氣或暫時獲得喘息的機會
前聯準會主席葛林司潘在任那麼久，影響力呼風喚雨，在任內最後幾年，過度寬鬆資金的
錯誤，一直被人質疑是這場風暴的始作俑者
現在卻在批評貝南克，真的讓人有錯致的感覺
去年以來，幾次的降息初期幾次幅比較小
以致最後，到了1/22還緊急調降前所未有的3碼
也有人認為，一開始降息幅度不夠，才會歹戲拖棚
也許過了幾年，等這場風暴過了，再過頭來看看
這場近20年來最大的經濟風暴
無論是積極降息，抑或是慢慢降息，都無法在一年內將它完全化解
多年來，經濟強國憑藉優勢，在經濟上凌略弱國
最近幾年
而印度、中國、巴西才急起直追
然而整個印度、中國消費力也才達一億，美國是九億，是無法跟美國比的
難怪美國一打噴嚏，全世界跟著感冒
而以美國為首的西方國家，包括各國
早就把高風險的金融商品，層層包裝
或基金、或證券、或保險，轉化成各種商品
這裡面也包括你我大家買的各類基金、商品
這也是為何二房發生危機時，包括以中國、日本為首的主權基金
當初會是看上以近似美國國券的二房債券
賺一些利息，但顯然差一點賠了夫人又折兵
我上面說的是指去年7月以來，到今年8月
從今天來看，無論降息快慢，都無法在8月以前撲滅掉的
有新的看法
就是明年美國房價將落底，大概也是這一波股市的底部
近期若能打底，也可能不是真正的底部
美國財政部長包爾森已表明無論是誰當選他都無意續任
相信換做任何人在那個位置，都會跟他做同樣的決定
因為這個燙手山芋，難、難、難處理
當你在賺基金、股票的同時(這是從他人的口袋賺來的)
因為整個世界的總資產是不變的
其實你也給風險給買進來了，只是日後的某一天要承擔的
今年年中，正值物價高漲，原物料、油價飆漲
各國發生了一連串的暴動
抗議物價高漲，幸好沒有像滾雪求愈來愈大
否則後果不敢想像
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※ 編輯: a2007791 來自: 123.252.27.55 (08/16 08:12)