[心得] 恒香港（0081）恒中國（0080）etf明天上市

[ffaarr (遠)]

明天（8月14日） 兩支 etf   恒生香港指數基金（0081）

以及恒生中國企業指數基金（0080）將在台灣股市上市，

可說是國內指數投資者的一個大好消息（當然即使是作短線的人其實

也同樣是個不錯的工具） 將成為第一支在台灣

上市的 國外資產etf （去年 的 全球半導體50 ETF 本來有機會當第1

但可惜募集完 又看市況不好決定清算，今年 的寶滬深 雖然動作較早，

但因為用連結基金方式，必須要 ipo，所以反而慢了一步）



更大的好消息是0080和 0081相較於寶滬深是採用 連結基金（feeder fund）的

方式，是採用直接引入掛牌的方式，也就是說在台灣買到的和在香港買到的

（港股代號 2833 及2828）是同樣的東西，不會有層層的費用，以及追縱上的失誤

等等。 也因此台灣的投資者可以享受到同於香港投資者同樣的費用。




一、費用簡析：

這兩支的持續費用，目前在相關的資料中看到的



恒香港 0081  是年0.05%管理費 及0.05%的信託費。但實際上去查2008年的財務報表

      除了這兩項費用之外，還有許多其他費用，加起來的整體費用率大約是0.2%

      左右，即便如此，這已經是目前台灣所有基金都未曾有的低費用。

     （台灣50的年度費用 大約是0.4%左右） 不過它的費用說明上有個但書

      就是恒生公司 有權力 提昇管理費至1% 、信託費至0.15% ，這個條件

      對投資人不甚有利，但幸好是交易成本不高的etf，萬一那天真的這樣

      亂漲，投資人還是可以棄它而去。


0080  年管理費 0.55%  信託費0.05  ，但實際上去看2008年度的財務報表，

     加上其他各種費用，總費用率大約是0.67% ，雖然不算太低，但以單一新興市場

     etf來說（相較於美國上市的）已經算是合理的價格。不過與恒香港有

     一樣的規則，容許恒生公司將 管理費加到1%，信託費加到0.15%。

二、投資標的：


恒香港（0081）追縱恒生香港指數

恒中國（0080）追縱 恒生中國企業指數。



如對港股有些了解的話，可知道目前香港上市的股票，大致可分為三類

1 香港本地股票---以金融股為大宗，代表龍頭股如 匯豐銀行、新鴻基地產 等

2是香港上市的中國公司股票（即國企股，或稱H股），代表股如中國人壽、中國石油、

                                          中國建設銀行等等。

3是在香港或海外登記的公司，但實際上主要的產業其實是在中國大陸發展的公司

           （即紅籌股，或稱香港中資企業），最重要的代表股是 中國移動


一般在台灣的海外基金中，看到持股中的「中國」大多就是指2、3兩種（而非大陸上市

的股票） ，看到持股中的香港一般是指1 。


0080追縱的中國企業指數，就是全由 2 國企股的30多支股票所組成的指數。

0081追縱的香港恒生指數 則包括了1、2、3三部分的龍頭股。共42支。

其中  港股約佔45%  國企股約35%  紅壽股約 20%。


三、追縱表現：
1、恒香港
         今年    2008    2007   2006   2005  2004

        44.19%  -46.14% 42.81% 38.42%  8.31% 9.03%

恒生指數45.78% -46.40%  43.37% 38.98% 8.41% 9.12%

 差距： -1.59   -0.24   -0.56   -0.56  -0.1  -0.08


今年尚未結束先不計入之外，平均每年落後大盤0.3%，相較於費用0.2%

還差一些，但應還算在合理範圍之內（不過今年到現在落後得有點多值得

注意）




2恒中國
                今年   2008   2007    2006  2005  2004
    基金        55.71% -50.14% 57.34% 96.33% 14.62% -2.96%
恒生中國企業指數56.54% -49.93% 58.80% 98.21% 15.94% -2.93%

     與指數差異 -0.83%  -0.21  -1.46  -1.88% -1.32% -0.03

今年因為不完整暫不計入，之前5年平均一年落後指數 0.98%，相較

於其費用前述0.67%而言，還是落後稍多。（但因為沒查到之前的費用

率，也許2007以前費用更高一些）




四、交易方式，這兩支在台灣上市，交易方式如同一般的台灣etf，費用

也相同（除了券商收手續費之外，賣出時交0.1%證交稅）以港幣價格折合台幣

作交易，但一張不是如台灣的1000股，而是配合在原etf在香港的200股


（0080）和100股（0081）

這也便利一般投資人較小額買進（不然這兩支分別一股是港幣100多和200左右，

一次買1000股就太多了。



整體而言，這兩支etf相較於層層障礙，費用繁多，甚至又不是直接投資在股票上

的寶滬深來說，算是對於想要投資於 港股及國企股的投資人來說，

較合理的指數投資工具（當然因為標的不同，原本投資

難易不同，不能過於深責於寶滬深）  兩支相較，恒中國費用較高

與指數的差距較大，類股範圍也較集中。恒香港則分布於三類不同的

股票，費用低，追縱指數也較接近。





相關的詳細資料可直接到 匯豐  http://0rz.tw/VxhIH 以及 恒生

http://www.hangseng.com/hsb/chi/per/invs/hsss/etf2/home/main.html

的網站去下載了解。









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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 203.70.75.158
※ 編輯: ffaarr          來自: 203.70.75.158        (08/13 11:02)
推 bigpolaris:好資料推推～
※ 編輯: ffaarr          來自: 203.70.75.158        (08/13 11:05)
推 Smile365Day:推一下...
推 tllk:這個資訊太棒了，感謝提供分享。
※ 編輯: ffaarr          來自: 203.70.75.158        (08/13 12:18)
推 richshaker:推一個，不過我可以問為什麼f大都用追"縱"嗎？
推 airelephant:感謝f大的資訊分享~~不知道可否借轉到P2的個人版?
推 Leepofeng:推，只是對我來說還是沒啥吸引力
→ ffaarr:可以轉，只要保留原作者名即可。
推 airer:推~詳細的說明
推 kanako:哪時才有S&P500ETF在台上市啊
推 tllk:上面那個出現玩起來應該很有快感，上衝下洗很歡樂 XD
推 bigpolaris:S&P500ETF在台上市 每天最刺激的應該就是跳空吧  XDDDD