[心得] 原物料基金進場時間點

[superweli (superwelli)]

10月份很多理財錢雜誌都主打原物料基金，預測原物料基金會是下一波的大漲基金。並引
用BDI波羅的海指標作為參考，表示原物料基金會依指數上升而大漲。

何謂BDI波羅的海指標，依維基百科的說明：
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BDI波羅的海指數是由幾條主要航線的即期運費（Spot Rate）加權計算而成，反映的是即
期市場的行情。因此，運費價格的高低會影響到指數的漲跌。
Case1：假設現在的原物料需求增加，表示各國對貨輪運輸的需求也跟著提高，在此情況
下，運費的漲幅如果可以大過油價成本的漲幅，當然其獲利就可維持。在這種前提下，
BDI波羅的海指數會上漲，運輸股的股價也會上漲；
Case2：假設現在原物料需求依舊增加，但貨輪供給增加而打壞運費市場，此時BDI波羅的
海指數會下跌，當然運輸股的股價也會跟著下跌，所以，運費高低的影響遠比原物料的漲
跌更是影響航運股獲利的關鍵。
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　　按照Case1的說法，原物料需求增加，航運需求增加，其航運價格就會漲，接著航運
成本中的石油就跟著漲（因需求增加），其相關3個指標具有連鎖性。我們看圖一的變化
。在2008年至2009年7月期間，原物料指數（MSCIWorldMaterials）與波羅的海指數漲跌
的時間點接近，幾乎是即時的，而緊接著波羅的海指數變化之後的就是石油指數了（如西
德州原油指數，兩指數相差約1-2個月），所以可以呼應上述Case1的說法，原物料需求上
升，航運量提高，價格漲，接著石油跟漲等一連串關係。

圖一 http://blog.xuite.net/weli67/blog/27507952

然而，從2009/07之後可以看到原物料的需求緩慢的上升，然而波羅的海指數卻慢慢下跌
，與Case1的說法不一致，再觀察石油的情形，並沒有太大的波動。因此，讓人懷疑原物
料的需求，是不是真的有提高，還是只是價格上的炒作。


以上淺見。第一次PO基金版,請鞭小力一點！

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 61.217.130.16
推 Leepofeng:我只想說一句：看雜誌投資的大多很慘  :)
→ Leepofeng:除非已經確定這次是V型，不是L或W，不然現在入場......
推 ffaarr:這個觀察有些意思。兩者有相關但的確有如原po說的例外。
→ ffaarr:不過我覺得最難的一點是，就算知道二者相關也無法預料未來
→ ffaarr:二者會怎麼走。所以雜誌說說也只是猜猜而已。
推 davidcon:波羅的海指數下跌應是case2，供給方太過旺盛了
推 HatasonJa:你可以去看看BDI指數殺到底的時候油價還在殺低不見底
→ HatasonJa:這又怎麼解釋呢
推 xcorner:買暴跌賣暴漲+資金控管=Winner