推 Leepofeng:推！ 02/05 12:54
推 cuteEvanYo:中肯~~ 02/05 13:30
推 luoren:推 ~~ 02/05 14:28
推 yangshwe:中肯！ 02/05 15:48
既然推文重話批評了，就實際講一下，因為也並非全部都有問題，也不好
一竿子全打翻。
※ 引述《gt13579 (超愛超愛韓劇)》之銘言：
: 1.原文連結：http://money.chinatimes.com/fd/NewsC.aspx?ArticleID=116917
: 2.內容： 全球股市元月中旬陷入震盪，MSCI新興市場指數元月修正5.65％，MSCI全球股市指數也
: 下跌4.19％，但債券發揮抗跌優勢。
: 根據Lipper統計至2月2日止，債券組合基金近1個月平均績效為0.48％，其中有3檔債券
: 組合基金報酬率超過1％，顯示高收益債、新興市場債搭配投資等級公司債，是此時最適
: 宜的資產配置方式。
根據 大樂透網站， 上期大樂透中獎 號碼是 xxxxxxxxx
顯示 xxxxxxxxx 號是 本期大樂透最適宜的 資產配置方式。
這段跟這兩行邏輯上沒什麼差別。
: 3檔月漲逾1％的債券組合基金中，有兩檔為匯豐中華投信旗下產品。包括匯豐雙高收益
: 債券組合基金、匯豐全球五福債券基金，都是採取高收益債＋新興市場債（雙高債）搭配
: 投資等級公司債的配置，這種穩健的配置模式，也在這波股市修正之際發揮抗跌作用。
: 匯豐雙高收益債券組合基金經理人許豊弟勻表示，在危機過後，新興市場仍是全球經濟
: 發展最強勁的地區，雖然部份國家恢復速度較緩慢，但整體新興市場經濟前景依然樂觀，
: 也是全球經濟成長的主軸。
: 許豊弟勻提醒，雖然新興股市有利可圖，但在去年累積一大段的漲幅，近期震盪程度恐
: 加大，
怎不提去年新興債券、高收益債的漲幅 也都是史上名列前矛。
: 投資人在追求新興股市高報酬的同時，若能把新興市場債券納入投資組合裡，不但
: 能參與新興市場的經濟成長，又能降低個人資產組合波動。
能降低投資組合波動這點沒錯。
: 跟股票市場相比，新興市場債與高收益債具有高收益、低波動的特色，
反過來就是 與股票市場相比，上漲空間有限。
: 兩者被視為「雙
: 高收益債券」。許豊弟勻認為，今年的債券佈局應該是風險與報酬並重，要在「較高的穩
: 定度、追求相對較高的報酬率」，隨著各國央行可能陸續升息，公債難有表現空間，今年
: 的債券配置建議以高收益債、新興市場債並搭配投資等級公司債，組合成「穩中帶攻、攻
: 守兼備」的配置。
這段一堆空話。 「風險與報酬並重」「較高穩定度追求較高報酬率」
「穩中帶攻、攻守兼備」 …。這種形容詞看過就好。
「如果」昇息的情況下，公債的確不好，但公司債新興債就會好？昇息一樣會
讓這些下跌，只是「如果」經濟也走好的話，另外上昇的幅度可能把因昇息下跌的部分
抵銷而使整體還有收益（但如果這種情況，股市就會漲更多）
，但反之，「如果」昇息經濟也不走好，那就會跌更慘。
簡而言之： 都是如果而已，會不會昇息，經濟會不會走好都不確定。 非公債
會不會比公債好完全是未知數。
（要是此人能確定會昇息就神了，還在台灣操「組合基金」幹嘛，美國的大公司
直接聘去操大型債基金還比較合理）
: 按照模擬試算，從1994年以來至2009年底止，若以高收益債、新興市場債、公債各35％
: 、35％及30％的配置，報酬率達249％，這樣的成績甚至打敗全球股市同期間97％的報酬
: 率。
對於只想買股票衝衝衝的人來說。這個數字倒是有意義。就是股票並非總是贏債券。
不過這個比較有不太好的是作為股或債但區域比例卻不同。（全球股市主要8成以上
還是先進市場）
: 許豊弟勻說，由於經濟、政策面變數仍多，近期市場對消息面的風吹草動相當敏感，投
: 資人與其在股市殺盤時亂了手腳，不妨檢視投資組合，建立適合自己的股、債配置，因應
: 市場的波動風險。
這段沒什麼問題。任何人都應該建立適合自己的股債配置。
: 就基金商品的角度來看，許秩勻建議，投資人除了可以選擇鎖定新興市場債與高收益債
: 的債券組合基金，較保守的投資人，則可買進全球型債券組合基金，藉由更全面的債市佈
: 局，以達到風險分散的效果。
一直置入性行銷推自己也在操作的「組合」基金。如果真的決定要配置這些種類的債券
自己一支全球型債券基金，或甚至買兩三支基金（比如一支新興債、一支高收益債也好）
也比花一筆錢（手續費及內扣費）去買 組合基金 再由它 去買好幾支債券基金（再一
次手續費及內扣費）要合理多了。
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不是說高收益債、新興債不好，但這整篇下來，看不到真正能推論出 應該買
的理由。 最大的理由應該是訪問到的人自己在賣吧。
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