推 ffaarr:先推一個。不過零息債券也不是一定是投機工具啦，如果目標 03/14 10:27
→ ffaarr:是在超長期時間內確保固定報酬，長期無息債券是合理的投資 03/14 10:28
※ 編輯: fdsafdsa2 來自: 70.94.79.18 (03/14 12:59)
我有在買債券ETF 那大家就討論討論作法吧...
至於債券etf 板上L大作的表很詳細 抱歉L大借我引用一下連結喔~~
http://buffettism.blogspot.com/2009/09/etf.html
※ 引述《hangten777 (☆小綠豆☆)》之銘言：
: 各位大大午安
: 想請教關於債券基金的問題
: 之前爬文發現債券價格與升降息有密切關係
: 升息→債券貶值
: 降息→債券升值
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簡單這樣說是沒錯啦 但是影響債券價格的因素非常多 應該先將債券分類
再個別探討
例如 債券就種類大概分成
1.公債:
依期間分 短 中 長期 美國國庫債幾乎沒有信用風險(美國不可能會倒)
因此通膨風險(FED利率升值) 是影響國債價格的主因
而對於利率變動 國債價格敏感的程度 時間越長越敏感
而對於 利率波動最大的是 0 coupon(零息債券) 根本就是一種投機工具
以長期國債ETF IShares Brclys 20+ Yr Treasury Bnd Fnd 代號:TLT這檔而言
若不算入股利收益 價格去年一年也跌掉了約25%
另一擋先鋒出的 EDV 去年一年若不計入股利 更是跌掉了約1/3
而因為 當股市崩盤時 資本家會將資金放入一個較安全的地方
"美國國債便成為了股市崩盤時的避風港"
我們可以看到08金融風暴時 美國公債卻反而大漲 但其他類型的債券卻跟股市一起大跌
因此要論 避風港 "債券裡也只有美公債拊合"
而 影響長天期公債有個很大的因素是 通膨風險
例如FED並還沒有真的升息 但其實長天期債券的價格卻已經跌了一陣
ex.09年的TLT , EDV這兩擋 原因便來自於市場對於未來 "預期通膨上升"的疑慮
所以當股市崩跌 經濟蕭條 通貨緊縮 未來FED準備降息的環境
就是買入長期公債 和零息公債的大好時機
但是若經濟走穩 FED準備升息 預期通膨上升
可能便不是一個買入 長期 或零息公債的好時機了...
2.通膨保值債券
簡稱TIPS 預期未來通膨上漲買入是個不錯的投資 不過抗通膨不抗通縮
08年後來隨著原油價格崩跌 CPI物價指數下降 TIPS也跟著下跌
不過長期下來 CPI物價指數總是上漲的
因此長期下來TIPS在下淺見 "一個報酬率低但不會賠的投資"
3.政府機構債
4.抵押貸款債券
3.4. 我沒有研究 請版上大大有研究的補充喔^^
5.世界債券
這就要看各國家的狀況了 像是新興市場主權債 波動跟股市很像 也很劇烈
股市崩盤時 倒債風險跟著升高 往往主權債的價格也跟著崩了
6.可轉換公司債
依一定條件可轉換成普通股的公司債 可轉債的價格走勢
跟股市的走勢比較像
7.高品質公司債
依照債評機構 標準普爾 和 穆迪將債券的公司分成 高品質 和垃圾債券
標準普爾 穆迪
AAA Aaa
AA Aa
A A
BBB Baa
以上級別為高品質債券
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以下級別為垃圾債券
BB Ba 以下均列為投機級
B B
CCC Caa
CC Ca 經常違約
C C 幾乎無法達成清償保證
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公司債的價格走勢 跟股市比較像 高品質公司債大概便像股市中的超老牛股走勢那樣
緩漲 抗跌
8.垃圾債券
由許多可能會違約的公司所組成 配有較高的股利 走勢與股市較像
垃圾債券的價格 較高品質債券波動較大
: 不過去看過各種RR1債券基金的線圖
: 淨值似乎都沒受到升降息影響而有波動
: 頂多就是降息坡度減緩
: 升息坡度增加
: 想請問一下債券基金就是經理人買入債券之後就擺著生利息嗎？
: 經理人會做買賣債券賺價差的動作嗎？
: 假如不會的話是否可以隨時入場並長期持有
: 因為就不會有價差的問題了
: 反正就擺著領配息，公債的話也不怕倒
: 這種想法有問題嗎？
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
: 因為目前感覺股市不是好進場點
: 想先擺債券基金
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
有些債券基金是縱合型的 應該深入了解組成債券是上列債券的哪一種
有的與利率影響較大 有的是與股市連動
應該要先了解清楚才好
至於我的話 我買債券的目的 只是要達到一個短期能與股市達到避險(負相關)
但長期 又能有一個 穩定正的報酬
所以我只 投資 中 長期 美公債...
至於 公司債 新興市場債 垃圾債 可轉債 因為走勢也與股市差不多
我便不考慮了
以上 可能有盲點 或錯誤
歡迎版上知道的人給予指正錯誤 和討論^^
: 所以想釐清一些疑惑
: 感恩
--
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◆ From: 70.94.79.18
※ 編輯: fdsafdsa2 來自: 70.94.79.18 (03/14 10:26)