推 ffaarr:這篇不錯，不是說技術分析一定不行，但起碼要有足夠的反省 07/13 11:23
→ ffaarr:而不是什麼跳進去試，失敗就能學習。 07/13 11:23
推 MnO2: 這討論串啟發不少:) 07/13 16:28
推 siang:推這篇 精采！ 07/13 19:17
※ 引述《slitlamp (一刀)》之銘言：
: KD上了80以後，很容易走強勢市場，形成所謂的高檔鈍化。
: 但是，大部分人不敢在這個時機點買，原因就是受制於KD>80的緣故。
: 但對少部分人來說，那是一個大好的買點。
: 於是，多數人會望著指數興嘆，卻不敢跳上去。
: 其實，你只要投入一點資金，就知道自己的判斷是否正確。
: 錯了，頂多下車就是了。
很好找到的：菲律賓股市三年來的K線圖與KD指標。
http://i.imgur.com/zlMoB.jpg
一個菲律賓股民可能從09年的四月開始煩惱自己該不該進場或續抱持股，
而那段KD值於高檔鈍化的過程，無論讓他獲利豐盛還是讓他抱憾終身，
那段時期想必都會成為他深刻的記憶。有關工具制約的理論告訴我們，
如果這位股民的認知反應為「KD高於80是強勢市場於高檔鈍化前的進場指標」，
這段急速獲利的上漲波段就可以成為其認知反應的絕佳增強物。其強度遠超過閾限，
並隨著時間的增加產生強度的積累，產生良好的強化學習效果。
總之，鮮明的印象也許讓他開始愛上「KD高於80就搶進一張」的感覺，
依照之後的發展，依賴單一指標的他會被巴五次，但由於都是小額投注，
在這個「長期多頭」的波段中，實質虧損也不會有多大，簡單地說，
在學習上不會因為指標無效而產生有效的減弱效果。巴到第六次，
在今年的三月，他又碰上一波能夠稍微增強自己信心的小漲幅。
有關工具制約的理論又告訴我們，透過不定期的增強物所強化的學習行為，
會變得相當難減弱或消滅。所以在接下來的七、八、九、十次，
他會一邊微笑被巴，一邊開始相信自己透過市場磨練掌握了投資的紀律與信念。
完全不去思考：把一個短線指標失效的現象視為波段預測指標是一件很奇怪的事情。
追本溯源，傳統的行為學派對於試誤學習的看法是十分中性的。
動物透過試誤學習，人類也與動物無異。
若讓老鼠發現拉桿子會掉落食物，牠會將這樣的行為漸漸定型化。
而即使是隨機或定時拋進箱子裡的食物，對於一支擁有學習能力的老鼠來說，
也是可以產生意義的。最後，有些老鼠們會自行產生一些奇妙動作，
因為牠們學習的成果告訴牠們，透過那些奇妙動作可以讓食物掉下來。
對於這樣的結果，行為學派稱之為「迷信行為」。
也是很好找到的：台灣股市月線圖。
http://imgur.com/BtRLJ.jpg
在1996年十月左右開始的月KD指標高檔鈍化期間沒有賺到那波的人之中，
也許有看著後照鏡心中暗暗發誓著：原來KD要反著看，下一個波段別再錯過了。
而對那樣的人來說，在往後的十多年中，那麼明顯好賺的日子可曾到來？
今年初坐雲霄飛車的感覺如何？
作為一個人類，要瞭解試誤學習的閾限與極限（想玩試誤就不能憑印象請自做統計），
同時，不要浪費掉身為一個人類所具有的「跳脫系統與框架的思考與學習能力」。
實際的問題到底是什麼？到底是短線指標出問題，應該採取「反向操作」，
與「多數人」對作，灑點資金賭一把，期待強勢市場的到來。
還是該跳出那種對比思考模式，檢討自己是否在長線單與短線單上混淆不清，
沒有想清進場的理由，沒釐清在短線與長線上各自可持守與認同的操作系統，
碰到短線買賣訊號過於敏感與頻繁的問題，就急甩手上的長線單，
或開始有想要逃出市場的焦慮，最後在所謂的主升段或主跌段之中，
莫名其妙建立起對於短線訊號毫無必要的長線解讀方式？
在一個強勢市場中，要進場或抱住你手上的長線單，
有千百個比KD高檔鈍化更有說服力的理由，搞出月KD來看的理由是什麼？
KD指標對於基金這種中長期投資而言，即使要單用他來搞定期不定額，
如Leepofeng所說，比起定期定額也不見得會有顯著差異。
對我而言，一群泛用的技術指標，重點在圍繞著他們所產生的社會意義，
以及他們對於群眾與機構產生的心理、實踐與系統效果，
透過媒體反覆折射整體醞釀出的市場默契、共識與氛圍。
微觀來說，就像是實驗者心裡想著「硬幣正反面的機率各50%」，
要他們擲硬幣作「統計」時，就很有可能硬掰出「正反正正反反正反反正」
這類「看起來很符合所謂機率」，「很有科學感受性」的「實驗」結果。
就算一組被學術機構驗證，具有統計相關意涵的指標，
在他們被符號化成為社會意義的時候，就已經與實證科學脫勾，
而成為社會心理學與文化人類學的研究範疇了。
在一個悲觀的市場氛圍中，所有技術指標都看空，而一個公認重要的支撐被跌破，
這時候就不用再嘴硬說什麼市場是隨機不可預測的了，一個風險趨避的投資者，
面對明天很有可能發生的恐慌性賣壓，做好避險準備或直接落跑吧。
至於在KD指標上，大家喜歡在黃金交叉時買進，在死亡交叉時賣出，
就給他們去吧。抱著基金享受每半個月就來個小波浪的感覺，不是不錯嗎？
而把指標失效的狀態當作反指標來使用，我覺得是不倫不類。
廢話完畢。
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