作者morleyhuang (好奇寶寶)
看板Fund
標題Re: [心得] 被動投資 反而抓住主控權
時間Sun Jun 5 01:34:06 2011
個人淺見........
指數投資通常和資產配置密不可分,只有相信分散(產業、國家、市場)和平衡
才是兼顧穩定和成長的投資人,才會去採用資產配置這種策略
而實現自己設定的資產配置目標,最經濟划算的作法,通常就是選擇低費用、
被動追蹤指數的"基金",沒錯,很多被動型指數投資的工具,它也是基金,
但是它可比國內常見的主動型基金便宜的多了
而相信自己的分析能力和運氣的人,可以去集中投資重押個股,甚至去選號買彩券
畢竟買彩券也製造了不少億萬富翁,可能比靠投資產生的億萬富翁還要多XD
所以在討論指數投資的文章裡面,通常關心的是指數編製的原則和方法,
很少是因為這個其中包含的個股才去投資的,如果要看裡面的個股,
不如直接去買個股就好。指數會包含哪些個股,是受指數編製原則所指導的結果,
如果指數編製的原則和自己所設定的資產配置方向相符,通常指數投資人不太會因為
其中少數個股的表現而患得患失
也因為分散投資低相關度的標的是資產配置的基本原則,所以"觸控面板指數"
(真的有這個指數嗎?)這種重押單一產業的工具,很少會被列入考慮,例如前面幾篇
討論資產配置的分享文,裡面最常被提到的VTI或是VXUS之類的ETF,追蹤的指數
其成分股都是超過三千甚至六千種以上,會選擇這種標的的投資人,大概連觸控面板
有哪幾家廠商都懶得去研究吧XD
而指數型投資的優點,並不是"建立在成分股大部分同步成長的前提"!
首先,指數的編制原則本身並不會保證成分股的走勢會同步,相反的,
能夠達到分散效果的指數,通常成分股的走勢是各走各路....
其次,要達到資產配置的目標,本來就不一定要用被動追蹤指數的"基金",
會採用指數基金的最大原因,也是它最大的優點之一,就是"費用"!
這可不是捨本逐末,實證研究一再指出,主動基金長期輸給大盤的最主要原因,
就是"費用"。
但是如果是相信自己選股眼光,年獲利率目標20%的投資人,自然不會把這點費用
放在眼裡,就好像彩券一張才五十,跟頭獎的幾億比起來,當然是九牛一毛,只是
相信機率和期望值勝過自己選號眼光的人,不會去採用買彩券這種"致富"方式而已
既然不求中大獎,那就老老實實的落實資產配置的目標,賺取一點"蠅頭小利"吧
我認為買個股、買主動基金、和採用指數化投資工具,反映的是投資人對自己的了解、
對世界的了解、以及對未來的期待。主動基金的內扣費用五花八門,台商所推出的
主動基金,更讓人如同霧裡看花,個人使用的經驗真的是不推薦。至於個股,那就留給
年獲利目標XX%的人傷腦筋吧XD
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