[討論] 台灣50 與 選擇權避險策略

[oskwu (old dog)]

持有台灣50就是持有台灣前50大權值股組合，持股部位的大小與股價水準有關，屬於多方
部位，當指數暴跌時，逐步往下承接，降低持有成本，可以緩和指數暴跌的虧損風險。然
而，是不是有其他方法可以降低指數暴跌時的風險？

部位避險的方法很多，最簡單的方法是直接出脫持股，然而以永續投資為目標的台灣50平
衡比例投資法，並不建議在指數暴跌時賣出持股，而違反操作機制。

避險必須花費交易成本，可以降低虧損，當然也會侵蝕獲利，端視投資人如何設定部位避
險的程度。既然台灣50代表近7成的上市權值，相關係數95%以上，因此可考慮指數選擇權
的Covered Call(抵補銷售買權)策略，雖然指數上漲時會侵蝕部份獲利，但可收取時間價
值，緩和指數下跌時的虧損，而且其交易成本相較於其他避險工具有利，不失為很好的避
險策略。

請參考：
http://0050-option.blogspot.tw/2012/11/50-by-covered-call-writing-1.html

【台灣50社團@Facebook】https://www.facebook.com/groups/217494754992667/

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→ hijacker000:這就是賺選擇權時間價值而已..