[心得] 過去7年定期定股投資0050年化報酬9.2%

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本文提供完整過去七年數據，

採最簡單的定期定股(每季)投資台灣50(0050)ETF年化報酬率最高9.2%，

實際成效研究分析與比較。


給購買台股基金的朋友參考看看，

基金的好處就是免除自行操作，不過手續費長期下來的侵蝕也較多，

如果採用本文"每季"投入台股0050，其實操作起來effort也不會太大。


圖文數據網誌好讀版：
http://hclovenote.blogspot.tw/2014/09/500050etf92-20140910.html


以下為純文字版：

很老梗的，想要用歷史的成績單，來說服更多的主動型投資人採用被動投資。

我們都知道被動投資的好處就是取得平均，指數型ETF可以拿到接近整體股市的報酬。

而主動型投資人則是不甘於取得平均，認為他們的選股能力可以打敗大盤，

事實上的確有一定的機率（運氣？）贏過大盤，但散戶在資訊不對等及昂貴的交易

手續費侵蝕下，長期下來(10年、20年)通常會被大戶及金融業咬的遍體鱗傷。


這篇提供了一個歷史借鏡，過去七年間若採取定期定股投資台灣50(0050)ETF，

實際上的成效會如何？我們稍後會提到。


投資場上的老鳥們，可以自我檢視過去幾年的年化報酬率
(如何簡單正確計算年化報酬率？)
http://hclovenote.blogspot.tw/2014/09/excel-xirr-20140902.html

在短線殺進殺出之下，是否可以贏過年化報酬率9.2%這個數字。

而投資場上的新手，可以想看看，原來這麼簡單的投資方式，

過去可以得到年年約9.2%的報酬，你不用懂什麼是乖離率、KD指標、籌碼、財報等，

你可以把時間拿來專注在你本業及多陪家人。


投資方式解說：

- 每季(定期)買進整數張(定股)。不採用零股交易，
  有買賣過零股的人應該知道，一來是價格以收盤價為主，無法即時反應市場，
  有可能買貴；二來是如果價格下的不好，很容易買不到或成交股數不足。

- 不採用每個月定期定額，以0050股價5~6萬多，依照一般上班族的薪水，
  通常一個月有可能買不到一張0050，因此採用每季投入買進一張，
  會是比較有可能達成的目標。薪資隨年齡遞增後或經濟狀況較好時，
  則可考慮設定每兩個月買一張或每月買一張為目標。
  (目標在於存股累積資產，而在退休後提領。)

- 不採用股息再投入的計算方式，因為零股買賣一樣打到第一點提到的問題
  (台灣的零股交易令人不敢恭維)，再來是台灣券商也沒有像美國券商有提供
  配息自動再投入的服務。

- 採用最簡單的Buy and hold投資策略，買進並長期持有，不做賣出的動作。
  (實際上的狀況是，逼不得已需要用錢才考慮賣出獲利。)

- 投入時間設定為每季月初第一個營業日，以盤中最高跟最低價取平均作為買進價格。

- 資料為過去七年多，從2007/1月開始至2014/9月止(資料來源為台灣證券交易所)，
  歷經2008次貸跟2011歐債兩次金融危機，有一定的參考價值。
  資產淨現值以本文撰寫時間(2014/09/09 上午9:54)0050的現價為主。

- 計算年化報酬率，使用最具參考價值的內部報酬率IRR計算方式，
  加計了時間成本及現金流概念，若對計算方式不了解的，
  可以參考我的另外一篇文章，裡面提供了完整的解說與範例。
  http://hclovenote.blogspot.tw/2014/09/excel-xirr-20140902.html

- 完整的現金流量表如下圖(可點大圖放大觀看)：
  http://ppt.cc/EZ~V
  對Excel檔有興趣的可以到此連結:http://ppt.cc/eSb~


上表得知，若每3、6、9、12月初各投入買進一張，

這段期間計算之年化報酬率為9.2%。

有些人可能會有疑問，每季投入到底要幾月投入才好？

這邊我提供了1, 4, 7, 10月、2, 5, 8, 11月及3, 6, 9, 12月的數據。

另外，若改投資在台灣高股息0056的話，算出來的年化報酬又是多少？

請參考下圖：(完整數據請參考此Excel檔)
http://ppt.cc/NtNs

完整數據請參考此Excel檔:http://ppt.cc/eSb~

研究分析：

- 從2007/1/2~2014/9/9這段期間台灣50報酬指數所獲得總報酬為55.68%，
  加計時間後計算出年化報酬率約為5.87%，看起來我們定期定股的策略得到
  了不錯的成效，打敗台灣50指數。

- 而這段期間，發行量加權股價報酬指數所獲得總報酬為58.59%，
  加計時間後計算出年化報酬率約為6.13%，我們的策略一樣大敗了大盤。

- 再來看這段期間，臺灣高股息報酬指數所獲得總報酬為66.34%，
  加計時間後計算出年化報酬率約為6.79%，很意外的高股息雖然期間報酬最佳，
  但在我們定期定股的實驗中，所獲得的年化報酬率8.33%卻最低，這點值得令人玩味。

- 每季投入在哪一個月份投入比較好？三種數據(8.82%、8.91%、9.2%)最大相差不到
  1個百分點，我認為運氣的成份佔比較大，過去歷史也不一定表示未來以3、6、
  9、12投入會較佳。

  而類似這種問題，像是定期投入每月幾號投入較好？我記得看過某本書有提到，
  若將時間拉長(10年、20年以上)，幾號、幾月投入的影響幾乎微乎其微。


本文投資法的問題：

- 心理層面一定是投資最大的敵人，不夠堅持，不夠貫徹始終，遇到下跌往往害怕
  不敢執行既定的策略，遇到上漲往往利慾薰心，急著賣出入袋為安，
  這兩者是最大的忌諱。

- 急需現金時，若是當下股價表現不佳，很有可能就會賠錢求售。
  這點筆者還是認為要做好資產配置，若是考慮未來3年內需要用到的錢，
  最好還是不要丟到股市當中，投入安全的高評等債券或是定存會是比較好的選擇。


儘管本文提出被動投資的威力，相信還是會被忽略，

很多人仍然會視而不見，原因：

- 被動投資非主流作法，在這條航道上，你會感到很孤單，和朋友無法聊投資的話題，
  所以往往有人不甘寂寞，最後還是投入主動投資的懷抱。

- 媒體整天放送雜音，干擾你的想法。要記住，媒體提供的資訊看看就好，
  媒體並無預測的能力，看跌看漲往往都是事後諸葛。
  媒體是廣告商，不是慈善事業也不是教育業，寫的內容大多迎合大眾，
  內容好壞要懂得判斷。

- 投資不只是投資，還要得到情感上的愉悅，也就是所謂的『快感』，
  被動投資多無聊啊！

- 過度自信，很多人覺得只要努力就能戰勝大盤，事實上很有可能是在白費工夫。

- 知易行難。

以上資料為個人蒐集整理，如有勘誤的情形，再煩請留言告知，不吝指教，謝謝。



延伸閱讀：

導入現金流概念，正確的投資報酬率算法與應用
http://hclovenote.blogspot.tw/2014/09/excel-xirr-20140902.html


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※ 編輯: k0783154 (111.248.197.33), 09/19/2014 08:30:49
推 djo: 1.別用定期定額跟總額投資來偷換概念 2.不要拿大跌段來誤導
推 ohsong: 在基金板就應該要同時間區段跟台股基金比
※ 編輯: k0783154 (118.163.58.205), 09/19/2014 12:10:16
推 goliathplus: 08 show hand!!b
→ ping0937: 推oh
推 iamjimchen: 這篇stock 也有