Re: [討論] 定期定額 與 定期定值 Value averaging

[badfood (我怕蟑阿螂)]

※ 引述《chris33312 (cc)》之銘言：
: 將時間再拉長為每半年投之一次 30000/半年
:                 定額         定值
: 單位            4818         4453
: 總花費金額     240000       190259
: 總值           259706       240000
: 報酬率          8.21%       26.14%
: 年報酬          2.00%       5.98%
: 其中 V.A.最多一次單筆投入 80153元 在2009 1月
:                      賣出 61082元 在2009 7月

我不知道你怎麼算的 但直覺來看就有兩個問題

1.定額投資0050四年 年報酬2% 和定存差不多?

2.股息呢?怎麼處理

我的計算條件如下

1.每半年投資一次 每次三萬 分上半年和下半年第一個營業日開盤價買進
2.股息再投資 再投資價格是下一年初的第一個營業日的開盤價
3.定值投資的話 每次買進讓持股價值增加三萬 而非增加三萬+股息金額
4.市值以12/9收盤價計算 在加上今年領的現金股息

定額投資 投入24萬 市值304619 年化報酬11.1%

定值投資 投入216350 市值 299818 年化報酬14.2%

我另外計算了用三種策略投資恆生指數十年(20001231-2010/11/26)的回報 計算條件

1.每年投資一次 用12/31收盤價買進
2.股息再投資價格為12/31收盤價
3.市值以11/26收盤價計算

策略一 每年固定投資十萬元 投入100萬 市值179.8萬 年化報酬10.6%

策略二 每年定值成長十萬元 但股息額外再投資 投入33萬 市值109.3萬 年化報酬12.9%

策月三 每年定值成長十萬元 但股息不另外再投資 投入17.4萬 市值107萬 年化報酬15.7%

: 就以上數據看來 雖然V.A.其中之一的缺點 就是在牛市時
: 會減少投資額 甚至賣出 導致在市場的資金輸給定期定額
: 但就淨值上來看V.A.不論一個月 3個月 半年
: 所賺取的現金都是高於定期定額
: 換句話說 V.A. 只要用比定期定額少的資金就可以得到比之好的結果
: 另外多出來的資金也不用擔心閒著
: 我認為可配套的方式為 將多出來的資金注入於 其他資產配置項目
: 或為之後熊市準備

隨著投資時間增長 定值投資組合市值不斷增加 隨著市場波動

可能會需要投入或領出大筆金錢 要投入時是否有足夠現金

領出的資金是否有其他投資標的 都會影響你個人的總投資績效


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◆ From: 124.109.118.169
推 audrey1210:資金運用確實是問題  如果不賣出停扣呢?
→ audrey1210:可能少賺了價差  對V.A.策略影響大嗎?
推 chris33312:看來定值在長期市場裡 需要其他配套機制
推 chris33312:或許可以將每隔幾期 畫分成一個區塊 每個區塊到期後
→ chris33312:從新執行定值 下一期定的值是上一齊做補正
→ chris33312:如:上一期 投19W 值24W 下一期就加碼5W平分到每一期
→ chris33312:反之 投24萬 值19萬 則下一期減碼5萬平分到各期
→ chris33312:有空再來算看看好了XD
推 chris33312:算完了 會很糟糕XD