Re: [轉錄]Re: [問題] 次級房貸？

[ryanchao (養貓咪的牛)]

※ 引述《forgetpen (想一想)》之銘言：
:   照理說，美國的房貸市場爆了，為什麼全球會受害呢？
:   第一原因就是第一二段寫的 CMO，美國的房貸債券不是只賣給美國
:   本地的銀行，在全球化的狀況下，各國銀行都想降低自己的風險，
:   所以持有不同國家、組織發行的債券；沒想到時至今日，反而是沒
:   有人能算出來實際的風險了。
:   第二個原因，在房貸上揚的狀況下，在沒破產前( 而且美國宣告破
:   產，房貸是不能劃消的 )，只有減少其他方面的支出，能不買東西
:   就僅量不買，造成整體消費市場的減弱。美國這全球最大消費國減
:   少消費，其他的出口國自然是不會好受的。
: =============================================================
:   後話
:   在2003年就跟 WSJ有同樣的人自然不在少數，投銀及投機客自然也
:   都清處，不過大家都想在市場崩潰前多賺一點，也不相信自己是最
:   後一個下車的人，就這樣，另一個泡沫就隨 Greenspan的低率政策
:   越吹越大。
:   目前大眾是ㄔㄨㄚ\ 著等，華爾街的人是想把自己跟買房子的人綁
:   在一起，跟央行哭窮哭可憐[2] ，壓迫央行降息。
:   剩下還有少部份的人如我，等著減便宜，等越來越多的人破產把房
:   子抵給銀行，房價至少該下跌 40%，到時就是進場的時機了。
        是的～這泡沫的確是葛林斯班製造出來的
        但是當時是為了刺激經濟成長才作寬鬆貨幣政策決定

        現在最大的擔憂是信貸市場的危機
        除了有流動性危機外，還包括消費信心與力道的可能趨緩
        這對美國經濟是否能夠達成軟著陸有不少影響

        但是換個角度來看對全球經濟是「正面」的...

        因為現在的全球經濟是史無前例的黃金時期
        去年根據IMF統計全球經濟成長居然高達4.5%
        而且還是連續第四年保持在4%以上
        這自然造成全球很大的通膨壓力

        美國做為全球數一數二的消費國家
        新興市場不論是BRIC或VISTA都是以製造消費品
        然後出口至美國為主要經濟結構

        BIS一再呼籲各國央行一定要正視流動性過剩問題
        而各國央行也開始或多或少意識這問題的嚴重性
        不開始適度緊縮貨幣政策有可能會造成未來更大的風險

        所以我們可以看到ECB、BOE不斷的調升利率
        FED維持5.25%利率於高檔（我傾向可能還是會再升）

        現在的信貸市場危機基本上可以把它當作是一場「大型擠兌風暴」
        何時可以落幕還不知道
        但是短線上可以看Libor、美元指數、美元兌各國貨幣、美元兌日圓、殖利率等
        做為參考情勢是否趨於嚴重還是緩和

        因為出狀況的大部分是美國大型投資銀行以及一些貸款公司
        所以需要的是大量美元來回補損失
        所以我們可以看到8/9 Libor、美元指數與對各國貨幣全面勁揚

        而日圓則是因為美元對各國貨幣勁揚後的交叉盤關係所造成的波動
        所以日圓套利交易者為了避險所以自動平倉

        目前美國各期別殖利率均全面下跌
        則是投資人為了避險而購買公債所造成的結果

        我個人認為下半年最大的投資風險排行：

                流動性過剩 > 通膨 > 日圓套利交易

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 59.105.17.186
推 pttgale:會有新的金融風暴嗎? 距離上次快10年了
→ ryanchao:看狀況～歷史會以不同方式不斷上演同一悲劇
→ ryanchao:911後大量破沫化資金轉往原物料與新興市場...
→ ryanchao:所以造成現在我們看到的情況...
推 daniel0424:ㄜ~~~~~請問甚麼是流動性過剩??
→ ryanchao:簡單的說...流動性過剩就是「資本過剩」的問題...
→ ryanchao:換句話說就是「錢太多」...多到沒地方花啦...XD
推 u48652004:請問歐洲也會受影響嗎？
推 shunwang:股市最現實 也領先反應 看看英國 法國 日本 已破年線
→ shunwang:該小心啦