Re: [問題] 次級房貸？

作者HYL (@Seattle)

看板Gossiping

標題Re: [問題] 次級房貸？

時間Sun Aug 12 10:37:38 2007

※ 引述《SexCow (恩恩恩恩恩恩恩恩恩)》之銘言： : 有人了解嗎？ : 美國人不能買房子關全世界屁事？ : 第三行謝謝次級房貸的問題要從1980年的房地產債券開始講起了。有興趣的人可以去看看Lair's Poker[1] 這本寫實小說，在1980年前，房貸多是跟地區銀行貸款，該銀行手上就抱了一堆當地的房貸，對銀行來說，風險集中，房貸的利息高(~20%) ，Lewie Ranieri 這位老兄遊說政府成功，予許銀行將房貸出售。利用數學模型(!!)，把幾個地區的房貸組合起來 (CMO)，計算出系統風險之後，包裝出售。對銀行來說，降低了手上房貸的持有成本，對顧客來說，降低了房貸的利息，對投銀來說，賺到了手續費，算是個三贏的狀況。就這樣，在五年之內，一個三十兆美金的市場就創造出來了，直到最近才發現問題。(容後再序) 在兩千年的股災後，整體市場的利息都下跌，對一般人來說，相同的每月應繳金額，可以負擔更貴的房子，也因此整題的房市價格，在五年能將近漲了一倍。 ============================================================ 2003年，interest only loan這隻怪物被創造了出來，前五年不用還本金，只要交利息就好；04年 WSJ就已有專欄指出IO的問題。許多人跟本就不打算持有超過五年，持有個一兩年等房價上揚就準備出售謀利。另一種有問題的房貸是 ARM，前五年的利息故定(3%)，五年後隨市場利率來變動，目前的房貸利息是(6.3%)，算起來每月要多負擔 45% !! 某些金融從業人員，可能會告訴你這是短期信心問題，不會影響整體市場，這是個大騙局。 interest only loan，2003年貸的要到2008年才會爆，現在繳不出來房貸的是再之前貸 ARM的人。 ============================================================= 照理說，美國的房貸市場爆了，為什麼全球會受害呢？第一原因就是第一二段寫的 CMO，美國的房貸債券不是只賣給美國本地的銀行，在全球化的狀況下，各國銀行都想降低自己的風險，所以持有不同國家、組織發行的債券；沒想到時至今日，反而是沒有人能算出來實際的風險了。第二個原因，在房貸上揚的狀況下，在沒破產前( 而且美國宣告破產，房貸是不能劃消的 )，只有減少其他方面的支出，能不買東西就僅量不買，造成整體消費市場的減弱。美國這全球最大消費國減少消費，其他的出口國自然是不會好受的。 ============================================================= 後話在2003年就跟 WSJ有同樣的人自然不在少數，投銀及投機客自然也都清處，不過大家都想在市場崩潰前多賺一點，也不相信自己是最後一個下車的人，就這樣，另一個泡沫就隨 Greenspan的低率政策越吹越大。目前大眾是ㄔㄨㄚ\ 著等，華爾街的人是想把自己跟買房子的人綁在一起，跟央行哭窮哭可憐[2] ，壓迫央行降息。剩下還有少部份的人如我，等著減便宜，等越來越多的人破產把房子抵給銀行，房價至少該下跌 40%，到時就是進場的時機了。 -- 1: http://www.amazon.com/Liars-Poker-Rising-Through-Wreckage/dp/0140143459 2: http://youtube.com/watch?v=cYPtCmdFCrc -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 67.183.24.112

推 gorhow:Lair's Poker 超好看! 08/12 10:39

※ 編輯: HYL 來自: 67.183.24.112 (08/12 10:44)

→ gpentacene:嘿嘿嘿，手上滿檔現金，就是等房價下跌 08/12 10:44

※ forgetpen:轉錄至看板 Stock 08/12 10:50

推 chirmanmao:美國房價不會跌40%的，相信我 08/12 10:50

→ chirmanmao:美國房價跌40%,你手上的錢也就是一堆廢紙了 08/12 10:50

推 HYL: 198x年貸，我舅在NJ就買過 50% off的房子 08/12 10:52

→ HYL: 毛主席不用把話講得太死 08/12 10:53

→ HYL: FL現在的房子就是 50% off了 08/12 10:54

推 chirmanmao:嗯，你有可能買到某一棟房子50% off，那是因為有別的 08/12 10:53

→ chirmanmao:原因，但是美國房價總體掉40%，這種事情除非美帝國 08/12 10:54

→ chirmanmao:全面崩潰 08/12 10:55