推 peterfood:中國:將美國那些外星科技都賣給我吧 10/20 13:14
推 letibe:說得好像是短天債違約就沒人跟他買長天債 10/20 13:57
→ Shauds:印美金啦 快印 10/20 17:54
標題:美債風波緣何令中國緊張
新聞來源: (須有正確連結)
http://ppt.cc/o7Bi
美國債務上限截止日期１７日來臨，世界屏息等待美國在最後時刻走出僵局。中國作為美
國國債的全球最大單一持有國，這場沸沸揚揚的風波走向如何自然牽動中國神經。
鄰居瘋狂借債，債主跟著擔心受怕——這大致是美債風波帶給世界的一個有些啼笑皆非的
局面。原因很簡單，美國債務規模太大，債主借給的錢太多。
根據美國財政部的數據，美國債務總規模已增長至目前的１６．７萬億美元，相當於美國
全年國內生產總值。其中，中國持有的美國國債佔美國國債總規模的７．６５％，佔中國
３．５萬億美元外匯儲備的３６．５％。如此規模的體量決定著，美國國債的任何風吹草
動均與中國的財富安全息息相關。
“債務立國”模式是美債風波產生的根源。自上世紀７０年代以來，美國沉溺於“債務立
國”不可自拔，債務上限等約束機制形同虛設。“債務立國”模式是一把雙刃劍，美國在
通過發債享受資本盛宴的同時，按期償付本息的要求又給美國財政帶來壓力。隨著債務雪
球般越滾越大，美國經濟又遭遇金融危機，美國違約的潛在風險也令人越來越擔心。這是
從２０１１年至今，美國債務上限問題引起全球關注的原因所在。
許多人認為，如果美國違約將導致美債價格暴跌，這會使持有大量美債的中國蒙受鉅額損
失。但實際上，中國面臨的主要風險尚不是違約。原因很明瞭，美國目前的經濟復蘇離不
開全球資本支持，如果美債出現實質性違約，不僅美債持有者會遭受巨大損失，美國自身
也將因信譽破產、無法融資，而陷入不可挽回的境地。
此次美國債務上限風波雖然鬧得路人皆知，但美國兩黨議員對美債信譽的重要性卻無不心
知肚明，美國政界也面臨全球各利益相關方的壓力，美債實質性違約的結局不大可能出現
。
中國面臨的風險在於，在當前以美元為世界儲備貨幣的全球金融體系裏，美國可以利用
美元特權讓美元貶值，進而實現變相“賴賬”，這將導致中國財富大量流失。
美國減債魔法的邏輯是，美元貶值將造成以美元計價的美國國債實際價值“縮水”，同時
美國持有的外幣資產升值，可大大沖銷美國債務。美國紐約聯邦儲備銀行資料顯示，美國
從２００１年底到２００５年底，累計經常賬戶逆差超過２．４萬億美元，但美國凈負債
僅上升２０７０億美元，這其中美元貶值“功不可沒”。中國財富的損失，也由此可見一
斑。
人們往往會問，如何擺脫這窘境？
一是要推動人民幣國際化進程，減少美元波動對中國債權的影響；
二是要敦促美國放開對中國投資的限制。
應該看到，中國之所以購買大量美債，和美國嚴格限制中國對美投資有很大關係。美國不
應讓政治意識形態干擾正常市場行為，放開中國對美國市場的投資限制，中國掌握美國“
股權”，而非僅僅“債權”，是中美長遠共贏發展之道。
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美債最大「人質」…陸震撼教育
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR1/8229398.shtml
編譯田思怡／綜合報導
中國大陸官員這幾天強烈批評美國國會上演的倒債鬧劇，新華社甚至主張建立「去美國化
」的世界。分析家說，經過這次震撼教育，大陸將加速分散外匯存底，並減少購買美國公
債。
大陸是全球外匯存底最多的國家，截至上月底達三點六六兆美元；大陸也是持有美國政府
公債最多的國家，總值一點二八兆美元。美國若倒債，大陸持有的美元資產勢必貶值。
不過，分析家排除大陸會大舉出脫美元資產的可能性，因為一旦大賣，它手上剩下的美元
資產將大幅貶值。
紐約時報報導，美國的倒債危機雖使大陸警覺，卻無計可施，因為美國國庫券仍是比較安
全的投資。
以歐元發行的政府公債也受歐洲債務危機的影響，大陸在國際金融體系中，要為三點六六
兆美元外匯存底尋找投資出路，除了美國國庫券外，選項極有限。
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不過，這不表示美國倒債危機不會對美國造成長期損害。經濟學家說，即使大陸繼續買美
債，但可能選擇較短期公債，將使美國長期利率升高，傷害美國購屋者和中小企業主。
英國金融時報則指出，雖然經濟學家都認為大陸應分散外匯存底，但大陸近年反而加速購
買美元，增加美元儲備。其中原因是大陸一方面被迫成為美元的「人質」，不時擔驚受怕
，而且低利率的美元資產等於拿不到利息，更要蒙受美元貶值的損失。但另方面，中國持
有大量美債，對美國形成壓力，可以做為談判籌碼，要美國在人民幣匯率一事上不要指手
畫腳，批評大陸。
【2013/10/17 聯合報】
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