歐洲金融防火牆：ESM小檔案
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（中央社台北12日電）
歐洲穩定機制（ESM）是歐元區政府未來紓困融資的防火牆，隨著德國憲法法院認定不違憲
，ESM朝上路邁進一大步。以下是ESM的小檔案。
時程：
ESM原訂7月1日上路，較初步構想提早12個月。一旦獲得批准，ESM預計將吸收原本暫時性
歐洲金融穩定機制（EFSF）的未用資金。
盧森堡總理榮科（Jean-Claude Juncker）已宣布，ESM將在10月8日於盧森堡召開首場理
事會會議。歐元區17國每國都將在ESM理事會擁有1名代表，財政部長是最有可能的人選。
任務：
ESM混用成員國政府的資本和擔保品，其資金從貨幣市場借得，然後將款項以比從民間
投資人取得低許多的利率，貸給陷入困境的歐元區政府。
ESM是比EFSF更加複雜的版本，將有權在初級和次級市場收購主權債，在成員國遭遇嚴重
問題前為預防性援助計畫融資，例如同意資助西班牙銀行業資本重組的方案。
歐洲中央銀行（ECB）總裁德拉吉（Mario Draghi）所提的構想是，歐洲央行將和
ESM/EFSF攜手購債。受困國若有需要，得先向ESM/EFSF求助，同意附帶條件，這道
購債機制便會啟動。
運用決定：
只要占總資本90%的成員國批准，ESM就能開始運作。截至8月1日，歐元區17個成員國中
有14國通過，但只占資本額要求剛好過半而已。
就平日業務而言，ESM只要有85%的合格多數批准才能行事，不像EFSF必須一致通過。
貸款能力：
ESM的有效貸款能力最初議定時是5000億歐元（6430億美元），火力更勝4400億歐元的
EFSF，不同的是，ESM將有800億歐元的實收資本，外加政府提出的擔保品。
出資比例：
ESM預計將有授權資本7000億歐元，其資金基礎按成員國規模大小，從現在起到2014年年
初為止分5批挹注。
德國憲法法院裁示，在ESM通過前德國的負擔額度將不得超過約1900億歐元，除非國會決
定提供更多資金。法國預定出資約1427億歐元，義大利預定出資約1253億歐元，西班牙
預定出資約833億歐元，荷蘭預定出資約400億歐元。
（譯者：中央社尹俊傑）
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