標題:希臘被翻出貨幣掉期交易舊帳
新聞來源: (須有正確連結)
http://chinese.wsj.com/big5/20100218/beu152237.asp?source=whatnews2
希
臘官員週三表示﹐希臘政府2001年所做一宗有爭議的貨幣掉期交易﹐無損該國加入歐元區
的資格﹐因為當時希臘已經是歐元區成員國了。
曾在1994年到2003年期間擔任希臘經濟暨財政部長的帕潘托尼歐(Yannos Papantoniou)表
示：這不過是一宗普通的掉期交易﹐只是為了平抑我們的債務付息水平﹐以避免希臘的債
務負擔因匯率變動而大幅增加。
週三早些時候﹐希臘財政部長帕帕康斯坦丁努(George Papaconstantinou)在議會為這一
交易做了辯護。他表示﹐這筆交易完全合法﹐也符合歐盟統計局(Eurostat)的要求。歐盟
統計局是歐元區16國的統計機關。
本週早些時候歐盟統計局表示它對2001年的這筆交易並不知情﹐並要求希臘在週五之前提
供更多相關信息。據估計﹐希臘的預算赤字相當於其2009年國內生產總值的12.7%﹐它是
否有能力為這一赤字融資已經引起市場的擔憂﹐也加重了人們對希臘這樁貨幣掉期交易的
憂慮。
在過去幾日﹐外界一直在向希臘政府施加壓力﹐要求它解釋2001年與投資銀行高盛
(Goldman Sachs)達成的這筆交易。這筆交易敲定後不久﹐政府即向希臘議會作了披露﹐
並在希臘2001年預算報告中加以提及。2003年﹐《風險》(Risk) 雜志發表長篇文章﹐描
繪了交易的細節。
本月德國《明鏡週刊》(Der Spiegel)發表一篇關於此項交易的報道﹐再次燃起人們對希
臘財政簿記的擔憂。報道讓人不禁猜測﹐雅典方面可能使用了複雜的金融工具來少報赤字
和債務水平﹐以確保它能在2001年1月加入歐元區。
交易還引發了歐洲政界人士對高盛的批評。他們指責高盛利用希臘的債務困境來為自己獲
利。知情人士稱﹐高盛先是用一種信用證來對沖它在這筆交易中的風險敞口﹐2005年又將
該交易轉移給了希臘國民銀行(National Bank of Greece)。
知情人士說﹐2008年﹐希臘國民銀行又在高盛安排的一項交易中﹐將這一掉期產品轉移給
了一家特殊目的公司。高盛對此未予置評。
希臘的現任和前任政府官員都表示﹐外界實屬過度擔憂。他們指出﹐交易執行的時候﹐希
臘已是歐元區成員國﹐而該國加入歐元區的申請是以1999年的統計資料為基礎的。
官員們還表示﹐2001年過後希臘再沒有參與類似交易﹐這筆交易的規模也不足以對希臘的
赤字產生明顯影響。
據參與2001年交易的人士稱﹐希臘和高盛之間的交易涉及將價值超過100億歐元（合136.9
億美元）以美元、日圓計價的希臘國債換為歐元﹐付息時間延續到2019年。
這些人士稱﹐後一屆希臘政府又將付息時間延長到了2037年。
交易引起的爭議來源於其中所採用的匯率。由於採用的是歷史匯率﹐並沒有準確反映歐元
的市場價值﹐高盛事實上是向希臘預付了28億歐元的貸款。
根據歐盟的會計準則（2008年收緊）﹐希臘不需要在賬簿中把這筆貸款納入整個公共債務
中。
希臘政府曾設立一個委員會﹐以調查該國公共數據再度浮現出的問題。這個委員會在2月1
日警告說﹐上述掉期交易可能使希臘未來的債務負擔進一步加重﹐並告誡不要進一步從事
這類交易。
政府數據顯示﹐截至2009年10月21日﹐希臘的公共債務為2,723億歐元﹐約相當於國內生
產總值的113.4%。
參與起草報告的經濟學家哈多維利斯(Gikas Hardouvelis)說﹐在債務方面﹐數據是準確
的﹔唯一可能對債務產生影響的掉期產品就是這種外匯掉期﹐它可能是以一種人為設定的
匯率在幕後完成的。
但熟悉這樁交易的政府官員表示﹐為這樁交易選定的匯率﹐既是基於歐元當時非常低的匯
率水平(當時1歐元約兌0.85美元)﹐也反映了市場認為歐元將會升值的預期。
1999年到2004年擔任希臘債務管理機構負責人的薩德利斯(Christoforos Sardelis)說﹐
這些匯率不是捏造的﹐而是我們為這筆交易選用的歷史匯率﹐它符合歐盟當時的規定。
Alkman Granitsas
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「就像其他各類集體主義一樣，種族主義也尋求不勞而獲。它尋求自動獲得知識﹔它尋求
自動評價人們的品質而忽略運用理性或道德判斷的責任﹔而更重要的是，它尋求自動的自
尊（或偽自尊）」
Ayn Rand<The Virtue of Selfishness>
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