歐元區2012年回顧
http://news.msn.com.tw/news2971383.aspx
歐洲聯盟（EU）領袖2012年邁出幾個重要步伐，以駕馭歐元區債務危機，並促進歐洲財政
與政治進一步統合。
美國智庫外交關係協會（Council on ForeignRelations）報導，歐洲中央銀行（ECB）宣
布，預備在次級市場無限量購買各國債券，這可說是歐盟今年最積極措施。此舉向動盪不
安市場宣示，歐盟將採取一切必要行動支持歐元區，也為受債務所困各國提供足以落實結
構改革的空間。
歐盟也逐漸開始為新的泛歐協定和機構奠定基礎，包括財政協定和銀行聯盟。這能增強歐
盟和歐元區的存續能力，及避免未來爆發危機。
即便如此，歐元區許多國家一方面要降低債務和赤字負擔，同時落實提升競爭力所需的經
濟和勞動改革，面臨重大挑戰。
★希臘第二次紓困案（2月）
★歐盟領袖通過財政協定（3月）
歐盟27國中的25國（英國和捷克除外）3月上旬簽署新的財政協定，接受更嚴格的預算紀
律。
★法國選出歐蘭德 拒絕撙節政策（5月）
★希臘國會大選 決定留在歐元區（6月）
★西班牙要求銀行紓困
西班牙政府6月正式要求歐盟支援最多1220億歐元，對受困銀行進行資本重組。這顯示歐
債危機從主權債務危機，擴展到銀行危機。
★歐盟官員提議成立銀行聯盟
歐盟領袖6月底提議創設「銀行聯盟」，為歐元區大銀行提供一個中央監管架構。歐盟官
員7月提出計畫，賦予歐洲央行監管歐元區銀行的責任。
歐盟財政部長12月中旬正式同意，在歐洲央行內創設單一監管機構，負責監理歐元區至少
150家大銀行。這是邁向建立銀行聯盟的第一步。
★歐洲央行宣布無限購債計畫（7月）
歐洲央行總裁德拉吉（Mario Draghi）7月下旬宣示，歐洲央行將「採取一切必要措施捍
衛歐元」，這使市場上揚，也降低重債國的借貸成本。
德拉吉數週後推出一項新計畫，在次級市場幾乎無限量購買歐元區重債國政府債券，以降
低相關國家借貸成本並安撫市場。
★德國憲法法院支持紓困基金（9月）
德國聯邦憲法法院9月支持建立歐元區5000億歐元的常設紓困基金「歐洲穩定機制」（ESM
），為歐洲穩定機制在今年底前全面運作奠定基礎。
歐元區財政部長10月上旬在布魯塞爾宣布歐洲穩定機制開始運作，但對歐洲穩定機制在緩
和歐債危機上究竟該扮演什麼角色，各方有不同意見。
★危機仍未結束
羅比尼全球經濟公司（Roubini Global EconomicsLLC）的葛林（Megan Greene）寫道：
「可能遭遇的最糟糕風險，即歐元區徹底失序崩解，由於歐洲央行的新購債計畫而大幅降
低。但歐債危機的最嚴重情況還沒過去。」
如果歐元區邁向財政和政治進一步統合，會使未加入歐元區的歐盟國家邊緣化，形成所謂
雙層歐洲。英國也一直跟歐盟保持距離，最後可能退出。歐元區規模較大經濟體義大利、
西班牙、尤其是法國，則需要進行重要的結構改革，使勞動市場較有彈性，提升經濟競爭
力。
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