本期新新聞─三大家族併購台灣【李有德】
馳名全球的魔術師大衛，靠著神乎其技，令人目眩的幻術，
移花接木，在眾目睽睽之下，可以將大象
甚至將自由女神像變不見，更別說可以飛越萬里長城。
一九八○年至一九九○年，以保險龍頭國泰蔡家為首的金融大亨利用炒作全台房市，
在神不知鬼不覺之中，像魔術師大衛一般完成了第一次劫貧濟富的乾坤大挪移。
對照歐、美先進國的家庭，祇需花三至四年的薪水
便可完成首次購屋計畫，台灣善良百姓則要多花一倍時間
被迫為金融大亨儲蓄存錢，動輒背上二、三十年的沉重房貸。
另一方面，和地產大戶相互表裡的金融大亨則是兩頭賺，
國泰蔡家至今仍以全台最大地主沾沾自喜
左手坐收房市高漲或是出售不動產聚斂好處，右手化身金主承作房貸大賺利息錢
一隻牛扒兩層皮，奠定大富豪基礎。
第一次金改為消呆帳百姓得負擔四千億
一九九三年台灣房市泡沫化，接下來持續資金西進，
讓承作房貸或是不動產大地主的金融大亨，大受打擊，又逢科技產業獨領風騷，
金融地產大亨則祇能低調淺吟。一九九七年亞洲金融風暴，台灣逃過一劫，
但次年卻爆發台灣本土金融風暴，國揚侯西峰、亞瑟吳祚欽等借殼上市公司，
頻爆地雷，被金融業奉為上賓的借殼上市公司出事，金融大亨受傷慘重。
但他們並未驚慌失措，耐心等待第二次施展大衛魔術的機會。
二○○一年還想有所作為的陳水扁政府提出第一次金改，積極打消金融呆帳，
重建金融業活力，鑑於日本處理銀行問題失允，
造成整個一九九○年代日本經濟停滯，朝野共識徹底打消呆帳。
這項巨大工程，根據學者分析花費達一．四兆元，
扣除銀行一兆元自身盈餘打消呆帳外，社會大眾約負擔四千億元，
其中一千五百億元來自銀行營業稅及存款準備率降低所增加盈餘，
稅收減少，轉嫁其他納稅人，剩下則交由斥資兩千五百億元
新組的金融重建基金（ＲＴＣ）負責。
這些錢可以說都是屬於社會大眾的，為避免台灣也發生日本式金融黑洞
拖累經濟成長，國人咬牙配合。
第二次金改官股減半 違反商業運作邏輯
狀況變好，改頭換面後，二○○四年十月二十一日，
陳水扁總統突然說要二次金改，以擴大規模方式，提升金融業國際競爭力。
具體作為是宣布金控公司兩年內要創造三家市占率超過一○％銀行，
金控家數由十四家減半為七家，配合今年底官股金融機構減半為六家。
這種將自己脫光光、自掀底牌的做法，違反正常商業運作邏輯。
政治大學經濟系教授、立委李紀珠認為，台灣金融業大多是政府資產，
超過六成都是官股銀行，二次金改的明定目標卻讓官股銀行處於不利地位。
買方有恃無恐，已立於不敗之地，以時間換取討價還價空間；
對照賣方則有政策達成時間壓力，加上今年底官股金融機構還要減半為六家，
股票市場預期官股潛在賣壓沉重，不管是最早的一銀、開發，
還是最近鬧得滿城風雨的台企銀釋股案，一再流標，
無法賣到好價錢，難逃賤售國家資產的嫌疑。
一次金改花了社會大眾四千億元，整體銀行業的獲利能力，
過去兩年已恢復了，呆帳也由高峰時八．二％降至二．九％。
但花大錢問題解決後，卻迫不及待地要用跳樓大拍賣方式，
人為壓低官股銀行賣價，令人匪夷所思。
與扁甚密 國泰富邦以小吃大
輔仁大學金融所與貿金系教授葉銀華指出
第一次金改成功，業者自發性打消呆帳
因為有無法達到資本適足率八％國際要求壓力，政府站在協助角色
但二次金改，政府親上火線，還把時間與家數都明確表示出來，十分不妥。
更奇怪的是，當初政府信誓旦旦說要模仿南韓引進外資成功經驗
讓創新、管理能力高的外資在台灣組金控，發揮效率提升示範效果。
實際上，現在所有的外資銀行都靠邊站，祇見內資殺紅眼。
一銀美國存託憑證（ＡＤＲ）釋股外資時，
身為承銷商的元大證券，球員兼裁判，一度還暗槓
用假外資身分，吃下大部分額度，惹得自己滿身腥；
彰銀釋股時，代表新加坡政府的淡馬錫，不敢領教新光吳東亮出價方式，
也開始懷疑台灣政府引進外資的誠意。
反觀南韓，以績效最好的HANA銀行和KEB為例
背後的大股東都以歐資為主，是成功引進外資的範本。
阿扁總統說要創造三家市占率超過一○％銀行，業界人人心知肚明
這是為與陳水扁過從甚密的民營金融業三大家族：
蔡家（國泰、富邦）、辜家（中信、開發）和吳家（新光、台新）所量身訂製。
國泰蔡宏圖是陳水扁的大學同學
而中信辜家的辜仲拚命做陳致中夫婦關係，很難讓人不有瓜田李下猜測。
國泰蔡宏圖和富邦蔡萬才，雖然過去分別是壽險和產險業的龍頭，
但長久以來，都祇是銀行業中的小玩家，排名在二十名之外；
但三年前卻同獲皇恩，以小吃大，各自娶得有官股中獲利模範生之稱的世華和北銀
一步登天，排名躍升為前十大銀行，更擠入民營業者前三大
依據今年上半年財報，兩家金控獲利中超過六成都來自世華和北銀的貢獻，讓同業十分嫉妒。
三家分台 為得更多寡占利潤
目前蔡家在銀行界後來居上，催化讓其他兩大家族加快腳步
先搶前七資格再說。首先發難的是，不甘心活在父兄陰影下
極具企圖心的和信老二辜仲，強取千瘡百孔的開發；
繼而第二代中唯一具有開創性格、自創台新金的吳東亮，怕被邊陲化
迎娶三商銀中體質最差的彰銀，兩人都是以小搏大，
以好吃壞，財務風險冒得不小，卻都有不得已苦衷。
目前橫阻在三大家族前的絆腳石，幾乎都不存在，
排名在其勢力之前的，都是將任其宰割公營行庫，吳、辜、蔡三家分台
重演春秋時代，韓、趙、魏三家分晉戲碼。
根據統計，在一九九九年，三大家族金融版圖合計為二‧九兆元
去年資產已膨脹至九‧四兆元，五年間增加了二‧二倍。
台灣大學經濟系教授林向愷表示，第二次金改比第一次更為複雜困難
提升競爭力比任何事都重要，大而不當的金控其實並無意義。
要看最後有沒有活化，效率是否彰顯。
時間與家數應該是用來努力的目標，不應捨本逐末，反果為因。
況且，不需要一味地將金融機構公股釋出，
每個國家若政策需要配合時，仍要可以指揮調度的金融機構，
舉例來說，歐洲國家就還有很多國營銀行。
林向愷基於曾在謝長廷時代，任高雄市財政局長的綠營情誼，講得含蓄。
但說得直接點，率獸食人的政府也逃不掉反噬的命運，
因為即使最後如阿扁總統所願還保有一家官股金控，
央行想要執行利率調整的貨幣政策，三大家族不配合，政策也將英雄無用武之地。
忽略弱勢 貧富差距將再拉大
三家勢力膨脹寡占了台灣金融業，如果無法跨出台灣，找到成長機會
最後最大的輸家是全體國民。
這些人為製造的金融怪獸，會運用最簡單獲利成長方程式，
一方面利用寡占力量，藉著同步壓縮存款戶利率，提高放款利率
擴大存、放款利率差，得到更多寡占利潤。
政府以自由化之名，行人為寡占之實，將是全台大災難。
另一方面，弱勢團體借錢難度和成本，都會上揚。
原本各地負有政策任務，專門借錢給中小企業的區域型企銀，
除了竹企和北企外，都已悄悄地被終結了
所以銀行對整體中小企業放款，過去五年減少一五％，少了五千三百億元
也就不足為奇了，至於台企雖然暫逃一劫，但也祇是苟延殘喘
交銀和農銀不久也將步上企銀的後塵。弱勢團體通常伴隨著較差的財務結構
所以也是現金卡和信用卡循環利息的繳款人，當金融業被寡占後
換發卡銀行來降低繳息成本，將成為永遠的回憶，台灣的貧富差距將再一次被拉開。
銀行從事業務主要是消費金融（消金）和企業金融（企金）兩大項。
英國政經學院著名國際金融教授Jeffery Jones認為，
全世界有能力從事跨國消金銀行，寥寥無幾，大概祇有美商花旗和匯豐銀行兩家
大部分跨國銀行所從事的都是企金，特別是服務本國企業的海外營運。
根據Jones說法，大量台商匯集投資設廠的大陸，才是銀行走出台灣的唯一救贖。
可是就像中國商銀總經理蔡友才公開所言，先機已失
技術和管理能量就比台灣銀行更強的外商銀行，早赴大陸先手布局。
即使李紀珠看法比較樂觀，她認為台灣銀行比較差，但還是比大陸對手強，
大陸金融改革一定是漸進的，台灣比外商不足，比大陸有餘
企金傳統貸款有機會和外商一較長短，但這存在時間壓力
如果政策還是故步自封，最後機會也將消逝。
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