台灣財富悄悄換手，迅速集中在三大家族、六大金控手中。

[bkyu (bk)]

誰來監理金控巨獸

  作者：天下雜誌編輯部

來到信義計劃區，彷彿進入台灣各家財團角力的擂台。松壽路上中信金總部，白色的大樓
矗立著，十分搶眼。鄰近新光三越百貨，旁邊的空地，圍起新光人壽的招牌，「新壽國際
旅館」大大地標明著。

綠色圓頂的國泰金控大樓在松仁路上，好似一把龍椅穩穩地坐著。

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市區另一端，塔城街上，台灣中小企銀全省串連的大罷工，持續不斷，是台灣首次。深紫
布條上，大大黑字「反財閥治國」，另一幅黃布藍字「二次金改，圖利財團，全民買單」
。

銀行員工抗議自己即將被賣，職位不保，也抗議全民打拚九十年的資產，將奉送財團。「
銀行鈔票多，你們快把錢拿走，」行經的計程車司機搖下窗戶，表達他的同情與憤怒，對
員工喊著，「不要留給財團一毛錢。」

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過去三年，台灣財富正在大轉移，而且速度愈來愈快。金控成為影響台灣經濟的新主角。

從二○○一年開始，十四家金控陸續獲准成立，一陣廝殺、購併、版圖重整後，台灣財富
悄悄換手，迅速集中在三大家族、六大金控手中。也就是很多人口中的「辜辜，蔡蔡，吳
吳」：中信辜濂松、辜仲諒，中華開發辜仲塋；國泰蔡宏圖、蔡鎮宇，富邦蔡萬才、蔡明
忠；新光吳東進，台新吳東亮。

最大推手，是政府
這個財富大轉移背後最大推手，卻是政府。而更令人質疑的是，財富快速重分配的過程中
，欠缺適當的法令、制度與人力加以規範監理。

自從去年十月陳水扁總統在「總統經濟顧問小組」會議中裁示，二○○六年底前，金控要
由十四家減縮為七家，二○○五、也就是今年底前，官股金融機構減半（減為六家）以來
，全台灣就陷入瘋狂的金融整併。

十四家金控，都擔心會無法擠入前七名，而爭先恐後想盡辦法併購銀行。同時財政部也匆
匆忙忙逼著公營行庫在限期內快速賣出。

「歐洲民營化花了二十五年才完成，台灣不必在這一兩年內一定要完成，」研究台灣金控
的麥肯錫顧問公司董事羅可擎說。

但是，政府倉促制定的《金控法》，漏洞百出，讓包括三大家族的金控迅速茁壯。

而政府「二次金改」，急切地要把公營行庫一一賣出，接手的，只有本國金控財團，引起
「圖利財團」的指控。不像韓國政府，引進外資銀行及其管理技術，增強金融機構市場競
爭力。連中國大陸都引進新加坡淡馬錫集團，改善中國大陸銀行品質。

政府在法令、制度、執行及人才沒有完備前，卻接二連三推動所謂的金融改革，「養成金
融怪獸，……無可避免未來十年的金融混亂期，」四年前，在美僑商會與歐僑商會所舉辦
的《金控法》座談會中，一位外商就指出。

金控的影響力愈來愈大
「辜辜，蔡蔡，吳吳」六家金控總資產八．一兆，就佔台灣金融總資產的四分之一，也就
是包括人民放在銀行的存款和繳交保險金的四分之一。

這些新的金融勢力集團更加有錢經營投資，有權分配資源，也更加成長快速。

三個家族、六大金控，二○○一至二○○四年營收成長四一％，其他《天下》百大金融業
只成長四％，比起來，六大金控十倍速成長，資產成長一一九％，更是其他金融機構的七
倍。

三大家族，有的已足以影響台灣幣值。例如今年七月三十日，接近下午四時，外匯市場即
將收盤，突然間，新台幣由前日的升值一角轉為貶四．三分，以一美元兌三一．九九六收
盤。一位財金官員指出，台幣急貶，與國泰金旗下的國壽匯出鉅額美金，從事海外投資有
關。

國泰金控副總經理李長庚隨後則表示，國泰從事海外投資，當天只匯出一億台幣，不足以
撼動匯率。但金控可能呼風喚雨的威力卻成為市場的共識。

而這只是開端而已，金控的影響力將愈來愈大。

最後一次財富重分配
「未來一、兩年，更是台灣最後一次財富重分配，也是最大的一次，」負責金融監察的金
管會發言人林忠正在接受《天下》訪問時說。

許多人擔心，這最後一次財富重分配，將把全民的資產，透過國營行庫民營化的倉促過程
，急速向金控財團集中。日後台灣是否會步菲律賓後塵，走上無法回頭的財團治國之路，
更是許多人的夢魘。

例如金控積極影響決策，當政府醞釀要修法，金控就會透過公會，及透過立法委員，向主
管機關大力遊說，法令不應如此嚴格。

金管會爭取修改《保險法》，限制保險業者「不能拿保戶的錢去投資，進而取得經營權」
（即不得擔任被投資公司董監事），留著小鬍子的經濟學博士林忠正無奈地說，「保險公
會反對，幾個財團更是透過公會一直反對。」

二次金改中的目標之一是明年底達成「金控減半，從十四家減為七家」。這樣做固然增加
個別金控競爭力，但也可能造成市場寡佔，消費者難得利。「以後做什麼事都得看這七個
人臉色，」兆豐金控總經理林宗勇說。

台灣很可能也會走入富者恆富，窮者恆窮的時代，個人收入所得差距將更急速拉開。二○
○二年，個人所得族群前十分之一，是最低族群的五十二倍，而一九九二年，最高族群只
有最低族群的十九倍。高收入者都集中在電子和金融高階主管，例如台積電退休副總經理
林坤禧身價即達十五億。今年，中信金控單是董監事酬勞（包括辜濂松及兒子辜仲諒）平
均每人就拿四千五百萬，在上市公司中，名列前茅。

立法委員李紀珠，為忙亂焦慮的中產階級抱不平。雖說是知識經濟時代，但「普通知識已
經不夠，要有以錢玩錢的本領，才能賺到錢，」她說，「普通人只有累死的份。」

更多人擔憂，台灣正逐步走向菲律賓化，開始財團治國的暖身活動。報章社論及專文，一
再批評懷疑，執政黨揚起民營化大旗，大力急速出售官股，既可斬斷國民黨銀根，又可與
財團互利，為繼續執政鋪路。

中國人壽爭取中華開發金控時，高層人士曾跑總統官邸，更引起「不跑總統官邸是拿不到
銀行」的坊間傳言，一位前任銀行負責人指出。

民進黨執政後，快速向幾家財團靠攏，為的是「過去的淵源，現在的利益，和將來的機會
，」一位曾擁有銀行的企業人士說。

民進黨籍的前監察委員黃煌雄，為政府政策造成財團勢力日大，也憂心忡忡，「阿扁總統
和我都是社運出身，」他說，「對經濟政策，應該存戒慎恐懼之心。」

金控能超速發展，來自於十餘年來台灣對金融政策搖擺不定，忽而自由市場主導，忽而政
府大力管制。一九九一年國民黨執政時期，開放十五家新銀行設立，造成台灣銀行過度競
爭，利潤薄弱。在政商壓力下，也在惡性競爭下，銀行爭取放款授信，亞洲金融風暴後，
很多企業倒帳，銀行逾放比增加，最高時期，二○○一年逾放達高峰，達一兆八百億元。

新執政的民進黨政府，為了迅速通過「金融重建基金法案」，解決銀行呆帳問題，就在當
年六月底加開立法院臨時會，將《保險法》部份條文修正、《金融重建基金設置及管理條
例》、《金控法》等金融六法，一起送審，包裹立法，一次過關。將證券、保險、銀行，
三合一，都納入金控公司。

最近二次金改目標，金控從十四家減為七家，以及官股銀行減半，則又是政府極度干預金
融市場。但在法令漏洞百出，執行疏失（甚至人謀不臧，連金管會檢查局長李進誠都涉入
股市禿鷹案而遭調職），都會引發強烈後遺症。

信念也是盲點
政府尤其執著於三大信念（也是盲點），銀行「要規模大才有競爭力」、「要民營化」、
「要併購」。因此法令、行政命令、執行都盡量三千寵愛偏集金控。

安泰銀行董事長邱正雄表示，銀行都願意被金控合併，因為被併的銀行股東所得，一股如
超過十元，所得利潤都可以免稅。但銀行若與非金控合併，卻不能享此優惠，因此造成金
控日益龐大。

但正如台企銀罷工的銀行員工憤怒地指出，民營金控的「得」，卻成為政府的「失」，也
是全民的「失」。

因為金控超速累積財富，多來自於合併其他官股銀行。例如金控龍頭蔡宏圖領軍的國泰金
控在三年前合併世華銀行前，總資產只有一兆一千億元，隔年合併世華銀行後，就陡增為
兩兆。一年就成長九千億，等於我國兩大製造業龍頭──中油和台塑石化的資產總額。

另一金控也不惶多讓。辜濂松率領兒子辜仲諒積極打拚的中國信託金控，合併民營萬通銀
行後，資產也增加五○％，由不到一兆元，增加到今年第一季的一兆四千億元。更將他們
獲利推上高峰二○％。

而新購併的銀行也變成這些金控的金雞母。例如國泰世華銀行去年稅後純益一三九億元，
獲利率三三％，而原有的國泰人壽保險，獲利率只有二．九％。國泰金控幾乎一半獲利是
靠國泰世華來的。但國庫失去了世華銀行可以上繳的稅，財富轉移到國泰金控。「每年有
頭金牛（cash cow），源源不絕，」一位證券界人士指出。（表二）

玉山金控因為玉山商銀接收高雄企銀，能把高雄企銀原來在高雄縣的分行據點，移往北部
較賺錢的地點，營收成長五二％，達到二一二億元，獲利率更達三四％，彌補集團裡成長
緩慢的事業。

近幾年政府大量釋出官股，把公營銀行賣給民營金控，過程不透明，決策不清楚，令人懷
疑不公不義。例如台灣中小企銀公開標售案，令人有黑箱作業之疑慮。

拍賣行庫，過程令人懷疑
學者專家不斷指責，政府賤賣國產。馬英九主政時，台北銀行與富邦銀行合併。最令人非
議的是台北銀行二十餘年來，沒有經過資產重估。一位前台北銀行協理估計，台北銀行的
每家分行地價連翻數倍，又掌有彩券發行權，與富邦換股比例只用股票市價換股，幸好
國民黨知錯能改，政策已改了。


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推 weitaivictor:哈...4樓還要補一個民視 有人自甘跟屁蟲 真可憐~~~
→ zzzaaazzz:唉唷 可憐的不知道是誰呢...
推 Bevan:w開頭的比較可憐
推 Rhomboid:不是最喜歡南韓大財團嗎？