[閒聊] 2017年第3季 上市經紀公司經營業績

[alivetaxi (佑佑)]

上市經紀公司 2017年第3季 經營業績


資料來源：各上市公司季報
035900 JYP Ent. https://goo.gl/UQyqH3
041510  SM Ent. https://goo.gl/2pdBND
122870  YG Ent. https://goo.gl/JKS5PS
173940 FNC Ent. https://goo.gl/dWZcXV


先上統整圖表再聊細節好了


全部都是跟去年同期比較
紅色代表成長超過20%，綠色是衰退超過20%


營收簡表

2017年前3季 (1-9月)
https://i.imgur.com/aX8jc82.jpg

2017年第3季 (7-9月)
https://i.imgur.com/MzQ8CFV.jpg

單季資料彙整如下圖

灰色是營收，適用右座標軸；其餘比率適用左座標軸
(單位：億韓圜,%)
https://i.imgur.com/dAVo2E8.jpg


營收組合

2017年前3季 (1-9月)
https://i.imgur.com/wAVrEOo.jpg

2017年第3季 (7-9月)
https://i.imgur.com/AxAVSqw.jpg

單季資料彙整如下圖
https://i.imgur.com/WIfPtoR.jpg


再來討論單一公司


035900 JYP Ent.

損益簡表
https://i.imgur.com/C9oKb0L.jpg

這裡有點奇怪
今年前3季每股賺337元，但Q3每股只賺30元

主要差異在營業利益率的部分
今年Q3只有6.33%，去年同期是18.85%
所以是營業費用成長了

營業費用成長的16億當中主要是
- 員工薪資增加3億
- 員工股票分紅增加5億
- 廣告費增加6億

所以應該是業務擴張導致的費用增加

營收組合
https://i.imgur.com/hmElUjb.jpg

成長主要集中於上半年，Q3沒有太大的變化

近3個月股價走勢
https://i.imgur.com/bK0xqvV.jpg


041510  SM Ent. 

損益簡表
https://i.imgur.com/NxGO0l0.jpg

SM的營收就變動得比較激烈了
所以先看營收組合(個體資料)
https://i.imgur.com/o5wJLPm.jpg

Q3的唱片事業部較同期成長了將近200億
這非常符合預期，因為回歸的藝人很多
不過經紀事業部衰退了超過200億

Q3的營業利益率只有5.33%，去年同期是12.95%
這一季營業費用較去年Q3增加了60億，主要是
- 員工股票分紅增加20億
- 折舊費增加12億
- 手續費佣金增加13億

近3個月股價走勢
https://i.imgur.com/haQAnqj.jpg


122870  YG Ent. 

損益簡表
https://i.imgur.com/vY9Czoq.jpg

拜第一季暴增的的版稅收入所賜
前三季營收大致持平

但是Q3營收較去年同期衰退約25%
營收組合表說明衰退大概集中在版稅及演唱會/出演費
https://i.imgur.com/JTZD3zs.jpg

近3個月股價走勢
https://i.imgur.com/T3OPDfM.jpg


173940 FNC Ent.

損益簡表
https://i.imgur.com/oZ7iXfU.jpg

今年的營收雖然都在成長
但是賺得比較辛苦(毛利率砍半)

參考營收組合，成長主要是在戲劇類營收的部分
https://i.imgur.com/ZapaaCN.jpg

對了
今年Q3淨利是正數，EPS是負數是沒錯的
因為淨利還要分配給母公司和非控制權益
EPS是用母公司淨利計算的

近3個月股價走勢
https://i.imgur.com/wFr2uPM.jpg




另外，LOEN有揭露重要子公司經營狀況
016170 LOEN Ent. https://goo.gl/db57te

但因為只有揭露簡表，所以只計算簡單的成長率

https://i.imgur.com/q2MTaHD.jpg

近3個月股價走勢
https://i.imgur.com/zsMLr5a.jpg



最後是之前一些板友問過的問題


1. 有Bighit的資料嗎？

沒有，Bighit應該沒有上市也沒有上市母公司。

2. 看得出來Wanna One的影響嗎？

經紀公司的部分應該是沒有辦法。
CJ的部份，財團實在太大，沒有揭露那麼詳細。
CJ旗下有MMO Ent. ，不過這季是季報，很多細節不會揭露。
前幾天有出領薪水的新聞，目前大概就那一則可以參考



以上如果有遺漏或錯誤請告知，謝謝大家。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 119.14.9.158
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/KoreaStar/M.1510770590.A.23F.html
※ 編輯: alivetaxi (119.14.9.158), 11/16/2017 02:41:57
推 a9711777: 神人
推 owLyc: ………我還以為我財報唸暈了才在韓星版看到這個 XD
推 tearsong: 認真推
推 roshe8780: 蠻好奇FNC成本佔比這麼高是用在哪裡 動產投資嗎
→ roshe8780: 啊錯了  是不動產
不負責任猜測
以本業而言，利潤偏低主要有2個可能的原因

1. 音樂經紀事業未達經濟效益
  有些成本費用是固定的，一些會隨銷量成長
  如果銷量可以把固定成本賺回來
  那麼多賣的就都是淨賺，就是達到規模效益
  相對的，如果沒辦法賣那麽多，成本費用率就會偏高

2. 戲劇類營收毛利可能本來就較低
  所以戲劇營收成長，利潤卻下滑

推 wantshopping: 財報出現在韓星版 XDDD
推 qazxswptt: YG的演唱會跟其他也太賺 版稅週邊跟業外收入一定很飽..
→ qazxswptt: JYP的營業成本好像有點高 SM塞年末造成常見的大起大落
→ qazxswptt: FNC這樣子只能算撐著吧..
→ qazxswptt: 這些收入結構看起來 本業一不賺最慘的是JYP
→ qazxswptt: 其他家唱片音源一時不行 演唱會跟其他收入還能cover
→ qazxswptt: 不知道這樣解讀對不對..
推 roshe8780: JYP的成本原po有解讀 我覺得還算合理 但FNC的完全理解
→ roshe8780: 不能
推 jaick1123: 看到這個讓我想到昨天被財報分析統治的恐懼XDD
推 holan40: JYP不是有新大樓,成本增加很正常
推 AppleChi: JYP Q3賺不多其實很正常，去年同期韓國有WG.2pm.GOT7回
→ AppleChi: 歸，但今年扣掉DAY6的單曲，就只有JJP.俊昊回歸，但成績
→ AppleChi: 其實都不算很好
推 AppleChi: 加上樓上說的新大樓
推 didolydia: FNC只能撐著也是剛好...
推 tim24262426: 不是不賺吧 只是第三季回歸的人比較少..小公司沒辦法
推 Miseryz: JYPE Q3 TWICE在日本出道,Q3海外可能回收還沒那麼快
→ Miseryz: TWICE日本收入可能得看2018Q1的日巡才看得出來
推 pink0901: 完全幫我複習了財務報表XDDDDD
推 wt20929: 魚糕只能撐著了
推 elliot156645: 好的文組不懂財務報表
推 elliot156645: 這篇很專業XDD
推 mashilegolas: 跪著看 太專業了
推 muyiOAO: 推財報XDD
推 may88011: 收入認列不是以收入收回的時間點認列 跟海外何時收回沒
→ may88011: 關係吧 不過這種行業認列方式不知道跟一般公司有沒有一
→ may88011: 樣0.0 沒做過經紀公司的XD
推 egg781: 爽,FNC夕鶴
→ yuyunim: 蛋大 你這樣不行
推 orange722: 咦 走錯版惹 原來是ACCOUNTING版
推 cintss286: 推專業XD
推 smallblue: 好奇CJ娛樂部門營收，應該很驚人
推 daoyue: FNC成本為何這麼高啊（奇怪
推 annishot: 看了了解為何YG愛開演唱會 收益驚人阿
推 namciky1314: 演唱會效益很高啊，還有周邊什麼的還可以在賺...?
推 swagstliou: 推推專業（有看沒有懂XD）
→ swagstliou: 推推專業（有看沒有懂XD）
推 yvette34528: 可明年BB就要去當兵了
推 AppleChi: 而且剛剛看了一下JYP Q3唯一減少比較多的部份是演唱會，
→ AppleChi: 去年同期有GOT7.JYPnation
→ annishot: 覺得毛利低不一定是成本高 有可能削價競爭
推 fallrain0910: JYPE有新大樓啊,投資新大樓
推 mermaid1111: 推專業，但我看不懂+1XDDD
→ minimini93: 我以為我跑錯版w
推 YaCi98: 推個 不要再說追星的都不讀書
推 shoulder91: 推推專業
推 jojody2388: LOEN子公司上昇很多阿
推 pommpomm: JYPE不曉得 不過SM跟YG都滿多副業投資的，不曉得有沒有
→ pommpomm: 賺  本來以為這樣風險應該會比較小，但是之前好像聽說SM
→ pommpomm: 的副業投資幾乎都賠...欸...
推 prilemon: 這麼說 想到今年FNC開了咖啡店
推 TTKevin: 推認真分析文，突然好想投資韓國股票XD
推 namciky1314: 之前好像有說可以買韓國股票,神人請教我如何購買XD
推 chjanaa: 推專業
推 Visoul: 有傳言我很喜歡的娛樂公司準備上市，想要手刀購入XD
推 Dipsy901: 推 這種的就看得不那麼痛苦 報告作分析真的讓我XDDDDD
推 omychoi: 推原po～～～～
※ 編輯: alivetaxi (59.124.45.135), 11/16/2017 12:51:36
推 w82814704: FNC底下的藝人會搞內線交易 會有投資者敢投資嗎？
推 abc514: 老楊說過周邊很賺，賣的錢是演唱會收入的一半
推 okadalai: 跪財報!!!看來追韓星時好好與專業結合的話也是有機會賺
→ okadalai: 錢的XDD
推 YuiWu: JYP正要推新團，肯定要先燒點錢的
推 l145678p: 自己做過週邊就知道 官方週邊的價錢都是成本的20倍以上
→ l145678p: 再賣 如果是紙類大概會更賺~~
→ l145678p: 而且有時買週邊的錢花的都比演唱會門票多(荷包哭泣)
推 gurinovel: 可以用複委託！之前本來想買但覺得交易成本太高就pass
→ gurinovel: 了
推 suzihciao: 第一次覺得學會計還是有點用處…竟然用在這板
推 lovevale: 很喜歡看這樣的文章，雖然每次都有看沒有懂並且馬上忘
→ lovevale: 光光