投資與投機
首先要區分兩者，值此大多頭行情方熱之際，國人本來就不甚清楚與在乎的觀念更加混沌
。說法甚多，其實很簡單，投機是預期標的物價格會漲或跌而作出對應的行為，就合法觀
點上，這是不可能的任務。而投資是預期其價值會增加而將其納入為資產的一部分。
投資首重價值趨勢，投機得看機率的臉色，價值趨勢是你的朋友，機率是毫不留情的敵人
。看價值趨勢時，過去的經驗很受用，而機率是與過去無關的。股市中大部分涉入者以賠
錢收場的現象，只是反應這些人以過去的經驗與機率相抗衡的矛盾行為，而誘因為貪念是
大家都知道的。
投資的報酬來自價值的增加，而投機的損益來自機率性的價格波動，價值的增加是財富創
造的不二法門，嘗試預測機率性的價格波動則為貧窮的保証。
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