《工商時報》1997.10.18.
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央行拋匯50億美元　損失50億台幣

　【記者榮藝強台北報導】中央銀行在過去三個多月時間，動用五十億美元外
匯存底捍衛新台幣匯率之後，又在昨日放手讓新台幣大幅貶值近一元。匯銀人
士估算，這等於使得央行過去賣出的美元，立即出現新台幣四、五十億元的「
帳面虧損」，而這部份損失，實際上還是落入央行先前宣稱要打擊的投機客的
口袋內，讓外資和國外銀行成為最大獲利者。

　匯銀人士批評，央行在七月底讓新台幣貶破二八元，並採取三天內急貶七‧
二八角的「一次貶足」做法，就讓投機客嘗到甜頭，反而是不少相信央行將堅
守新台幣的本國匯銀，大呼被央行騙了一次。而先前堅決表態要捍衛新台幣，
徹底「修理」投機客的央行，昨日又突然在匯市放手，再次讓新台幣劇貶，已
經使得央行沒有任何誠信可言，只突顯央行政策的「今是昨非」，平白浪費五
十億美元外匯存底。

　匯銀人士提出質疑，央行從七月迄今，總計耗費五十億美元外匯存底干預匯
市，等於在匯市賣出五千支美元（每支一百萬美元），若以央行賣出價平均為
二八‧五至二八‧六元計算，昨日新台幣大貶至二九‧五元，等於央行虧損了
四、五十億元新台幣，這部份獲利仍然落入「投機客」口袋內。

　因為十月三、四日總計爆出二十億美元天量，央行雖然逼迫國內匯銀吐出美
元，但並未有效吸引出口商出來拋匯，反倒讓堅不退場的國外銀行再賺了一票
，相當多以二八‧五元左右匯入，又以昨日二九‧五元匯出的外資。因此，央
行搖擺不定的匯率政策，非但沒有打擊投機客，反而讓相信央行的廠商和本國
匯銀，再一次受到傷害。

　匯銀人士認為，央行以穩定匯率為優先的政策，目前明顯轉為以穩定股市為
優先，今日雖然為週末，但是買匯需求應該還是很大，再加上央行公開宣示放
手，市場又不認為新台幣已經貶足，勢必繼續測試貶值底線。不過，央行政策
模糊，市場對於央行的信心相當薄弱，未來若想再干預匯市，將付出更為高昂
的代價。