課程名稱︰貨幣銀行學一
課程性質︰選修
課程教師︰陳南光
開課學院：社會科學院
開課系所︰經濟學系
考試日期（年月日）︰101年11月09日
考試時限（分鐘）：120分鐘
是否需發放獎勵金：是
（如未明確表示，則不予發放）
試題 :
1.(每題五分)是非問答題(回答是非或不一定，並說明理由)
(a)對於台積電生產晶圓片，我們可以說銀行的產出是放款的數量
(b)次級市場裡的交易只是證券不斷轉手買賣，發行者不再獲得新的資金，因此重要
性不大。
(c)你使用網路銀行轉帳支付每月的房租，這是使用電子貨幣的方式進行交易。
(d)當一個投資人持有充分分散風險的投資組合時，該投資組合的預期報酬與風險已完全
無關。
2.(五分)我國央行所定義的間接金融包括哪些項目?這個定義可能會產生什麼問題?
3.(5分)解釋附買回協定為何是一種有擔保的短期借貸契約。
4.(5分) 說明金融中介如何透過資產轉換促進風險風攤和提供流動性服務。
5.(5分) 解釋為何支票和信用卡不是貨幣。
6.(5分) 據報載"昨天我國M1B和M2的成長率呈現"黃金交叉"。"請解釋這可能是什麼原因
7.(5分）日本的名目利率在1990年代末至2000初已降至零的水準，並維持一段相當長的
期間("零利率政策")，但是日本的消費與投資人不見顯著提振。試說明之。
8.(5分) 用圖形解釋當預期通貨膨脹上升時，對名目利率的影響。
9.(5分) 在全球金融海嘯期間TED利差飆升到歷史新高。解釋TED利差的意義以及TED利差
會大幅上升的原因。
10.(5分) 如果各研究機構均預測未來景氣下滑，如何解釋我們觀察到正斜率的收益曲線
的走勢?
11.(5分) 解釋如何從TIPS的利率可以產生預期通膨率。
12.(5分) 假設投資人是風險中立，並考慮購買1年期或2年期的債券。在原均衡下，兩種
投資策略的預期報酬相等:(1+i02)^=(1+i01)(1+ie12)。假設基於某種原因，
人們改變預期，認為未來的利率(ie12)會上升，使得
(1+i02)^ > (1+i01)(1+ie12)
討論市場的反應以及對於殖利率的影響。
13.(10分) 考慮一張3年期債券，面值F=100，每年負債息一次，債息率c=5%。
(a)若你以102元購得，此債券的殖利率是多少?
(b)若2年之後，你急需現金而以P=98出售，你的年報酬率是多少?
14.(15分) 令資產A與B報酬的機率分配如下:
報酬率 -20% 4% 30%
------------------------
資產A 0.5 0 0.5
資產B 0 1 0
------------------------
(a)資產A與B的預期報酬與標準差(或變異數)各是多少?
(b)投資人是風險中立或風險趨避下，會如何選資產A與B?
(c)當資產A的報酬分配變成:
報酬率 -30% 4% 40%
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資產A' 0.5 0 0.5
A'的性質相對於A有何改變?
當投資人是風險中立或風險趨避下，選擇A'與B的決策如何改變?
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