課程名稱︰貨幣銀行學一
課程性質︰選修
課程教師︰李怡庭
開課學院：社會科學院
開課系所︰經濟系
考試日期（年月日）︰2013/1/10
考試時限（分鐘）：110
是否需發放獎勵金：是
（如未明確表示，則不予發放）
試題 :
回答問題時，請寫清楚你的推理或邏輯。
1.是非不定題(請回答是或否並說明理由)
(1)(7%)假設市場區隔理論是正確的理論，那麼，一般的收益曲線是正斜率曲線
(2)(7%)當預期未來利率波動會更劇烈時，收益曲線的斜率會變得較平，因為長期債券的
殖利率降低了。
(3)(7%)當銀行經理人看到融資缺口(funding gap)越大，表示未來若市場利率上升，銀
行的淨利息所得將會增加。
(4)(10%)「機動利率房貸」可降低銀行的利率風險和信用風險。
2.利率的決定(請以債券供需理論與圖形詳細說明):
(1)(12%)2013年初美國聯邦政府提出法案，將年收入超過45晚美元的家庭最高所得稅率
從現行的35%，調高至39.6%。假設市政府債券的倒帳風險不變。若未來該法案
通過，你認為美國公債與市政府債券的利差會發生什麼變化?(目前10年期公債
利率為1.88%，10年期市政府債券利率為1.83%。)
(2)(12%)目前Fed在每月購買總值850億元的美國公債和房貸擔保債券(MBS)。根據2013年
1月3日公布的2012年12月聯邦公開市場操作委員會(FOMC)會議記錄顯示，幾位
FOMC成員認為Fed在2013年底前，便可能減緩或停止購債計劃。請說明2013年1
月3日當天美國公債利率會發生什麼變化?
3.假設2005年1月9日的1年期債券殖利率為3%，且當時市場預期1年期的債券在未來三年各
為3.5%,4%和4.5%。
(1)(4%)根據預期理論，計算並畫出收益曲線。
(2)(4%)假設2005年1月10日的1年期債券殖利率上升到3.2%，且市場預期1年期的債券在
未來三年仍維持在3.5%,4%和4.5%。根據預期理論，計算並畫出收益曲線。根據
你畫出的收益曲線，你認為預期理論可以解釋長短期利率走勢一致的現象嗎?
4.(10%)金融市場訊息不對稱問題:創業投資公司(venture capital firm)如何解決股權契
約的「代理問題」(agency problem)?為何創業投資公司在解決此問題時較不會發
生「搭便車」(free rider)的無效率?
5.A銀行的資產負債表如下:
資產 負債 (億元)
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準備金 23 活期存款 220
央行6個月期定期存單 2 定期存款 10
民營企業債券 63
放款 160 資本 18
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248 248
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假設活期存款的法定存款準備率是10%，定期存款無須提法定存款準備。資本適足率
為8%。
(1)(12%)與A銀行已簽訂貸款承諾(loan commitment)的企業來貸款4億元。請問A銀行如
何籌借資金因應此事件(假設銀行經理不願意增加負債，並且希望以成本最小為
考量)?請寫出A銀行因應此事件後的資產負債表。
(2)(14%)A銀行因應貸款承諾而放款後，該銀行是否滿足資本適足率的規定?假設銀行經
理發現此時有一良好機會出售放款2億元，出售後可獲得資金2.01億元，請問銀
行經理採取此方法可否使銀行滿足資本適足率?採取此方法後A銀行的資產負債
表為何?
(3)(5%)假設A銀行的債務人倒帳，使銀行發生1億元的呆帳，請問A銀行此時是否滿足資本
適足率?(以第(2)題最後的資產負債表來說明)。假設目前景氣不佳，增資困難，
則銀行經理人如何因應呆帳衝擊?
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