課程名稱︰貨幣銀行學一
課程性質︰選修
課程教師︰李怡庭
開課學院：社會科學院
開課系所︰經濟系
考試日期（年月日）︰102/1/9
考試時限（分鐘）：120分鐘
是否需發放獎勵金：是
（如未明確表示，則不予發放）
試題 :
回答問題時，請寫清楚你的推理與邏輯。
1. (12%) 債權契約比股權契約遭受到的道德危險問題較不嚴重。請提出兩個
最重要的理由並加以說明。(hint: 請考慮債權契約的特色，及其使用哪些
方法降低道德危險的問題。)
2. Ａ銀行的資產負債表如下：
資產 負債 (百萬元)
--------------------------------------------------------------------
準備金 60 活期存款 200
３年期公司債 200 １年期可轉讓定期存單 40
淨值 20
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260 260
=== ===
以上３年期公司債為息票率5%，面額100萬元的息票債券(coupon bond)；１年
期可轉讓定期存單為面額105萬元的零息債卷(zero-coupon bond)。
(1)(10%) 假設市場利率為5%。請計算A銀行的「存續期間缺口」(duration gap)；
即資產的存續期間與負債存續期間之差異。 (hint: 我們忽略準備金、活期存
款的存續期間，而以３年期公司債的存續期間作為資產的存續期間，以１年期
可轉讓定期存單的存續期間作為負債的存續期間。)
(2)(8%) 假設市場利率突然從 5%上升至 5.1%。請利用存續期間模型(duration
model)，計算Ａ銀行淨值的變化。
3. Ｂ銀行的資產負債表如下：
資產 負債 (億元)
---------------------------------------------------------------------
準備金 26 活期存款 250
央行６個月期定期存單 4 ３個月期可轉讓定期存單 10
民營企業債券 75
放款 180 資本 25
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285 285
=== ===
假設活期存款的法定準備率是10%。
(1)(10%) 與Ｂ銀行已簽訂貸款承諾(loan commitment) 的企業來貸款2億元。
請問Ｂ銀行如何籌措資金因應此事件(假設銀行經理不願意增加負債，並且
以成本最小為考量)？ 請寫出Ｂ銀行因應此事件後的資產負債表。
(2)(16%) 延續上題。現在假設Ｂ銀行的倩務人倒帳，使銀行發生6億元的呆帳，
Ｂ銀行的資產負債表發生什麼變化？ 假設政府規定的銀行資本適足率(資本
與風險性資產的比例) 為8%。請問Ｂ銀行是否滿足此規定？若目前景氣不佳，
增資困難，則銀行經理人如何因應此呆帳衝擊(以成本最小為考量)？Ｂ銀行
的資產負債會發生什麼變化？
4. (10%) 根據 2013年12月18日公布的聯邦公開市場操作委員會(FOMC)的會議
聲明指出，從2014年1月開始，Fed每月將減少100億美元的購債計劃。請問
2013年12月18日當天美國公債利率會發生什麼變化？請以債券供需理論與
圖形詳細說明。
5. (10%) 請說明市場區隔理論可否解釋一般的收益曲線是正斜率曲線？ (hint:
請先說明市場區隔理論的重要假設）。
6. (16%) 下圖為2014年1月8日華爾街日報的資料。假設流動性貼水理論是解釋
期限結構的正確理論，請問下圖的收益曲線為何會出現如此的變化？請提出
三個原因說明。 (圖:http://online.wsj.com/media/48TSYELD.gif)
7. (8%) 請敘述下文之重要意涵: "The recent crisis echoed many aspects of
the 1907 panic. ... Institutional changes over the past century were
reflected in differences in the types of funding that ran: In 1907,
in the absence of deposit insurance, retail deposits were much more
prone to run, whereas in 2008, most withdrawls were of uninsured
wholesale funding,in the form of commercial paper, repurchase agree-
ments, and securities lendings. Interestingly, a steep decline in
interbank lending, a form of wholesale funding, was important in both
episodes. Also interesting is that the 1907 panic involved institution--
the trust companies--that faced relatively less regulation, which
probably contributed to their rapid growth in the years leading up to
the panic. In analogous fasion, in the recent crisis, much of the panic
occurred outside the perimeter of traditional bank regulation, in the
so-called shadow banking sector."
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