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課程名稱︰貨幣銀行學二
課程性質︰必修
課程教師︰李怡庭
開課學院：社會科學院
開課系所︰經濟系
考試日期（年月日）︰2012/6/14
考試時限（分鐘）：120
是否需發放獎勵金：yes
（如未明確表示，則不予發放）
試題 :
回答問題是，請寫清楚你的推理及邏輯。
1.是非不定題(請回答是或否並說明理由)
(1)8% 我國央行以貨幣基數為操作目標，如果央行達到了操作目標，就可以
達到原先訂定的名目所得成長率的最終目標。
(2)8% Friedman 的貨幣需求理論無法解釋貨幣流通速度是順景氣循環的現象。
2.貨幣總計數的定義與貨幣流通速度:
(1)14% 2000年代初期，台灣金融業發展出貨幣市場共同基金，該基金的報酬
率高於定期存款。請解釋此項金融創新可能導致央行高估或低估M2流通速度?
在此情形下，如果央行仍然以估計的M2貨幣需求來設定M2成長率目標區間，
可以達到原先制定的名目所得成長率的最終目標嗎?請解釋。
(2)4% 銀行之結構型商品自2001年初發展以來，一直以結構型存款的名義對外
發行，並帳列存款，包誇在貨幣總計數M2內。你認為央行應該把這個項目從
M2理移除嗎?請說明。
3.泰勒法則是描述央行制定利率的行為法則。
(1)4% 請說明泰勒法則的公式。
(2)6% 請舉出兩個理由解釋Fed的指標利率為何偏離了泰勒法則。
4.假設現在出口衰退，央行想利用貨幣政策影響匯率以刺激景氣。
(1)4% 請問央行如何透過操作中央銀行定期存單這項工具而達到影響匯率的目的?
(2)6% 請用匯率管道來說明央行的政策是否可以刺激景氣。
(3)12% 當央行利用貨幣政策來影響匯率刺激景氣時，會對國內不同類型的廠商
產生不同的影響嗎? (hint:請同時考慮資產負債表管道)
5.次貸金融風暴:
(1)8% 在次貸金融風暴前，商業銀行對放款的經營方式由originate-to-hold模式
轉為originate-to-distribute模式，這對房貸擔保證券的違約風險有何影響?
(請先說明何為originate-to-hold及originate-to-distribute)
(2)12% 在次貸金融風暴前，美國許多商業銀行與投資銀行過度仰賴短期融資，
並投資在長期具風險的資產上(如房貸擔保債券)。當金融市場遭到衝擊，這些
銀行立即面臨資金短缺。請以貨幣政策傳遞機制中的信用觀點解釋之。
6. 10% 假設經濟體現在處於充分就業水準。一國央行宣示維持物價穩定，且
大眾都相信他。現在該央行想要追求較高的就業率採取擴張性貨幣政策。
這是否可能造成通貨膨脹?請以總和供給與總和需求模型分析。
7. 10% 假設經濟體現在的失業率高於自然就業率。反對政府干預者認為以擴張
性財政政策來降低失業率的作法反而導致物價與產出的波動，請以總和供給與
總和需求模型分析之。
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