一、是非題（如為錯誤須說明原因，否則不計分）
１、在一個floater-inverse floater 的架構下，果貸款群組的淨平均利率是７‧５％，
而floater的規模是inverse floater的五倍，floater的票面利率是指標利率加６０bp，
且inverse floater的利率下限是０％，如果利率指標是９‧５％時，floater的票面利率
為１０‧１％
ans:F 9.0% 42-5x
2、延續上例，如果指標利率是８‧５％，則inverse floater的票面利率為０‧１％
ans:F 0%
3、靜態利差法考慮不同期間產生的現金流量折現率應有不同。
ans:T
4、ＧＮＭＡ轉付證券有美國政府保證已無任何風險
ans:F
５、靜態利差法假設不同期間現金流量之風險貼水相同，亦即為ＳＳ
ans:F
6.美國１９８９年成立ＲＴＣ，其主要業務為處理各金融機構的壞帳。
ans:F
7.當證券化的標的現金流量很穩定，但違約風險很高時，採用轉付架構方式教支付架構方
式合理。
ans:F
8.PSA提前清償模型假設利率為影響提前清償行為的變數。
ans:F
9.PAC的訂價速度一定落後於原始保障邊線範圍內。
ans:T
10.一個投資組合管理人發現其經營的投資組合duration太長，則對此管理人而言（假設
她接受市場定出的訂價速度），相對而言，companion TAC會比companion inverse TAC
是更適合做為進一步的投資標的。
ans;T
11.一個簡單架構的ABCZ的CMO，其中Z組證券投資人在整個投資期間內沒有再投資風險。
ans:F
12.AD bond的WAL有可能較預期為短。
ans:T
13.Companion inverse TAC的投資人與Inverse TAC投資人一樣，預期提前還本速度不會
比訂價速度慢。
ans:F
14.一個PAC有著簡單序列還本架構的ABCD，其中A組的原使保障邊線之上限一定不小於B
組原始保障邊線之上限，其他條件相同。
ans:T
待續~
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