[試題] 何憲章財務管理92期中考

[singlerulez (是怎樣拉)]

課程名稱︰財務管理
課程性質︰
課程教師︰何憲章
開課系所︰財金系
考試時間︰92/11/13

試題 :
注意：答案計算至小數點後四位，並列出計算過程
1.某公司的總資產(Asset)為$5,000,000，權益報酬率(Return of Equity)為10%，
  負債對權益比率(Debt-to-Equity Ratio)為25%，利潤邊際(Profit Margin)為4%
  ，毛利潤邊際(Gross Profit Margin)為5.5%，公司所得稅率為20%，假設該公司
  期初與期末之負債與權益均未改變，是求：
  (1) 該公司的資產報酬率(Return on Asset,ROA)
  (2) 其資產週轉率(Asset Turn-over Ratio)
  (3) 其利息保障倍數(Interest Coverage)

2.假設你現在20歲開始工作，現在年收入$360,000，預期以後每年調薪增加2%，你
  準備從21歲到65歲(共45年)每年存入銀行年收入的10%，若銀行存款年利率為3%，
  每年複利一次，未來的折現率也以3%計算，則
  (1) 你未來45年存款的現值(Present Value)會有多少？
  (2) 你65歲退休時，銀行存款金額有多少？
  (3) 若你65歲時將這些存款提出購買20年的退休年金，則你從66歲直到85歲每年
      可以領取多少退休金？(折現率仍以3%計算)
  (Hint:21歲時係存入現在年收入的10%)

3.假設你3年前以8.4%年利率向銀行借了一筆30年的$5,000,000房屋抵押貸款，每月
  分期付款償還相同金額，今天，你剛付完第36期付款，由於房貸利率已降到6%，
  而提前解約的罰款為$200,000，則
  (1) 解約前每月分期付款多少錢？
  (2) 加上解約罰款後的再融資(Re-financing)餘額為多少元？
  (3) 若新貸款改為20年，則以6%為年利率，再融資的每月分期付款多少錢？

4.某高科技公司目前配股(d0)為$0.5，預期未來5年每年成長10%，然後每年成長5%直
  到永遠，若折現率(discount rate)為15%，是求該公司股票的理論價值為多少元？
  (注意：目前股息為d0，評價公式中由d1開始折現)

5.某公司考慮重置(replace)新機器，將投入$1,000,000，耐用年限5年，直線法折舊
  ，預計殘值為0，新機迄未來五年將各帶入$200,000，$300,000，$400,000，$500,000
  及$600,000收入，又新機器每年將可減少$100,000的營運成本。

  至於舊機器，購於兩年前，原始投資額為$600,000，預計壽命4年，直線法折舊，殘
  值為0，已認列折舊費用2年。該公司認為舊機器尚能使用5年，若今天出售或5年後出
  售均將一文不值，該公司不改變原來的折舊進程，若該公司繼續使用舊機器，未來5
  年每年收入均各為$200,000。

  假設該公司的折現率為8%，公司所得稅率為30%，依Incremental Cash Flow Method
  (1) 該重置案的淨現值(NPV)為多少元？應不應該購置新機器？
  (2) 該重置案的內部報酬率(IRR)為多少%？

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◆ From: 140.112.203.220
推 alianlin:OP了... 請看284篇 :p
推 machineboy:樓上的  年份不一樣喔^^"
推 singlerulez:我PO之前有先看年份-,-'
推 alianlin:噗... 她的考題實在太像了啦>"< 我搞錯了
→ alianlin:我是被第四題很相似的題目誤導了 ORZ
※ 編輯: singlerulez     來自: 140.112.203.220      (11/23 23:33)