課程名稱︰國際財務管理
課程性質︰選修
課程教師︰何憲章
開課學院：管理學院
開課系所︰財金所
考試日期（年月日）︰96年4月24日
考試時限（分鐘）：180分
是否需發放獎勵金：是，謝謝
（如未明確表示，則不予發放）
試題 :
1.利用民國96年3月12日工商時報金融行情表，全部使用台灣銀行(台銀)的資訊：包括即
期美元、3個月遠期美元買賣價、3個月定期存款利率、基準放款利率(假設為3個月台幣
放款利率)、3個月美元外匯存款利率，並假設3個月美元放款利率為年率8.2%
(1)依 Interest Rate Parity ，均衡之3個月遠期美元買賣價各為何？能否進行無風險
套利(Covered Interest Arbitrage)操作？請說明之。
(2)假設台灣銀行3個月遠期美元買入價為33.1，賣出價為33.2，(而非報紙上的33.661
及32.780)，以3個月為期，如何進行CIA，其淨利分別為多少美元及多少台幣？(以
借US$1,000,000或NT1,000,000為例詳細說明之)。
2.假設我國與美國、大陸、日本之相關資訊如下：
匯率│ 美元 人民幣 日圓
──┼──────────────
2005│NT30/$ NT4/RMB NT0.3/JPY
2007│ 33 4.5 0.27
物價指數│台灣 美國 大陸 日本
────┼──────────
2005年 │102 203 103 98
2007年 │104 208 107 99
2007年雙邊貿易比重
───┬────────
│美國 大陸 日本
台灣vs├────────
│50% 40% 10%
計算以2005年為基期，雙邊貿易比重為權數之2007年新台幣
(1)算術平均及幾何平均有效匯率指數(EER)
(2)算術平均及幾何平均實質有效匯率指數(REER)
3.某外資預期美元貶值，向某外匯銀行以NT30.5/$賣出1年期無本金遠期外匯(NDF)，名目
額度US$1,000,000。該外匯銀行為求避險以6%年利率向Citi借入1年期$1,000,000，隨
即以即期匯率S=NT32/$換成台幣，並以2%年利率存入台灣銀行為期1年，至於1年後該外
匯銀行需償還Citi的美元本金及利息，將依1年後的即期匯率買進。
(1)若1年後，美元即期匯率果然貶為NT30/$，則外資及外匯銀行的損益各為多少元台幣
(2)若1年後，美元即期匯率反而升值為NT33/$，則外資及外匯銀行的損益各為多少元台
幣？
(3)由外匯銀行立場，損益兩平(Break-even)的1年後即期匯率為何？(即1年後的即期匯
率到多少時，該外匯銀行正好不賺不賠？)
4.
(1)利用民國96年3月12日工商時報金融行情表中台銀180天期初級市場商業本票(CP)發
行利率，若某公司擬發行180天期融資性商業本票NT100,000,000(1億)，投資銀行的
保證費為0.5%，承銷費為0.3%，簽証費為0.03%，則
(1)公司實際收利台幣多少元？
(2)公司的實際成本率為多少%？
(2)利用February 28,2007的Wall Street Journal Money Rates補充教材，假設你是美
國公司財務經理，擬購買面額(Face Amount)US$1,000,000的次級市場(Secondary
Market)銀行承兌匯票(Bankers Acceptance)為期180天，(貼現率以粗體字之最新利
率為準)，則
(1)公司購買的價格為多少美元？
(2)公司的實際利息率(Real Interest Rate)為多少%？
附註：題目是手寫的 冏
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 140.112.240.203