課程名稱︰國際金融
課程性質︰必修
課程教師︰許嘉棟
開課系所︰經濟系
考試時間︰94.4.20
試題 :
1.根據我國的中央銀行法,中央銀行有"穩定新台幣對外價值"之義務.請問:
(1)央行若採取釘住美元之固定匯率制度，是否就算是穩定了新台幣的對
外價值？為什麼？(5分)
(2)您若不同意上一小題的說法，請問央行應如何做才算是穩定了新台幣
的對外價值?(7分)
(3)央行若將新台幣釘住美元，它在外匯市場上應如何做？此時外匯之供
需圖成為何種形狀？(8分)
2.簡答以下三小題：
(1)外匯存底的功能有哪些？(5分)
(2)我國央行干預外匯市場的原因有哪些？(5分)
(3)何謂聯繫匯率制度？其優缺點有哪些？(15分)
3.遠期外匯市場的參與者，有避險者，投機者與套利者三類．請問在何種狀
況下，這三類參與者會成為遠匯市場的供給者或需求者？(15分)
4.本（2005）年３月間，中央銀行彭總裁曾表示，為遏阻熱錢大舉流入對新
台幣匯率的衝擊，中央銀行遂進行外匯市場干預，據以維持新台幣匯率的
動態穩定．針對此一做法，立法委員劉憶如指出，中央銀行不應違逆市場
走勢進場干預，況且干預未必有效．
請據此回答下列幾個問題：
(1) 何謂熱錢？如何由國際收支平衡表來衡量熱錢的規模？(10分)
(2) 為何熱錢大舉流入會帶來新台幣匯率的不穩定？請簡單利用外匯市場供需
模型繪圖說明之．(5分)
(3) 劉委員認為干預未必有效．請簡單說明你同意或反對的主要理由．(10分)
5.美國龐大的經常帳逆差能否獲得支撐，最近業已成為國際間矚目的焦點．
認為可以獲得支持的看法之一，是由Dooley et al.(2003)所提出的"布
里敦森林制度(Bretton Woods System)"復活的論調，也就是一般所
稱的”布里敦森林制度二(Bretton Woods System Two)”根據他們的說
法，亞洲國家藉由維持低估的匯率來確保出口導向的經濟成長，同時亦滿
足於無限制獲取美元資產來融通美國的經常帳逆差，將使此一新的布里敦
森林制度成為穩定且具支撐性的安排．
請據此回答下列幾個問題：
(1) 根據國際收支平衡表，請簡單說明經常帳的主要內容？(5分)
(2) 請簡單說明你所知道的"布里敦森林制度"．(5分)
(3) 請示舉"布里敦森林制度"與"布里敦森林制度二"之三點差異(10分)
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感覺
肉身芳香濡潤若季夏月桂，數葉
軟熟在濃郁腥甜的皿底。
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