※ [本文轉錄自 NTU-GIIB2001 看板]
作者: jackleft (這首歌真好聽) 看板: NTU-GIIB2001
標題: [轉貼]恩隆，與備受輕忽的商業倫理(三)
時間: Wed Jan 8 16:04:47 2003
稽核及企管顧問的利益規避
在恩隆事件中扯出的安達信，在美國執業已達89年。安達信是恩隆的企管顧問兼稽核—
也就是，球員兼裁判。問題便出於此。安達信從恩隆收到的企管顧問費高達一年五千四百
萬美金，不少於稽核費。在重金誘惑下安達信的稽核不敢在查帳中指出客戶的錯誤，
以免打擊自己，失去顧問的費用。為使稽核絕對公正，唯有將此業務自企管顧問公司分割
出來。
投顧及投資銀行的利益規避
肯雷說，恩隆並沒有刻意提高股價，是投顧公司自己美化恩隆的行情，鼓勵客戶投資。
這是怎麼回事？投顧就是投資顧問，理應站在投資人這邊，但是許多投顧及投資銀行
其實是同一家(如，美林證券)，投顧成了為投資銀行招徠顧客的工具！即使是爛股票，
投顧也鼓勵買進，不願客戶賣出，以充實投資銀行！而台灣，有完全一樣的問題。
解決此問題的方式，就是，將投顧及投資銀行徹底分開！正面的例子是在華爾街形象良好
的經紀商道瓊(Edward D. Jones)。這家公司從不玩高利潤，吸引客戶，但高風險的投資
組合，也不鼓勵融資交易，因為這雖利於公司，對客戶卻是危險的。它拒用網路交易(
下單)，因為公司有風險。(以上行為台灣證券商全都樂於從事。)在2000年11月，
道瓊的分析師William Fiala 將奇異(GE)的股票降級，(此舉觸怒了奇異)。
證券商通常不敢講奇異的壞話，因其交易費用龐大是投資銀行重要的財源。
但道瓊能為人所不敢為，因為「我們不作投資銀行生意，所以不用擔心5千美金的投資交
易泡湯。」Fiala這麼說。現在奇異公司的股價($28.95)果然只有當時的一半，
而道瓊可說是唯一對得起顧客的券商。誠實的回報便是，道瓊的稅前盈餘不輸高盛或
摩根史坦利等高獲利的公司。
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為什麼網路交易有風險??是說安全認證嗎?
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七月七日長生殿 夜半無人私語時
在天願作比翼鳥 在地願為連理枝
天長地久有時盡 此恨綿綿無絕期
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◆ From: 61.59.150.46
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思念是用腦子想 相處是用眼睛看
可以思念的感情總是比較美
因為腦子容易美化
眼睛 卻只能笨拙的反映現實
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