垂直整合(Vertical Integration)
垂直整合的進行是因為「產業競爭」的緣故，可將其視為一種供應鏈管理的替代方案，
因為垂直整合企圖透過所有權以管理與控制通路的效率。
適合進行垂直整合的時機為何呢？
1、垂直整合與企業的生命週期有關，垂直整合在年輕的產業與衰退的產業中會達到高
峰。在成長或成熟的產業中，垂直整合會較少出現，這是因為企業已經具備外在供
應商的可獲得性。
（這一點有學者提出爭議！論點剛好相反..可以去請教老師！）
2、當市場中的供應商具有獨佔性、市場不確定性高、企業的交易多屬於定期循環且具
重覆性，或是某項資產具有特定的用途，向外購買已無利益時，進行垂直整合較為
適當。
3、當「新創產業」和現有的產業存在著連結，而且整合活動對其商業任務是關鍵、具
有附加價值時。
4、變動過大的產業較少有垂直整合。
垂直整合的主要原因有以下四點：
（1）無法改變上下游產業不完全競爭：
當買方或賣方市場因不完全競爭而形成交易成本較高之下，廠商會透過垂直整合以減少
對外交易過程中的額外支出，將原先的交易活動加以內部化（Internalization）
（2）達成價格歧視策略：
在廠商面對不同需求彈性的下游客戶時，透過對需求量彈性大的廠商進行垂直整合，則
需求彈性小的廠商無法利用原先需求彈性大的廠商利用其低進貨價格，將產品再出售，
因此使廠商有效進行價格歧視。
（3）避免他廠進入或避免受他廠阻止進入：
當廠商因垂直整合而掌握上、下游市場時，其他廠商因為供應來源或供應對象為單一廠
商， 缺乏議價能力，因此減少競爭。
（4）獲取資訊：
有時廠商會因為上、下游資訊取得不易，而採取垂直整合方式，此時會獲得較完整的市
場資訊，有利於廠商的競爭優勢。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.csie.ntu.edu.tw)
◆ From: 140.112.233.99
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作者: alniduy (考完放大假) 看板: NTU-GIIB2002
標題: [轉錄]垂直整合-2
時間: Tue Jan 14 21:28:23 2003
※ [本文轉錄自 NTU-GIIB2001 看板]
作者: hhalex (胖子給你當) 看板: NTU-GIIB2001
標題: 垂直整合-2
時間: Mon Jan 13 19:11:24 2003
這是考試篇：大家參考吧........
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就一般的認知，通常會誤將垂直整合與垂直合併視為相同的。
但事實上，垂直合併並不等於垂直整合。
合併根據John-Kitching 的說法，可以分類為水平合併、垂直合併、行銷中心式合併、
技術中心式合併以及複合式合併此與購併之類型類似。
而一般廠商是可以透過：
(1)垂直合併(Vertical Merger)；
(2)垂直擴張(Vertical Expansion)；
(3)垂直限制(Vertical Control)3；
三種途徑來達成垂直整合的效果。
垂直整合是上下游之間供需的整合，垂直整合依據通路的結構來區分，整合方式是由
下游進入上游生產階段者，稱之為向後整合(Backward Integration)；反之，則稱為
向前整合(Forward Integration)。
因此，「垂直整合是指在一個廠商的管轄之下，將在技術上截然不同的銷售、分配、
製造、生產等過程加以整合，這表示廠商採取利用其內部作業的方式，而不是利用在
市場上交易的方式來達成其經濟目的。」
一般企業進行購併的動機大致上有：
追求綜效、
稅負考慮、
規模經濟與市場佔有率、
經理人的自利動機。
大部分垂直整合的理由都是基於要降低成本，或是消除市場外部性的問題。
廠商採取整合至少有五個主要的利益，包括：
(1)交易成本的降低；
(2)向後整合以確保穩定的供給；
(3)將外部性內部化以修正市場失靈的現象；
(4)避免政府法令的限制；
(5)增加或創造市場力量。
1.交易成本理論
交易成本理論是指，交易的雙方因為彼此間進行交易而導致成本的耗費，這些成本
包含交易前資訊蒐集的成本、契約簽定時的談判成本、整合後執行監督的成本。
在交易成本中，主要有三項交易特性是導致廠商採取垂直整合的最主要原因：
(1)資產專屬性(Specialized Assets)
專屬資產乃指在交易過程中，對某資產的投資會使交易雙方利得增加，且造成其獨佔
力者。導致廠商進行垂直整合的專屬資產中以專屬實體資產(Specific Physical
Capital)、專屬人力資產(Specific Human Capital)與專屬位置資產(Site-Specific
Capital)三者最重要。因此，當資產專屬性小時，內部組織的交易成本相對於外部的
交易成本並不佔有優勢，資產的專屬性越高時，投機行為發生的機率就越大，因此契
約交易的成本會大於廠商進行垂直整合的成本，所以廠商會採取垂直整合的行為。
(2)不確定性(Uncertainty)
不確定性會導致需求的變動、市場資訊不對稱等問題，Arrow(1975)在資訊不完全的議
題上，其假設上游原料廠商具有較多關於原料價格的資訊，而下游廠商為了能預測原
料的價格以決定使用要素的量，並增強要素價格預測的能力，對其上游進行整合。廠
商可藉由垂直整合來在避免不確定下做出不正確的決策。
(3)資訊的取得(Transactions Involving Information)
廠商透過垂直整合可取得完整的資訊，以避免因資訊的不對稱造成的問題。垂直整合
的發生，可能是由於市場機能無法有效率運作的原因，此使市場交易所需的交易成本
比組織內部的交易成本還來得高，因此廠商進行垂直整合可以節省交易成本、增加利
潤。
2.整合以確保供給
針對重要的投入，廠商有必要透過垂直整合來確保投入。外部的供給者會面對非整合
的不確定風險，再加以不確定性的問題，廠商會有垂直整合的動機，以確保投入要素
的供給來源。
3.整合以消除外部性
廠商將外部性內部化可以減少外溢效果。製造商向前整合可避免配銷商搭便車的問題
，可共同追求聯合利潤最大。-->指的是通路商的代理問題，
所以衍伸出「獨家代理」的現象......
4.整合以避免政府介入
廠商垂直整合可以在合法的範圍內避免政府的價格控制、稅負問題以及政府規範。透
過上游賣給自己的下游來避免價格的控制；此外，由於美國各州的稅率皆不相同，因
此廠商也可根據各地區不同的稅制，來選擇整合廠商的所在地。
-->Transfer Pricing....
5.整合以增進市場力量
一廠商在競爭的產業中，若扮演著關鍵生產要素的獨占供給者的角色時，其會採取向
前整合，以獨占整合產業並提高其利潤。此外，垂直整合的獨占廠商也可透過差別取
價來提高其利潤。
6.解決雙重加碼(double markup)的問題（雙重剝削 Dual Marginalization）
當上下游廠商都屬於獨占或是寡占的結構時，上下游廠商會因為追求各自之利潤極大
，所以限制產出以使利潤增加。此舉忽略了上下游廠商彼此間的影響，並導致雙重加
碼問題的出現。廠商會採取垂直整合以使雙方原本存在的對抗力量消除，使整合廠商
的整合利潤增加。
7.生命週期理論
在導入期以及衰退期，廠商採取垂直整合的動機大，因此其垂直整合程度較高。
在導入期時由於對要素的需求較少、要素市場不夠大，導致廠商不易買到所需的要素
投入，也不易找到下游的要素經銷商；所以在此時廠商會有採取垂直整合以生產本身
所需的要素，或是自產自銷的動機。進入成長期，市場需求量大增對要素的衍生性需
求也增加，此時會吸引廠商進入上游的要素市場，廠商可以由市場上取得所需的原料
，所以沒有垂直整合的動機。在衰退期，市場的需求萎縮，廠商必須採取垂直整合以
達到規模經濟。由以上說法可以歸納出，廠商在產品生命週期的初期以及晚期皆會有
垂直整合的動機。