推 rouzin:謝謝你的解說:) 12/18 00:22
推 lalalahu:推~~清楚易懂 12/18 14:58
※ 引述《rouzin (fu)》之銘言：
: ※ 引述《beladream (Run Away)》之銘言：
: : 基本上近期的美金有一波下跌，但是以三年的波動來看，
: : 還是在平均價格上下，匯差部分並不一定會賠太多，
: : 要看你購入基金的時間；相對的，美國政府債的配息率相對比較高，
: : 約在5%上下，以你的1.9%來看，基本上大概是放了半年上下。
: : 以購入美國政府債券基金的動機來看，是以穩定賺取配息，
: : 但是相對於美金長期看貶，以及台幣與日圓連動的關係上升來看，
: : 可能的風險在於，美金對台幣貶值的年化幅度超過4%（以目前來看約1.5元），
: : 還有不太可能發生的美國利率調升。
: : 美國政府債券的獲利來自三個部分（台幣購入的話），
: : 1.配息
: : 2.價差（債券信用評等上升或政府利率上揚調降）
: : 3.匯差（美金兌台幣的升值）
: : 所以，會賺是正常的，當然會賠也是正常的^^
: : 請參考。
: 最近查了一些資料 想看看降息時美國政府債的表現到底如何
: 附上一些link
: 富蘭克林坦伯頓全球投資系列－美國政府基金
: http://www.franklinsinoam.com/1.FundIntro/sicav/FactSheet_812usg.pdf
: 富蘭克林坦伯頓全球投資系列－全球債券基金
: http://www.franklinsinoam.com/1.FundIntro/sicav/FactSheet_810gbl_income.pdf
: 富蘭克林坦伯頓全球投資系列－全球基金
: http://www.franklinsinoam.com/1.FundIntro/sicav/FactSheet_801gbl_grw.pdf
: 整理三者近十年單年報酬率如下
: 報酬率 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05
: 美國政府債 5.73 8.5 6.41 -0.38 9.73 6.22 8.24 0.73 3.51 1.9
: 全球債券 8.36 0.2 5.68 -6.48 3.75 1.7 19.05 20.81 13.72 -3.75
: 全球股票 15.94 11.78 2.09 11.84 -0.98 -8.05 -17.57 35.94 19.68 6.55
: 再附上昨天在自由時報看到的資料
: 聯準會升息結束後一年, 二年, 三年各類債市表現 單位：%
: 聯準會停止升息 1989/2/24 1995/2/1 2000/5/16
: 債券指數報酬率 後一年 後二年 後三年 後一年 後二年 後三年 後一年 後二年 後三年
: 房地產抵押債 11.37 26.44 42.89 15.39 21.54 33.3 12.71 22.15 31.64
: 全球政府債 5.54 18.21 32.68 16.43 24.93 36.75 7.47 12.18 24.26
: 新興市場債 - - - 41.49 89.62 108.12 17.52 21.89 51.59
: 高收益公司債 -2.05* -1.75* 38.51 20.78 33.18 52.1 0.72 4.22 12.14
: 四種債券指數平均4.95 14.3 38.03 23.52 42.32 57.57 9.61 15.11 29.91
: 資料來源：理柏資訊﹔原幣計價﹔
: 附註：美林房地產抵押債指數，美林高收益公司債指數，摩根大通新興債指數，花旗全球
: 政府債指數，花旗全球政府債指數1993年以前報酬率以月底資料計算，摩根大通新
: 興債指數自1993/12/31起始有統計數據
: 看起來在降息的時候
: 美國政府債的表現還不錯 但不會有太驚人的表現
: 跟我本來的想法有出入(以為年報酬率會有10~20%)
: 至於自由時報這份資訊
: 看起來房地產抵押債算是比較穩定的
富蘭克林克林坦伯頓的美國政府基金投資標的就是房地產抵押債～
但報酬率目前來看不是很高～
: 高收益公司債則要多加小心
歐洲高收債目前似乎歐洲升息有小跌，但歐洲景氣持續好轉也是會上漲！
不過目前我投資美元高收債倒滿多的，單筆近五十萬了@@
: 不知道新興市場債為什麼這麼好
: 是否跟景氣起來有關係
新興市場債跟新興市場景氣有關，但也有其風險。
新興市場大部份基金都是投資其政府債！
故以新興政府債來說，
1、國家有錢就不容易違約，其債信評等提高-->漲
2、美元停止升息，熱錢會有一部份轉至新興市場債市-->漲
3、新興市場前景好，熱錢進駐，通常利率也較高，幣值上升-->漲
1、幣值上升導致出口不利，經濟成長降低-->跌
2、政府防止經濟過熱，升息應對-->跌
3、通貨膨脹，幣值下跌-->跌
簡單來說，最近新興市場因其票面利率高且違約風險低，所以一直漲不停:)
: 不知道有沒有這麼久的基金歷史淨值可以查
: 這樣就能看到相關基金的淨值變化了
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