※ 引述《Verfasser (why not?)》之銘言：
: 在定期買入基金一段時間後贖回，這段時間的投資損益要如何計算呢？
: 因為這個投資它的現金流是一個先支出後收入的型態，使用內部報酬
: 率(Internal rate of return)來估算是個合理的方法。
: 舉個例子來看，假如定期每月投資一次100美金，投資一年
: (也就是12 個月)，然後在最後一筆投資後一個月贖回，收回1400美
: 金。以這樣來試算看看。
: 首先列出這段時間的資金收支
: 月份 美金收支
: 1 -100
: 2 -100
: 3 -100
: 4 -100
: 5 -100
: 6 -100
: 7 -100
: 8 -100
: 9 -100
: 10 -100
: 11 -100
: 12 -100
: 隔年1月 1400
: 負號表示支出，正號表收入。
: 要手動算內部報酬率是有點煩人的事。有財務計算機和EXCEL
: 的話就好辦多了。以EXCEL舉例。可以把這13個月的收支寫入
: A1到A13儲存格中(注意正負號)。然後選A14格，按下函數鈕fx，
: 在財務的分類裡找到IRR這個函數，點兩下選它。會出來一個
: 對話方塊，在VALUE格裡輸如A1:A13這樣它就會計算從A1到A13
: 儲存格裡這些收支產生的內部報酬率。結果算出來是2.35%。
: 要注意的是，這裡是以一個月為一期，所以2.35%是以月為
: 一期的內部報酬率。這樣的報酬率與每月計息一次，月
: 利率2.35%的定存的內部報酬率是相同的。
~~ 恕刪 ~~
: 後話:假如你不知道什麼是內部報酬率的話 看這篇可能會覺得不
: 很懂 或者會產生一些誤解 特別是我在第一個例子裡
: 說它的報酬率與定存的內部報酬率相等這一句
: 可能有人會覺得說 我在說基金投資有複利
: 假如你這樣覺得的話 還煩請先把內部報酬率弄懂
: 其實只要懂得內部報酬率
: 你對"基金有沒有複利" 這個討論就會有自己的看法
: 通常會覺得很無聊吧
: 呵呵
: 我的部落格裡也有一篇講內部報酬率的文章
: 歡迎來看看喔!
在這邊挖出很久以前的一篇的文章...
因為我覺得內部報酬率可以把金額多寡造成的錯覺消除,所以覺得比較客觀...
( 如上述例子,每月投入100,一年後回收1400,下意識會以為該標的報酬率等於
(1400-1200)/1200=16.67% , 但是因為本金一直是增加狀態 , 造成低估
其實該標的的內部報酬率相當於每月 2.35% )
我用這個算法算報酬率一段時間都相當 ok !
但是最近因為贖回的關係造成一些困惑...
找出文章希望 V 大或是其他了解算法的前輩解惑! 非常感謝~
算法一 : 算法二:
前期只考慮支出 該月支出考慮贖回金額
贖回金額直接加總在最後總值 故有可能為正值,且不小的正值
-27000 -27000
-20000 -10379 <-贖回部份基金,金額未超過扣款
-20000 -20000
-20000 -20000
-20000 -20000
-20000 -20000
-21000 -21000
-21000 -21000
-20000 -20000
-21000 134674 <-贖回部份基金,金額超過扣款
-43720 -43720
-52745 -15642 <-贖回部份基金,金額未超過扣款
328974 <-基金現值+贖回總金額 128296 <-基金現值
內部報酬率每個月 1.33% 內部報酬率每個月 1.96%
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如果單從我認知的內部報酬率,似乎算法二比較合理...
把每一期的現金流量都考慮進去...
算法一則是比較簡化,只考慮每期支出...
然後在最後把贖回金額加總...
但是當初我沒預想到兩者內部報酬率差了1/3...
想請教各位大大到底哪一個算法才對呢~ 感恩~
PS: 我知道不論怎麼算,獲利都一樣! XD
只是想知道如何計算和呈現才是最貼近事實的方法~ THX
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