※ 引述《speculator (想一個人)》之銘言：
: 我們可以把先問題釐清
: 如上所述 LTCM認為丹麥債券的價格是被低估的（利率偏高）
: 而德國的利率是偏低的（債券價格偏高）
: 因此LTCM建構了一個投資組合 買進他們認為價值被低估的丹麥債券
: 然後用浮動利率換固定利率的選擇權來規避利率風險
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: 先解釋一下這個組合 在手中持有固定利率債券時 會面對利率上升的風險
: （雖然他們認為丹麥的利率已經偏高）
: 因此他們以固定換浮動利率的方式規避掉這樣的風險
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啊 為什麼這兩邊是相反的 看不懂耶
: （當利率真的上升時 債券的部份會有損失 但SWAP會有獲利
: 若利率下降時 債券獲利 SWAP損失
: 兩者經過一定經算比例的持有 可以幾乎規避所有利率風險）
我想問的是:
(1)LTCM當初的預期是什麼?
(2)LTCM最後用SWAP交換 自己拿到的是固定的還是浮動的利率?
: 而在SWAP之上加選擇權 是讓LTCM可以增加槓敢倍數
: 或是在LTCM沒有作完全避險時有選擇要不要執行的權力
: （根據LTCM的預測 認為丹麥利率已經偏高 因此可能沒有作完全避險
: 當有選擇權的時候 LTCM就可以在實際狀況下選擇是否要執行選擇權）
哇 這一段就真的不懂了
可不可以說明一下是怎麼增加槓桿倍數的啊 ?
真是辛苦你啦
謝謝啦 :)
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■ 小熊新兵衛 ■
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