先這樣 有錯或不足的地方 同組的再補充吧 ^_^
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我們是 Mortality 這組
請參照投影片 P.x 為第x張上課講義
P.x Yth 為第x張上課講義的第Y張投影片
P.1 本篇為第一篇利用mortality rate的方法
來評估銀行聯貸市場 (syndicated loans)
的倒帳率 (default rate)
本篇的Mortality Rate概念上即為default rate
P.2 syndicated loans規模日益擴大
投資者亦希望資訊透明
6th Corporate Bond 和 syndicated loans漸趨一致
P.3 由於過去分析Corporate Bond的default rate會就不同等級來分析
如 AAA的default rate是多少?
BBB的default rate是多少?
其間的差異?
所以在分析syndicated loans也會就不同等級來分析
但syndicated loans的評等自1995/4 Moody's才開始評等 ( P.2 2th)
故 Loan rating 需要經過一些調整
5th 調整的方式
6th 調整的理由
(其實怎麼調整我覺得不太重要)
P.4 1st-4th 樣本資料的整理表
5th 方法:引進壽險中死亡率--Mortality Rate的計算方式來衡量default rate
故本篇的Mortality Rate概念上即為default rate
P.4~P.5 Marginal:每年的Mortality Rate
Cumulative:累積的Mortality Rate
P.5 計算結果說明,並與Corporate Bond的Mortality Rate比較
3th Aging Effect:指隨貸款年數增加 倒帳機率是否會跟著提高
P.6 1st-3rd 樣本誤差 (我覺得不太重要)
4th 結論
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猜測的出題方向:
其實這篇的意義是
第一篇利用mortality rate的方法來評估銀行聯貸市場的default rate的paper
根本想不出來有什麼題目好出的 >_<
※ 編輯: vague 來自: 210.58.153.236 (01/10 00:04)
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作者: feman (期末考到了不打逼) 看板: NTUfinGrad93
標題: Re: [心得] 金機管paper:Mortality 重點部份
時間: Sat Jan 11 01:40:27 2003
※ 引述《vague (Cheers!)》之銘言：
: 先這樣 有錯或不足的地方 同組的再補充吧 ^_^
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: P.4 1st-4th 樣本資料的整理表
: 5th 方法:引進壽險中死亡率--Mortality Rate的計算方式來衡量default rate
: 故本篇的Mortality Rate概念上即為default rate
大家可以把公式稍微看一下...然後...
我想重點在於說 Mortality Rate 與一般的 deafult rate 的差別...
Mortality rate 可以橫量出 『Aging dffect』...就是它多老會『死』...
也就是說...可以知道某一個等級...例如 Ba ...
來借錢的時候...我們除了可以知道他倒帳的機率之外...
還可以知道他在第幾年倒的機率是多少...
因為借錢的人每年都會還一點錢...所以第一年就倒跟第四年才倒...
對借給他錢的銀行而言...意義是不同的...
然後照之前別人的研究...(我是在汐怡他們那組聽到的)
一個等級好的 Loan ...default rate 應該是遞增...
而等級差的 Loan ...dafault rate 應該是遞減....
原因是現在好的可能在兩三年後會變差的公司...
而等級差的公司...如果沒有在前兩年就倒的話...應該會變好...
可是我們這一篇...這種現象並不清楚...
只有 Ba 是遞增...
可能的原因是1.樣本數太少...2.研究期間太短...3.研究期間景氣比較好(沒人倒)
導致這樣的現象...
: P.5 計算結果說明,並與Corporate Bond的Mortality Rate比較
: 3th Aging Effect:指隨貸款年數增加 倒帳機率是否會跟著提高
: P.6 1st-3rd 樣本誤差 (我覺得不太重要)
: 4th 結論
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: 猜測的出題方向:
: 其實這篇的意義是
: 第一篇利用mortality rate的方法來評估銀行聯貸市場的default rate的paper
: 根本想不出來有什麼題目好出的 >_<
我也覺得不會考...:p
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