[討論] 國債探微 -- 多少才合理

[oodh (oodh)]

公共債務法
http://law.moj.gov.tw/Scripts/Query4A.asp?FullDoc=all&Fcode=G0360033
(法務部 法規資料庫)

中央及各地方政府在其總預算、特別預算及在營業基金、信託基金以外之
特種基金預算內，所舉借之一年以上公共債務未償餘額預算數，合計不得
超過行政院主計處預估之前三年度名目國民生產毛額平均數之百分之四十

中央及各地方政府總預算及特別預算每年度舉債額度，不得超過各該政府
總預算及特別預算歲出總額之百分之十五。



正視當前政府財政赤字及債務餘額問題的嚴重性
http://old.npf.org.tw/monthly/00203/theme-130.htm
(2002 國政論壇 )

依我國九十一年度中央政府歲出佔GNP規模約16％來計算，
我國每年最高可舉債數額占GNP之2.4％。




上面國政論壇 這篇文章提供了

 「以長期損益平衡 -- 國債不再增加 意即 借了的都還得了」 為目標

計算出每年應舉債額度

(特殊符號貼上會出錯，我用代號置換，想詳細了解的請點進文章裡)

若要真正永久達成預算平衡，δ 須等於0，

  即政府負債占GNP比率不再變動（Steady State），

在此情況下ζ必須等於β。假設經濟成長率每年平均有可能達到5％，
則每年赤字預算最高  為2.0％（40%*5%），

然而我國目前的赤字預算ζ為2.49％，大於2.0。
此代表我國債務累積的速度大於零（δ>0），無法使債務占GNP比率不再擴增，

如果經濟成長率無法達到5％，債務累積的速度將會更大，難以達到預算平衡。

政府應重視債務累積的問題，從現在起逐步降低每年的舉債額度。


**這個式子其實很簡單

因為gnp每年多5%

所以 國債/gnp 的比例要維持不的話 每年可以舉 40%*5% = 2.0%*gnp 的債務

只要舉債超過這個水準，就會越積越多；

反之，就可以慢慢還掉本金 (國債有利息，但那些計算在歲出預算中了)



上面計算，依現行法規中央政府一年可以舉借gnp 的2.4%

如果全借到，那就一定會還不完 -- 如果經濟成長率下滑更慘



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上面的計算，是以「損益兩平」為原則

也就是說「讓負債不再增加」



這有點像小弟我在減肥，要讓「體重不再增加」或，「讓體重下降」一樣


既然... 少吃多運動可以讓體重下降，

那...  現在先放縱一下，之後再減也一樣啊？

  怎麼，覺得很...沒決心嗎？




事實上是，不論是 08/3/22 以前的政府  還是以後的，對於還清國債都是這麼沒決心

他們全和減肥未成的小弟我一樣

  「沒錯，一年只舉 2.0% 才能讓國債減清；

     不過，現在是非常時期嘛， 現在借了，之後再遵守那個2.0%

     一樣能「永久達成預算平衡」啊！」



這不是沒決心，也不是耍賴皮

其實檢視上面的式子就會發現，那是在算「不讓負債增加」的式子

至於原本的負債什麼時候還完呢？

只能說 舉債<2.0% gnp 的話  「總有一天(永久)會還完」

換言之，不論現在負債多少，都不會影響 那個 2.0%

(它只受 法定舉債上限 和 經濟成長率 影響)

也就是說不論現在借多少，都還是能期望經濟成長回到5%以上後 「永久達成預算平衡」

  更進一步來說，政府的舉債，和這個式子是脫勾的


     -- 而美國的國債鐘就是這麼爆的





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上面說明了一件事 -- 各國舉債何以失控

 應該說他們「失控的很合理」

(就像我宣稱減肥然後偷吃一樣合理：

    既然我已經知道 每天少吃一餐 然後跑步兩小時可以瘦半公斤

    那現在怎樣吃、怎樣胖都無所謂，不是嗎？)



呃... 不是   胖的話，生理機能會變差、病會變多、辦事效率會變差

老了花在醫藥上的開銷和時間會變多，形象不好、心情不好....







政府負債也一樣

雖然說，長期的「永久達成預算平衡」和當前舉債幾乎無關

但是一個政府一但被質疑「還不出欠款」 也是會被債權人催討的

 因為有國際貨幣基金在監督和發佈資訊

所以一但數字太難開，為了不破產就要作補救措施 or 出現施政困境




國債過高最大的問題是引發政府財政赤字

 -- 因為借錢要利息

這些利息，會編進預算裡，國債越高，利息支出就越大，同時就壓縮了其他建設和預算

當國債在「沒有自償性」(不被認為這項開銷有一天能回收)的情況下越堆越高，

最後政府的大部份收入都會被迫拿來繳利息，甚至以債養債



政府投入被壓縮，經濟成長也就難以提升，日本就是一例





再嚴重一點，也有可能面臨破產

還不起國債 阿根廷瀕破產
http://0rz.tw/3d57e
(中國時報)

阿根廷政府計畫把近300億美元私人退休基金國有化，用以償還其國債，引發外界
對此南美第二大國恐爆發10年來第二度破產危機的擔憂。受此消息影響，阿根廷的
股債市近兩天來全面重挫。





也許大家會好奇，像日本國債餘額達gnp的 170% 、美國國債破十兆(60% up)

 怎麼跟沒事人一樣

簡單來說，一切都繫於「美國(日本)不會倒」

因為美國不會倒 --

  1.不僅是因為他們是經濟強國，還包括 2.美元是國際貨幣

所以美債的信評一定是最高的 -- 永遠還得起，風險最低、利息最低

所以美國政府發債成本較低，而且，最重要的是，」不會有人催討」

  -- 3. 美債大多集中在日本、中國手上，
          只要他們沒膽打算翻桌(把美債讓美國贖回、再把美金兌成人民幣)就沒事




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回來看台灣

目前中央政府總預算
http://www.dgbas.gov.tw/ct.asp?xItem=19973&CtNode=5033
(主計處  點入後下載 歲入歲出簡明比較分析表 )

目前政府一年 花在國債的利息錢是 1333億 是歲出預算的1.83兆   7.28%




另外，國際評等部份

國際組織警告我政府負債情況 (2007)
http://tw.myblog.yahoo.com/jw!xXBxVc2BCR0bmrSogIH7505T3lc-/article?mid=3244






國債的效應是綜合的，未來的還債能力、國債壓力引發政府施政困境

若非掌握完整資料的精算師也難以算出，



我認為目前政府的負債已經偏高，每年有一千多億 7%以上的預算被拿來繳利息

這還是只計入 4.6兆的負債餘額的利息

如果如上一篇計算 9兆多的國債來看， 等於未來政府有 15%左右的預算要被用來繳息

 (基金等長短期負債 放著不填平一樣會生利息)

那和申請債務協商的卡爆族有何不同？





附上，世界各國 Public debt percent gdp world map.PNG (國債/gnp) 圖
http://0rz.tw/7d55h
(維基)




最後，用上述 由邱正雄召集的 國政基金會財政金融組 在2002年國家政策論壇上

對當時執政者報告的一段話來作結語：


而2000年以後，我國政府赤字與債務日趨惡化。
2002年預算赤字為2,586億元，為歷年最高的赤字，占GNP比重2.49％（占GDP2.63％），
但是因為政府對於明年景氣預估過於樂觀，高估GNP以及GDP，
屆時赤字占GNP及GDP的實際比重應比目前預估的要來得高。






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男なら　誰かのために強くなれ          只要是男子漢　都會為某人而變堅強
齒を食いしばって　思いっきり守りぬけ  咬緊牙關　下定決心守護到底
轉んでもいいよ　また立ち上がればいい  跌倒也無所謂　再站起來就好
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                    -- DOA 英雄 --

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※ oodh:轉錄至看板 politics                                        11/27 22:31
→ supa64:不論是高是低,都要看作為,所以反想問樂觀在哪.......
推 evangelew:明年的經濟成長率 政府跟外國評估企業比
→ evangelew:政府高了差不多2%  (我是看到其中一間的說法拉)
→ supa64:通常來說,政府不可能會把目標先行降低,以防止社會衝突問題
→ supa64:所以大多是先高於1-2%,所以我才會說 作為跟處置,而不是中了
→ supa64:統計學陷阱