高鐵3億美元海外ECB 超購1.66倍
【經濟日報／記者余麗姿／台北報導】 2007.05.11 03:37 am
高鐵出運了？ 4月搭乘高鐵的人次突破百萬，單月營收逾10億元，首次發行的
海外可轉換公司債昨天成功定價。
（本報系資料照片）
台灣高鐵公司首次發行的海外可轉換公司債（ECB）完成定價，每股9.1元，轉
換價格溢價達 10%；殖利率約6.5%。外國投資人反應熱烈，超額認購1.66倍，
發行金額為3億美元。本月15日將在新加坡發行，16日正掛牌。
台灣高鐵公司表示，這不僅是台灣高鐵的首次，也是台灣未上市上櫃公司首次
成功發行 ECB。募資成功，代表外國投資人看好台灣高鐵未來營運。高鐵公司
預計三年左右完成公司上市。
高鐵公司副總經理兼發言人江金山指出，該 ECB票面年息為零，存續期間五年
，以過去15日交易量加權平均股價計算，每股訂價約9.1元，轉換價格溢價達1
0%。
發行滿三年時，若高鐵公司完成上市，投資人可轉換成公司股票，若不想轉換
股票，可要求賣回給高鐵公司，賣回殖利率為6.5%。但如果還未完成上市，賣
回殖利率將調整為7.5%。江金山指出，外資對發行條件感到很滿意。
這次募集資金目標為 3億美元，外國投資人認購金額約4億9,800多萬美元，超
額認購達1.66倍，高鐵公司說，其中多是投資型及金融機構的國際資金。
江金山說，以目前市場狀況評估，借款的年利率達8%，相較之下，發行 ECB，
高鐵公司將可節省成本，投資人與高鐵公司雙贏。該筆資金將於15日交割，高
鐵公司將用作營運資金使用。
【記者許維真／台北報導】
全球基礎建設主題當紅，加上國際間有一群相當了解台灣、專門投資可轉債的
專業經理人，所以高鐵此次 ECB有1.66倍的認購額度，最終定價也落在原先向
主管機關報備的價格區間中。
台灣高鐵是興櫃公司，流動性不足，當初傳出 ECB發行計畫時，被不少投資銀
行視為「不可能的任務」，德銀投資銀行業務台灣區負責人許育誠和團隊順利
完成任務。
【2007/05/11 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN2/3840566.shtml
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