[其他] 美股篇 1.新手教學文

[fdsafdsa2 (alfred)]

有鑑於板上做美股的越來越多 加上學生新手眾多  所以這裡開個主題
跟大家分享一下美股投資資訊  順便交流一下

因為我本人不在台灣  所以不會有在"台灣要如何買美股的問題"
所以這點可以歡迎請其他網友補充...


美國券商的好處 在於投資工具眾多 且幾乎全世界上權值較大的個股 都有在美國上市ADR
所以等於是投資世界  而不用局限台灣...




1).查詢美股代號


1.Scottrade排的還不錯  可以從Sector 進入Industry找尋個股
http://research.scottrade.com/public/markets/sectorIndustry/overview.asp


2.而我主要查詢美國有哪些ADR的網頁  如下  可依照該國 或各產業搜出在美的ADR清單
http://www.adr.com/BrokerInvestor/drsearch.aspx



3.對於世界上其他國家的公司產業 大多數投資人都很陌生 我是用Forbes排的評比來尋找
http://www.forbes.com/2010/04/21/global-2000-leading-world-business-global-
2000-10_land.html

功能: 可以按照產業別(Industry) 或國家(Country)找出你想要投資的公司名
基本上能列入Forbes2000的公司 在該國都算是大型權值股




2). 風險與報酬  "景氣循環股 與非景氣循環股"

一個股市新手  最先要學會的便是 要如何分辨景氣 or非景氣循環股 以下這篇文不錯
http://www.wikinvest.com/concept/U.S._Economic_Cycles

所以簡易言之  非景氣循環便是公司較不受景氣循環影響  這樣的產業有
吃 喝等食品股 及會讓人上癮的 煙 酒  及壟斷的電信股

以產業別來說  非景氣循環股的風險較低 波動大多較小(貝他多小於1)
所以短期上不較受賺價差的投機客所青睞  但長線下來未必不如 "非景氣循環股"

以下網頁 如美股按產業別來排  ROE Consumer Goods這個產業最高
 http://biz.yahoo.com/p/s_ttmu.html

而煙股產業的ROE又是 Consumer Goods中最高的
因此長期投資  可以選擇運用持有"非景氣循環股"來達成
著名例子如 Warren Buffet 的 KO可口可樂  世界首富Carlos slim的 AMX電信股...


以財金來講  小型股 景氣循環股的風險(波動) > 大型股 和非景氣循環股
所以台灣(淺碟市場)來說 若是你聽名牌買入一支小型股
因為股本小 波動大  所以在多頭市場時人人都股神
而因為貝它大於1  你賺得比別人多  同樣的 空頭市場來臨
若是沒賣出你的虧損也會比別人多

是故短期內  台股有眾多一夜致富的例子 但長線來說很少
便是因為大多數人  "承擔了過高的風險  去換取報酬" 這樣的方式到底好不好
也見人見智

但是一個投資新手買入一檔股票前 你應該要了解的是你的風險承受度



3). 指數投資 ETF

在美國 其實指數投資蠻興盛的 ishare公司出的幾檔這名ETF每天成交量都有達幾千萬股
若是看好該國 又不太懂該國的股市  運用ETF持有是個不錯的方式
畢竟八成的專業投資經理人都無法打敗大盤不是嗎?

1. 我常用的查詢ETF工具  基智網 按美國ETF進入
http://www.funddj.com/y/yfundmain.djhtm

http://etf.stock-encyclopedia.com/


ETF的Style越來越多 還有債券 外匯 REIT 到期貨 及幹桿 放空
但 連結到期貨的 及幹桿放空ETF 長期下來會有嚴重追蹤指數誤差的問題
所已請投資人 先了解 "箇中風險"再投資不遲


至於 封閉式基金 Closed end fund 因為主動管理手續費高
所以基本上 我只有在極便宜(出現極高折價discount) 或沒有該檔ETF時
才會考慮持有... 以下常用的查詢網

http://www.closed-endfunds.com/default.fs

例如 愛爾蘭ETF: EIRL的成交量很低  所以可以考慮用持有 封閉式基金 IRL來取代



4). 危機入市
我相信 或許這個名詞因為 巴菲特的關係 讓大家熟悉
不過危機入市買入股票 如果公司下市也是死  或一些錶的 重新上市
ex.最近IPO的 GM通用汽車    因此危機入市  "選股尤其重要"


一個完全不懂的門外漢  我會建議 危機入市時間應以"長期" 選股應以
非景氣循環股為主較好  或ETF

1. 時間點 "長期"   股市是不理性的  因此"短期"的恐慌下殺 沒人知道會多低
因此  時間點是至少持有至  該國大多頭來時賣出(一次景氣循環)


2. 選股 產業 "非景氣循環股" 公司本質並未真的受損 只是股價隨大盤下跌
這樣的公司往往在多頭時最先回升


3. 選景氣循環股 請選具有"壟斷"特質 ex.大型擁有油田的石油公司便是一例
低檔就是買點


初學者 可以先以 電信股 或特別股為例子來進入練習 ex.許多世界各國電信股
在低檔時 光股利就超過10%   特別股在低檔時股利也超過10%
如果本金夠大  那是安安穩穩躺著賺


至於何時算危機入市:
老巴是 用過去10年平均 EPS 本益比<15倍 考慮買入

我的話是該國指數大跌50%以上 才會考慮下第一批單買入該國股票 或持有ETF
 所以台股我一股都沒買...



5).幾個不錯的blog  中文的話

板上的Leepofeng 美國資訊很多 我是幾乎常上的
http://buffettism.blogspot.com/


英文的
seekingalpha 算是眾多美國blog連結
http://seekingalpha.com/


fools
http://www.fool.com/

和Gurufocus 此網主要以追蹤目前大戶動態 和文章文主 ex.Warren Buffet
http://www.gurufocus.com/



以上.... 其它的有空再寫...




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作者: fdsafdsa2 (alfred) 看板: Stock
標題: Re: [其他] 美股篇  1.新手教學文
時間: Sun Dec  5 14:15:07 2010

續前篇

6). 我常用的看圖工具:


1.Scottrade 可看財報 股價最長20年 及移動平均線等技術分析設定
加入Scottrade券商 會有 個股S&P的報告 有過去十年財報資料可以比較...
http://www.scottrade.com/



2.Googlefinance  優點在add Compare可以與其他股票比較 且按all可看到該股歷史股價
http://www.google.com/finance



3. stockcharts
http://stockcharts.com/

http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$spx&p=W&st=1980-01-01&en=1900-01-01&id=
p05025805055

上連結 是從Leepofeng大網頁找到已設好的近S&P500近30年圖
 要看其他指數和股價輸入代號即可


http://stockcharts.com/symsearch/?$

上連結 世界主要各種指數 在Stockcharts上的網頁代號

http://stockcharts.com/charts/historical/djia1900.html

上面這張是道瓊百年圖 點進去可看細部的圖形 ex.1900~1920 1920~1940..
圖形可以配合 金融歷史看  相信會有不同體會



4.Bloomberg
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=SPX:IND

此網站股價只能看到過去五年  但有一個特殊的"功能"
可以比較同一公司但在不同的兩國上市的股價的比較

例如 National Bank of Greece SA(希臘銀行) 是希臘 在希臘證交所交易
但又有在美國有ADR  NYSE:NBG

所以比較方法 在美國的代號 NBG  在bloomberg網站的希臘銀行在希臘證交所的代號
ETE:GA    所以輸入 NBG  再輸入 ETE:GA  便可以交叉比較
可以看出ADR是否有較原始國家有高估或低估的情形出現....

引申的話 只要打入代號(請上估狗搜尋) 可以比較出任兩國不同股價的比較...



5.stockq 中文 板上應該大多數版友都用過 就不多說了
http://www.stockq.org/


6. tradingeconomics
http://www.tradingeconomics.com/World-Economy/Stock-Markets.aspx

點進去可以看到一些stockcharts網所沒有的指數圖 ex.愛爾蘭
除了股價圖外  還有許多經濟數據


7.http://chartsrus.com/  一些黃金 股市長線歷史股價圖


8.原物料 期貨 油價...
http://www.wtrg.com/daily/oilandgasspot.html

http://www.kitcometals.com/

http://quotes.ino.com/exchanges/list.html





7)  風險分散
所謂的風險分散沒有明確的定義  但理論上應該是要各種資產短期內"沒有很大關聯性"
但長期  卻是"正報酬"才有意義吧

有人用 房地產or REIT 原物料 債券 股市 外匯 或幹桿放空ETF來達成資產風險分散

以上先來談論債券  或許投資債券在台灣並不是很盛行 但在美國卻是必備的
許多美國人在經歷金爆後 401(K)裡的投資便只剩債券基金那一項...


在財金中的 CAPM定價模式 美國國庫券被視為無風險
便是以國庫券為基礎 投資人願意承擔的風險越大(貝他值越高) 要求報酬也越高


所以說 買入美國國庫券 領利息持有至到期日 而後拿回本金是完全無風險的
而美國的債券ETF種類繁多 投資非常方便
所以大多投資人皆是以債券基金(or etf)+股票達成風險分散的資產配置


有關美國債券基金的種類 台灣某投顧的簡介
http://www.franklin.com.tw/3.class/3.3bondfundintro/3.3.1BasicConcept/3.3.1
.2BondCategory.asp?id=30300&pid=30000


http://buffettism.blogspot.com/2009/09/etf.html
借用一下L大的bond ETF分類不錯
其他的債券ETF分類請參考基智網




在財金中對債券定義的風險  主要有 通膨風險  信用風險  流動性風險


除了美國發行的國庫債屬於0信用風險外  其它各種類型債券 ex.垃圾債 地方政府債
投資級公司債 or新興市場債 免不了都有信用風險  程度的問題


所以當整體經濟情況變差時  公司的償債能力會讓投資人存疑
慘一點 再加上S&P 或Moody調降評比補一刀 讓公司債的價格與公司股價一起下跌


所以依照歷史來看 08年 除了 "美國國庫債"外  其他所有類型的債券
並不能真的達到與股市風險分散的效果  都一起崩跌了...
垃圾債 更是嚴重的 信用風險>通膨風險
與股市算是高相關的


而我主要買債券基金是為了分散股票的風險  所以我買Bond ETF只考慮美國國債那一項
而美國國債依照存續時間分成 長短期  短期的利率主要由FED政策所控制
 而長期債的利率主要出於市場對於通膨的預期(信用風險)


如這次美國的二次量化寬鬆政策 造成的是投資人預期未來美金貶值  通膨率上升
所以公布沒多久長期債價格便崩了  市場值利率攀升


不過依照過去歷史來看  投資人對於未來通膨預期總是錯的
http://www.multpl.com/inflation/   US 通膨率

http://www.multpl.com/interest-rate/ US 長期國庫債殖利率


大體來說 當股市下跌時 投資人擔憂經濟前景===>擔憂未來通縮===>殖利率下降
===>長債價格上漲

反之 股市大漲===>經濟發展劇烈===>通膨劇烈===>投資人要求較高殖利率===>
長債價格下跌


雖然也有 股市與長債價格同步的時候  但必定就是有一方對未來預測錯誤了...
所以大體上 美國國債可以與股市達成良好的資產配置效果





8). 股票 與 債券資產配置

事實上股票與債券如何資產配置可以達到長期做最好報酬率
市面上的書 及blog的研究及討論都很多  便不再敘述

許多懶人投資法 更是用兩檔 ETF便可達成資產配置
ex. VT 和 BND兩檔

VT    https://institutional.vanguard.com/iippdf/pdfs/FS3141R.pdf
BND   https://institutional.vanguard.com/iippdf/pdfs/FS928.pdf


但我的看法還是依照價值點來切入
目前的FTSE All-World Index 的本益比約是15.9倍 換算成值利率約6.29%
拿來跟美長債的2.x%來比  股市的報酬率較高 美長債債市是被嚴重高估的
因此我目前沒有持有任何的 美長債券...

至於何時我會考慮持有呢  等到股票市場嚴重過熱 世界股市平均殖利率<美長債殖利率
我便會買入美長債ETF 來資產配置





以上...有錯誤歡迎指正 大家資訊交流交流..^^





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→ Ting1024:玩台股好了。美股離我們那麼遠。會被玩死 :D
推 HwaSIn:行刑式推文
推 davidbright:nice
推 zxbnm:謝謝分享  感恩
推 DAVIDCHIEN:推!!
推 wonderkid:很想問美股有沒有像台股那種主力在拉抬股票的作手~
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