Re: [新聞] 瑞昱 併購美高階晶片廠

[ichao (Arsenal gogogo)]

※ 引述《iimk0918 (勇氣和毅力)》之銘言：
: 標題: [新聞] 瑞昱 併購美高階晶片廠
: 時間: Sat Feb  7 19:50:42 2015
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: 1.原文連結(必須檢附)：http://udn.com/news/story/7253/693103
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: 2.原文內容：
: 網通晶片大廠瑞昱（2379）昨（6）日宣布，斥資近5,000萬美元（折合新台幣逾15億元）
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: 併購美國高階網路處理晶片廠科締納（Cortina Access），可望成為未來進攻電信營運
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: 商和物聯網市場的利器之一。
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: Cortina Access這次加入瑞昱集團後，將搭配瑞昱近期發表的4x411ac WiFi與物聯網
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: （IoT）晶片（產品代號Ameba），將提供電信市場高傳輸速度、高品質保證（QoS）的頂
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: 級無線閘道器解決方案，也為電信市場提供實現數位家庭與智能家居在通訊需求方面的完
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: 整拼圖。
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: 瑞昱指出，這項交易代表該公司對電信市場的鍾情與信仰，將持續朝國際通訊IC領導廠商
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: 目標邁大步。
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: 3.心得/評論(必需填寫)：
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: 這算是利多消息嗎???要開始噴噴嗎?
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: 推 manlike     : 一間在美國只值15億的公司能算啥利多 =_=            02/08 10:53
這個光通訊公司值15億台幣算多還少?

Avago在2013年併了Cyoptics，花了4億美金，合台幣120億。
Cyoptics在Gpon可說是前幾把交椅

AAOI祥茂2013年掛牌，這幾季剛開始賺錢，市值1.4億美金，合台幣42億
剛掛牌的時候價值更高，是掛牌後公司還是沒賺錢股價一直跌才到42億的
專做cable跟資料中心的光通訊廠，算在cable裡面的強者

Finsar (FNSR) 市值20億美金，合台幣600億
光通訊裡面的強者

JDSU 市值29億美金，合台幣870億
這家也還在賠錢，但也是光通訊裡面的大咖

回頭看看台灣公司
光環 40億台幣
EPON裡面的強者，GPON代工的強者

華星光 39億台幣
EPON強者，GPON開始出貨

聯鈞 81億台幣
PON封裝代工的強者

眾達 37億台幣
代工資料中心用的封裝與模組，有穩定的客戶

前鼎 22億台幣
主動模組廠，日本那邊很穩定

上詮 23億台幣
被動元件廠，損平階段，波若威在買，大陸土地有價值

波若威 40億台幣
被動元件廠，不如以往賺的那麼多，但還是賺錢

康聯訊 12億台幣
光通訊設備廠，蠻賺錢的

結論：
以市值來說 大概買的到前鼎、上詮、與康聯訊左右的公司
這三家營收來看，大概就是每年7-15億的營收，
賺的錢大概就是損平到2億的水準。
瑞昱營收一年約300億，獲利大概55-60億。
用15億來收購，算不算利多，要看能替瑞昱帶來多少利益，才能判斷
但短期貢獻獲利，我想很難。

ps.住友在2012年收購Emcore，1700萬美金，合台幣5.1億
Emcore專做短波雷射，但到目前住友在短波雷射那塊，還是死在那....
老實講，美國那邊給光通訊價值還蠻高的，還比台灣普遍都高，
沒賺錢的市值都超高
花15億買一家美國光通訊廠，感覺便宜了一點

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※ 編輯: ichao (124.155.178.25), 02/08/2015 13:05:31
推 k1992313    : 整理推
推 allubatwo   : 感謝整理!
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推 akila630    : 推有見解
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推 KadourZiani : 感謝猛哥
推 pat1006     : Cool
推 xfirex      : 推
推 pessimism   : ichao大真強。我在業內都不見得知道這麼詳細
推 rul543      : 謝謝
推 smoker1225  : 厲害
推 xfirex      : http://ppt.cc/WlKG  硬體+分公司=15億應該算便宜
→ xfirex      : 是否財務不佳?  瑞昱是看上互補性?  長期有待觀察
→ xfirex      : 有題材可能會吸引買盤 周一若漲>4% 個人考慮進認售
說真的~財務不佳，技術不好，我是覺得最有可能
以住友買Emcore的VCSEL業務為例，那時候住友有Intel的出海口
Thounderbolt想走光纖，住友為了鞏固VCSEL晶片的技術，所以買了Emcore
老實講Emcore技術不好，體質也差，所以才會賣這麼便宜

這兩年光通訊廠商業績普遍都變得還不錯，
這家公司卻只賣15億台幣，實在太便宜了，

新聞說公司pon的晶粒強，獲得認證。
其實認證只是基本，重點是客戶要不要用，

EPON強的應該是台廠的華星光跟光環，早期是三菱
GPON強的是Cyoptics(現在的Avago)跟三菱，華星光這幾個月才算是剛開始出貨

這家有多強，在pon市場這麼缺貨的情況下，公司只賣15億，
不是瑞昱有獨特本事買的價錢很便宜，
就是買了個.....很需要重整的公司。

長期不一定是壞事啦，兩者結合，瑞昱搞不好可以弄出新東西出來
但如果是走pon，要賣給中興華為之流的，不是產品認證就好了。
※ 編輯: ichao (124.155.178.25), 02/08/2015 22:08:20
推 xfirex      : ichao大應該是內行人  我外行都覺得15億太便宜
→ xfirex      : 人才可能都走光了  可能是為了專利或切入某些市場?
→ xfirex      : 台股老師&媒體各自解讀  都講多而量增也許是空點?
推 stosto      : 不就花十五E買專利 看瑞昱整合度吧
推 MiniArse    : Cortina 的技術其實還不錯..我同事以前接它的projec
推 takenouchi  : 技術不錯?? 華為用一用就把他丟掉了..
→ takenouchi  : 同意上面說法 c裡面沒啥人才了 純買技術專利
→ takenouchi  : r內部自己也有在搞pon 專利買一買比較不會被BCM告
推 MiniArse    : 不錯呀 我看過不少design..包含 Ralink 還有一家以
→ MiniArse    : 色列公司叫 Broadlight
→ MiniArse    : 基本上看他們的design 如何..就知道技術怎樣
→ MiniArse    : 至於cortina 的產品賣的如何我就不知道了 因為那是
→ MiniArse    : 5,6 年前的事
→ MiniArse    : 基本上15億應該是不會虧本的價錢 真的不貴
→ ichao       : 這幾年光通訊變化太大了，很多公司被淘汰
→ ichao       : 國外檯面上有競爭力的公司至少都值60億台幣的價值