Re: [新聞] 山林水去年獲利飆升，今年專案滿手可站

[yoluyolu (yoluyolu)]

※ 引述《PPLong889 (屁屁龍泡泡)》之銘言：
: 1.原文連結(超過一行或過長必須縮網址)：
: https://goo.gl/Wd2MEd
: 2.原文內容：
: 山林水去年獲利飆升，今年專案滿手可站穩高檔
: MoneyDJ新聞 記者 林詩茵 報導
: 2017-04-07 12:26:22
: 環境工程廠商山林水(8473)
: 去(2016)年受惠於污水處理BOT案業績平穩、
: 而專案工程案量大幅增加下，
: 全年營收、獲利大增逾4成，
: EPS 3.95元，大幅優於前年的3.03元，
: 並優於法人圈預期。
: 山林水表示，今年度BOT案和代操業務仍是平穩，
: 工程專案仍居高檔，今年業績可望維持較佳水位；
: 至於公司積極佈局的土壤復育和污泥處理業務，
: 今年則在耕耘中，盼成明年以後的業績動能；
: 而外界關注的北控合作事宜，
: 去年公司投資雲南北控水務挹注獲利約200萬台幣，
: 今年有機會達到千萬元以上，後續盼擴大更多的合作案。
: 山林水2016年營收22.7億元，年增45.7%，
: 毛利率38.87%，則年減6.93個百分點，
: 營業淨利7.56億元，年增24.75%，
: 稅前盈餘6.66億元，年增34.27%，
: 稅後淨利4.88億元，年增41.86%，
: EPS 3.95元，大幅優於前年的3.03元。
: 山林水為專業的環保工程營造廠商，
: 業務包括污水處理BOT案包括
: 高雄楠梓和宜蘭羅東，每年挹注穩定收益；
: 同時，公司還承攬公共工程的水處理工程統包施作，
: 以及污水廠的操作營運，
: 目前全台維護管理污水廠專案有6處，
: 在台市佔率約1成。
: 山林水內部統計，
: 去年度水處理工程承攬佔營收比重約5成，
: 水處理操作維護約20~25%，
: 服務特許權近3成，
: 而今年甫跨入的有機廢棄物再利用和土污整治佔比仍小。
: 而從山林水的財報觀察，
: 去年宜蘭羅東BOT案東山林的獲利貢獻為1.86億元，
: 高雄楠梓BOT案綠山林貢獻2.71億元，
: 合計佔營業淨利比重達60%，
: 負責水處理工程、代操維護的元山林則小虧1375萬元，
: 去年甫加入土污處理業務--宜宬開發，小虧110萬元。
: 山林水表示，公司的獲利以BOT案最為穩定；
: 而工程承攬則推升營收走高，
: 但毛利率相對低，致去年度的毛利率走低，
: 但對營業淨利仍有挹注；
: 至於宜宬土污處理業務則去年甫併購加入營運，
: 仍未能開始貢獻業績。
: 但山林水進一步指出，
: 目前該廠擁有D類的土污處理業務證照和設備，
: 後續擬擴大將進入R類有機污泥回收處理再利用的領域，
: 看好國內相關環保需求增溫，
: 轉投資效益有機會在2018、2019年逐步顯現。
: 至於山林水與中國大陸北控集團合作，
: 首筆投資案雲南安寧北控浩源水務
: 已於去年11月開始認列相關投資收益，
: 去年度對公司的獲利貢獻為200萬元台幣，
: 每月約貢獻100萬元。
: 法人以此估算，
: 今年度，該投資案對山林水的獲利貢獻
: 將在1200萬元，EPS貢獻度約0.08元。
: 法人期待，中國因經濟發展快速，
: 政府也開始重視空污、水污、土污等環保議題，
: 以北控為中國大型集團、將有許多爭取新案的機會，
: 而山林水在與北控的合作加持下，
: 將有助公司未來受惠相關商機，為營運增添動能。
: 法人並估，山林水在手工程案應有30億元，
: 未來相關營收無虞，
: 而今年在工程專案穩定增長下，
: 全年營收有機會小幅成長3~5%，
: 上看23、24億元，
: EPS則有機會維持4元左右的高檔水位，
: 營收、獲利再創新高。
: 3.心得/評論(必需填寫滿20字)：
: A虎姐概念股，牛皮了好久終於要出運啦！
: 話說回來，
: 這家公司在宜蘭、高雄的特許權可以到民國130年，
: 每年固定貢獻EPS 2元以上。
: 加上大陸的水十條政策，又跟北控水務(大陸最大水處理)合作，
: 公司未來獲利相當穩定，
: 可以考慮列入長期投資的名單。
記得以前山林水上市也稍微分析了一下...
最近也有隻環保概念股 台境上櫃...因為本身就在環保界
這類公司就算不熟悉內部運作，但基本上以前即從事過代操處理業
所以這部分消息我覺得可以稍微在多做一些基本面的建議
記得之前有講過..代操他的基本開銷基本上是不會變的，拿了政府的標案，他的員額
跟薪資是通常合約都是訂有固定下限的(員額有上限；薪資則沒有上限；可自行查找
公開招標的文件)...
既然人事費用不太容易降低，那甚麼時候會有獲利?
很簡單...1.操作成本降低 2.進流水量提升
首先操作成本，基本宗旨符合法規放流水標準，業主(政府)檢測皆合格不被罰
大概可以分為操作人力、水電、藥劑、污泥，正常來講後三項隨著水量、水質有變化
水量又關係到營收....所以如何使用較少藥劑產生較少污泥並只需符合放流水標準就好
就是這類廠最大課題(因為藥劑用多了基本上污泥就多了..污泥處理費從10年前每噸1800
到現在每噸破萬)，也有些廠自行研究污泥減量(污水廠處理方式不同污泥產生量也會不同
)，反正污泥是一個很頭痛問題...不想要有污泥，不正派的就想辦法偷(看看最近出事的
八里污水廠)，質量不變，不變成污泥那就是在水裡，就這麼簡單。
再來進流水量提升...記得2008景氣...那時科技廠沒訂單造成廢水量也減少..連帶
我待的污水廠營收也大減...所以記得注意他標到的廠區是處理如台北迪化污水廠一樣的
民生污水還是工業區的工廠廢水，如果是工業區廢水那會隨著景氣變化而動..這點需要
注意。

另外土壤污染整治山林水要切入，但台境已經在做...我個人對於這塊不是太看好
雖然土壤污染整治處理費用價格高，但技術力也需要高加上台灣土壤污染市場
如果政府夠積極查緝的話是有市場...但各位自己覺得如何...

再來大陸近年來環保是有抬頭...但大陸人治的情況比台灣更嚴重...環保是真心還是
作為威脅打擊異己的手段就得要考量了..

總體來說...這類環保公司....如果只做國內是很難有爆發性成長(因為市場都
分得差不多了)...如果各位要投資除上面的提到的要盯好以外
就真的要看他拓展海外市場是否是有成果出來....

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.43.95.54
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1491615951.A.427.html
推 a11210135   : 推啦
推 a2xdiolxl   : 推個
推 sean3378    : good
推 fox11155    : 推
噓 speady      : 簡而言之就是看有沒有主力要炒股了
推 piscespeace : 長知識
推 f204137     : 看到自己去年九月原文推文 令人鼻酸
推 kenApp      : 漲知識
剛跑去看一下股價...最近還真的是狂飆...昨天買最多富隆?這不是玉晶光的主力嗎
另外最近幾個交易日買家幾乎皆大於賣家...似乎有些券商逢高調節
※ 編輯: yoluyolu (114.43.95.54), 04/08/2017 10:03:34
推 solid1109   : 推
推 plpil       : 推專業！
推 Mellrince   : 專業文 推+1
推 iptv        : 不賺錢的都不知道飆到那邊去 有時候股價漲 公司派也
→ iptv        : 覺得莫名其妙 還是得看市場認同度有多高
→ luche       : 同意你提出的隱憂也早有想到亞洲人的文化
推 vencil      : 推專業
→ luche       : 想到能跟共產黨打交道活著回來就值得鼓勵了
推 cheinshin   : 專業
推 okada8752886: 推
→ goodkilua   : 就融資主力要炒 沒了
推 grassfeather: 專業推
→ topboss     : 國內市場這麼小，沒有像電子業的大出海口還能成長嗎
→ topboss     : 怎麼炒上去就怎麼摔下來~
→ topboss     : 反正主力已經入住了，接下來就看啥時出貨了~
推 chungfulin  : 專業好文,籌碼小易鎖定,加上有很多人在存股
推 okada8752886: 存股族很多在這隻
→ jalai       : 股價變貴 變不是存股好標的
推 okada8752886: 他目前基本面 很好！
→ purin3333   : 昨天稍微觀察一下 投顧都買在起漲點了
推 popxpopxpop : 推
推 sunyos      : 華倫概念股，但現在太高了