什麼是本益比?

[yaker (風一樣的男子)]

解答一下吧
還有EPS??
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作者: keyman (微醺的夜微醺的妳) 看板: Stock
標題: Re: 什麼是本益比?
時間: Tue Jan 25 11:55:39 2000

※ 引述《handicap (致命的單操 :~~)》之銘言：
: ※ 引述《yyeric (Visionism.)》之銘言：
: :         請問 eps 是不是就是他發的股利啊
:    並不是呢！

本益比是價格對每股獲利的比例  公式是P/EPS
而EPS是公司再某一會計年度的總淨利除以當年平均流通在外股數
公司不會把所有的盈餘都拿來發股利啦  會留一點當作保留盈餘以後用

本益比以前是用來判斷股價是否合理的標準之一
看你每一塊錢盈餘可以支撐都少股價
用一個市場上大家所能接受最高的本益比倍數乘以eps就是目標股價了
不過最近網路軟體大行其道  本益比的觀念正一步一步的遭到挑戰
不過在分析傳統產業仍用的到啦


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作者: godblessus (神樣) 看板: Stock
標題: Re: 什麼是本益比?
時間: Wed Jan 26 01:51:41 2000

※ 引述《yaker (風一樣的男子)》之銘言：
: 解答一下吧
: 還有EPS??
本益比也可看做以當年獲利計算須多少年才能拿回等於本金的利息的一種計算公式
若有股票的本益比是3000那需在商朝就開始買股票才可獲利一倍唉!


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作者: mozi (!(A+B)&&C) 看板: Stock
標題: Re: 什麼是本益比?
時間: Wed Jan 26 03:29:03 2000

※ 引述《godblessus (神樣)》之銘言：
: ※ 引述《yaker (風一樣的男子)》之銘言：
: : 解答一下吧
: : 還有EPS??
       ~~~~~
    Earnings per share  每股紅利....


: 本益比也可看做以當年獲利計算須多少年才能拿回等於本金的利息的一種計算公式
: 若有股票的本益比是3000那需在商朝就開始買股票才可獲利一倍唉!
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       這世界上，如果我沒記錯的話，

       似乎有個東西叫做複利....

       所以我想...應該不會讓妳等三千年吧......:)




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作者: CityGirl (我長滿刺的刺蝟) 看板: Stock
標題: Re: 關於本益比.....
時間: Mon May 10 01:00:54 2004

※ 引述《galacy (屎蛋)》之銘言：
:   【2004-05-08/經濟日報/17版/證券理財】
:   標題：本益比低 不等於股價便宜
:   http://udndata.com/ndapp/Story?no=4&page=1&udndbid=udndata&SearchString=
:   KKTptME%2BPTIwMDQwNTAzKSsopbuvcaTxKQ%3D%3D&sharepage=10&select=1&kind=2&
:   article_date=2004-05-08&news_id=2450985
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我把它貼出來好了....

 本益比低 不等於股價便宜


記者 吳文龍



台股近期重挫後，造成很多個股本益比大降，但本益比低，不一定就代表股票便宜。

大盤這波急跌，許多個股股價紛紛回到起漲點，甚至有不少個股一再破底，惟受惠景氣復甦，帶給不少上市櫃公司去年和今年的獲利高成長，若以今年預估的每股純益估算，已有愈來愈多個股的本益比降到10倍以下，降到四至七倍不等的，更可說是比比皆是。

股價被低估

嚴格檢視詳加比對

在各類股和族群中，除了像晶圓代工、DRAM、面板、IC設計、發光二極體等電子次產業，因為技術門檻較高，具有技術層次進階提升，可讓成本大幅下降，並激勵公司獲利具有爆發力或高幅度成長，而使這些族群享有較高本益比外，其他電子業如筆記型電腦、主機板、手機組裝，以及傳統產業和金融業，因為技術門檻不高，獲利不易有長期的爆發成長力，通常市場給的本益比就不會太高，合理標準約在八至十倍。

隨今年景氣加速復甦，不少產業獲利出現高成長，面對選後以來股價大幅下跌，許多上市櫃公司大股東或企業主，在4月以來舉行的法說會或公開場合不斷表示，各該公司的本益低已偏低，並為股價不高叫屈。這些企業主的苦心和為公司股價叫屈的心聲，投資人看在眼裡，可說是既愛又怕受傷害。若干分析師認為這是可以理解的，也是人之常情，企業主何嘗不希望公司股價能夠還給它一個公道。

不過，投資人在選擇這些本益比已偏低的個股時，務必深思熟慮，不宜過度衝動決定買下去。因為本益比低，並不一定代表股票就便宜，這二者關係並非一體適用，也不一定就相等，「低本益比」和「股價便宜」，並不能劃上等號，兩者所代表的意義，也不盡相同，必須經過篩選或嚴格的檢視。

也就是說，當有企業主表示，該公司本益比偏低，並為股價偏低叫屈，且認為有低估現象時，投資人不宜馬上相信，有必要詳加比對和進行檢視。

證券專家經常以本益比的高低，來說明個股股價是否合理或具投資價值，因此本益比已成為衡量股價是否合理的一項重要參考指標，但這項指標仍必須因地制宜，且會受時空環境不同而發生很大的差異性，也就是說，不能放諸四海，不可以一視同仁。

同樣一國股市，在多頭市場，隨股市高低激烈波動，會有很大的差異，而在空頭市場，解讀更是不一樣。

本益比高低

多頭空頭解讀不同

比如，民國83年聯電每股純益高達8.3元，當年股價最高漲到154元，市場給予的最高本益比高達18.5倍，隔年每股純益提高到10元，但當年最高股價僅來到139.5元，市場給予的最高本益比僅逾13倍，但至年底跌到最低時為62元，本益比剩下六倍。

至85年，聯電股價一度再大反彈，可是隨後拉回，最後跌落到40元以下，原因是在反映聯電自第二季起獲利開始往下滑。由此可見，聯電股價在獲利最高的一年，股價並沒有突破前一年高價，顯示股價已提前反映。

目前有些原物料族群，比如鋼鐵股，今年獲利相當好，且當前本益比亦告大降，六倍以下的不在少數，可是若僅比對本益比，近期股價表現算是弱勢，分析師認為，這應與先前股價已大漲並提早反映其獲利有關。

鋼鐵股早在去年第四季和今年第一季就先行大漲一段，當初會強勢大漲，即在反映預估今年可以高獲利成長的基本面。而其最近公布的季報獲利亦頗佳，顯然除已反映預期高獲利外，近期也受到大陸經濟降溫並壓抑原物料股的不利波及。

最可怕的情況是，某些個股股價愈跌愈低，但其本益比卻愈來愈高，投資人也許只考慮其股價大跌，但未考量其高本益比就砰然心動的買進，到時候恐怕得不償失，這種情況，通常是在反映其未來獲利會衰退，投資人不可不察。

一般來說，傳統產業、金融股與成熟型的部分電子產業，都會受到景氣循環影響，市場視之為景氣循環股。這些景氣循環股，市場給予的合理本益比通常在八至十倍，除非未來產業景氣能見度仍高，且榮景還可延續三年以上，否則市場不太可能給予太高的本益比。

景氣循環股

低本益比反是賣點

介入景氣循環股的買賣點，本益比是最常作為衡量的參考指標，分析師通常會建議投資人買在高本益比，賣在低本益比。換句話說，在景氣循環股的景氣即將脫離谷底之際，為介入買點，但等到景氣見到高峰及獲利見到最佳前，股價就會先行到頂，也是獲利了結的賣出時點。

因此各該產業景氣的相關位置，攸關本益比的高低，對景氣循環股的投資操作，低本益比反而是賣點。

由於景氣循環的小周期為三年，因而在計算其獲利時，最好的做法是求取其過去三年的獲利表現，以其近三年平均獲利值來估算其本益比是否合理，用這種平均值計算，配合其產業景氣和未來獲利成長性，相信比較不會失真，也能較真實得到本益比與股價的連動性。

另外，檢視個股每股獲利，最好是來自本業的獲利和毛利率的提高，如果獲利主要來自業外收益，常會受股市多空和景氣好壞的激烈波動影響。對這些主要獲利來自業外的控股公司，因為獲利穩定性不夠，市場認定可享有的本益比相對也要打折扣，這點也值得投資人留意。


【2004-05-08/經濟日報/17版/創富特區】



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作者: asdc (..) 看板: Stock
標題: 關於本益比.....
時間: Sat May  8 01:25:37 2004

提出一些我的看法  如果你只是想賺價差的投資人或投機客的話
我只能說只看本益比進去買股票....風險極高.....
前陣子法說會熱熱鬧鬧  什麼友達今年要賺9.x元  力晶5.x元  xxx公司要賺多少

於是某投資者用計算機按一下  75/9.x  36/5.x
哇  才7-9倍左右本益比耶 好便宜喔!
於是跳進去買!  疑? 怎麼馬上被套牢了? 沒關係  反正公司這麼賺錢  一定還有高點
更慘的還不是這兩檔  這些至少現在還沒被斷頭
但是陽明?  裕民? 矽品? 日月光?  還有一大堆不勝枚舉的股票呢?
矽品日月光一月的時候看到新聞  好像不少人EPS喊到4 5元吧?
那這樣本益比是不是太低了? 陽明也有5元阿  裕民不是要賺10元嗎?
跌阿!越跌越買!  結果?

我的意思不是這些股票之後不會漲  會不會漲我真的不敢說
只是  大家要想一想  今天某家公司說要賺X元  於是看到消息之後覺得股價"好便宜喔"
立刻跳下去買   但 看到這個消息的人有多少? 今天股價如果沒有跳空漲停或者是
開盤沒過多久立刻鎖漲停  不覺得至少短線上很危險嗎?  大家都去搶進 阿股價沒漲
阿是誰在出貨?   還有先前是不是已經漲一大段了? 已經領先反應過?

還有  股價到底是不是便宜  不是你計算機按一下就可以決定的 是市場決定的
前一次大多頭的時候 一堆電子股根本就漲的毫無本益比可言 可以說是"本夢比"阿!
台積電飆漲到220  阿台積電是賺了20元嗎?
威盛華碩飆漲到800多  阿是賺了80元還是怎樣? 和申堂到999  阿是賺了100元?
或者算本益比20倍   現在看來也都很不合理 不過這就是市場 請尊重他

或許友達今年真的可以賺到10元  力晶真的可以賺6元 裕民10元.......
但首先 這不代表股價會真的就*10  也可能只*5 或是*20 *30.....
再來  你怎知他真的可以賺這麼多?  萬點的時候景氣有不好嗎?
6484的時候景氣有不好嗎? 大家或許可以回去翻翻當時的報紙
萬點跌到8000  7000  6484跌到5000多
一路覺得股價太便宜了  問題是現在看來都太貴
股價是領先反應景氣 等知道景氣下滑的時候 已經太晚

另外一個  買景氣循環股    最好是"買在高本益比 賣再低本益比"
為什麼?  大家可以思考一下:)

提供大家作個參考^^


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→ Lgsun:因為股票是買未來的夢 不是現在的營收
→ DaYou:已經知道的利多就不是利多..股票是看未來
→ helmut:威盛只有到6xx  XD
→ asdc:阿 拍謝 一時誤查