[心得] 關於"主力進出表"的意義

[coconing (股市修羅場‧期指無間道)]

     有很多版友每天會看下單軟體或券商網站上提供的「主力進出表」
     發現上面有很多券商的買超和賣超
     但有很多人總是看不出一個所以然來
     而版上和我的信箱裡也有非常多有關「主力進出表」的問題
     今天就一次在這裡回答
     請以後有類似問題的版友發問前請先爬這篇文章


     問題一：「主力進出表」上面為什麼都是券商？

       所謂「主力進出表」，其實叫它「券商進出表」會更恰當
       因為上面列出的都是國內的合法券商
       但是一般來說，表上只會列出買賣超各前15名
       不過也有少數的軟體或網站會列出所有的券商買賣超
       如果你看的是會列出所有券商
       那麼無論買賣超，你只要把所有券商的買進張數+賣出張數
       就會等於這一檔股票今日的成交張數了
       為什麼？因為無論你是散戶、主力、外資、投信、自營商
       只要買賣上市櫃股票，都一定要透過券商


     問題二：如何看出主力在哪裡？

       基本上，除非你認識主力，知道他在哪開戶下單、他今天做哪支股票
       不然一切都只能用「猜測」和「推估」的
       首先，主力不會只用一個戶頭下單，通常會在不同券商開很多個戶頭
       而且戶頭應該都不是他本人的，然後會開在比較大型的券商
       因為大型券商的融資券配額比較多，要當沖之類的時候比較好調資券
       更何況在大型券商開戶的散戶人數非常非常多，剛好可以掩護主力
       好比說前幾天有版友問，某某股票今天買超第一名是元大證券，買了N萬張
       那真的是元大證券自營部or元大投信買的嗎？
       我們不容易看出來，因為元大證券是國內市佔率第一的券商
       如果這檔股票是現今的熱門股，那這幾萬張裡可能有一半以上是散戶
       也有可能是投信在做多，也可能是自營商看好而買進
       除非是一些小股票、冷門股，突然爆出大量，三大法人又沒有碰
       那麼進出表上面買超or賣超最多的，就有"可能"是主力了
       不過，市場裡的主力也不少人，誰在哪開戶、誰今天做哪支股票
       就算是圈內人，也不太可能通通都知道
       所以進出表只能參考，不能當做證據


     問題三：表上的外資券商，真的是外資嗎？為什麼喊多卻賣超？喊空卻買超？

       這個問題，我之前在po一篇談外資的文章時就曾提過
       首先，進出表上的外資券商，它的確是外資券商沒錯
       但是既然是「券商」，那當然也會有別人去那邊開戶下單
       所以這些外資券商不是只做自己的單子，也接別人的單子
       而且外資分析師的工作是做研究報告賣給客戶做參考
       但是客戶不一定要照著這些外資分析師的看法做
       所以外資喊多，客人卻偏要做空，那你就會在進出表上看到賣超
       不過也不能完全排除外資聲東擊西、利用喊盤出貨的可能性

       (關於外資的問題，詳細內容請各位爬文看我之前po的文章)


     問題四：投信和自營商也要透過券商下單嗎？

       這個問題是當然的，無論是外資、投信、自營商
       只要你要買賣上市櫃股票，都一定要透過券商下單
       只不過三大法人(外資、投信、自營商)必須申報和公開買賣內容而已


     問題五：自營商跟券商有什麼不同？

       券商分為三種：承銷商、經紀商、自營商
       承銷商就是幫公司發行股票的工作，比如輔導上市櫃、辦理圈購、抽籤等等
       經紀商就是接你的單子、幫你下單買賣股票的
       自營商是為證券交易市場的三大法人之一，以本身自有資金買賣有價證券
       並自負盈虧，自行承擔買賣有價證券的風險
       一般國內大型的券商都兼營上述三種業務，所以稱為「綜合券商」
       而法令規定，證券商兼營證券自營商及證券經紀商者
       於每次買賣時，需以書面文件區別其為自行買賣或代客買賣
       所以光看進出表是看不出來自營商和散戶的區別的
       因此我們才需要看「集中/店頭市場自營商買賣超前30名」的表


     問題六：投信跟券商有什麼不同？

       券商的定義上面已經講過，不再贅述
       所謂投信，也就是「證券投資信託公司」，就是大家常說的「基金公司」
       證券投資信託是集合眾人的資金，透過專業投資機構，投資於有價證券上
       以求分散風險，獲得高投資效益。
       是共同基金運作上主角，在於募集資金並且操作管理
       不論運作損益盈虧，皆由基金的投資者自行負擔
       當然，投信下單也是得找券商，
       (所以常可以看到投信跟券商達成協議
        券商or營業員幫投信賣出非常多的基金的話，投信就在這裡下單
        那投信的基金就有人幫忙推銷，營業員如果接到投信的下單可以賺到很多業績)
       所以光看進出表是看不出來投信和自營商和散戶的區別的
       因此我們才需要看「集中/店頭市場投信買賣超前30名」的表


     好了，應該回答得差不多了，我也累了
     以上就給各位版友參考，也請大家多多指教，謝謝


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1. 我不是營業員!!!!!

2. 是證「券」(ㄑㄩㄢ\)，不是"卷"!!!!

3. 新手發問前請爬文!!!!

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→ coconing:版友們對這篇文章有興趣的，請仔細閱讀，你們寄信來問的
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