Re: [請益] 台指選擇權 01W2 01 02 03 06 09

[Steven87 (Bogi)]

小弟剛開戶快滿一個月，完全是實務新手，正努力學習中，
新手運不錯華航、大媽都有賺到，因為本身是學財務金融的，
所以就來回饋一下股版介紹一下選擇權好了。
各位版上的強者可以完全忽視本文沒關係XD


選擇權(Option)分做兩種，分別是買權(Call)跟賣權(Put)。
他是一種衍生性金融商品，也是零和遊戲，
為了接下來的說明方便，也讓敘述更明確，
避免買買權，買賣權，賣買權，賣賣權這類的詞，
我會用長部位，跟短部位代替，
所謂長部位指的就是資產證券的擁有者，
而短部位指的就是賣出資產證券的販賣者。

舉例來說，甲賣給乙一個買權，
那麼甲就是買權短部位，
而乙自然就是買權的長部位。
在上述的情況下，
乙會先支付給甲權利金(購買買權的價金)，
而甲在未來乙行使權利之前，
會必須要負擔滿足乙權利的義務。


那什麼是買權(Call)跟賣權(Put)呢?
顧名思義，是買賣的權利，買賣什麼的權利?
所以說所謂的衍生性金融商品，都是要有標的物的，
以最近股版上最夯的8086宏捷科來說，

一個8086的買權長部位，
指的就是，我擁有在K價格購買8086的權利，
K是所謂的履約價，我們假設K是40好了，
那麼便是說我有以40元購買8086的權利，
以昨天(1/9)的收盤價43.5來說，
這買權的內涵價值就已經值3.5元了，
威猛的地方在於，身為一個買權長部位，
我所擁有的報酬會等同於擁有現貨(股票)，
若8086漲到50元，我不需要擁有8086，
我就能夠獲取和擁有8086相同的資本利得。


值得注意的是，由於買權是一種權利，
最多就是我的權利完全不值錢而已，
假設今天8086跌到30元，
我不會和擁有8086的人一樣承受損失，
只是我以40元購買8086的權利完全不值錢，
畢竟我直接去市場上下單就可以用30買到了，
何必還要行使這個權利。


那麼短部位呢?為什麼需要有保證金?
原因是在於，當8086一直漲上去的時候，
你必須要支付給長部位相對應的獲利，
當保證金快不足的時候就會接到所謂的margin call，
要求你補充你的保證金。

用一個簡單的表格來描述的話如下。


           買權Call              賣權Put


           支付權利金，          支付權利金，
長部位     並擁有以K價格         並擁有以K價格
           購買標的物的權利。    販賣標的物的權利。



           獲取權利金，          獲取權利金，
短部位     並負須滿足買權        並負須滿足賣權
           長部位權利的義務。    長部位權利的義務。


所以說，選擇權是一種高槓桿的金融商品，
用很少量的金額，就可以承擔和現貨相同的風險，
要提醒各位的是，這個金融商品的存在，

最初是被創造出來避險的！

        最初是被創造出來避險的！

                最初是被創造出來避險的！

很重要所以要說三次XD  如何避險呢?
比方說我看好8086會漲到50元，
所以我持有8086的股票，
但是同時我擔心他會下跌，
那此時我該如何做呢？
就可以購買8086的賣權，
將8086的價格鎖在K處，
無論8086跌得多慘我都可以以K元賣出。


基本的選擇權概念大概就是這樣，
之後有機會在介紹選擇權的內涵價值、時間價值，
以及歐式美式買賣權的差異，
或是買賣權的組合策略。






※ 引述《DearGary (DearGary)》之銘言：
: 最近在研究選擇權
: 已經研究差不多了   目前有兩個問號還沒解決
: 第一個問題
: 01W2  01  02 03  06  09
: 01W2 指的是  1月第2個星期三結算
: 01   =       1月第三個星期三結算
: 02   =       2月第三個星期三結算
: .....
: .....
: .....
: 是這樣嗎 請問假設我買進9100 買權  放到結算日  就是 (加權指數 - 9100)*50=獲利 ?
: 第二個問題
: 買入買權  要權利金  我能理解
: 賣出賣權   需要保證金  會收到權利金  是啥意思
: 我不就是要做空嗎   為啥還會收到權利金~~~~
: 做空= 買入賣權  OR 賣出賣權
: 請各位大大煩請解釋一下

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.42.28.249
※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1420869759.A.2E6.html
推 mitim       : 推分享
推 ShawnInHK   : 謝分享 剛好在研究OPTION
推 AlgerTaipei : 謝分享
推 justin82114 : 好文給推
推 luxurleaf   : 好文推
推 tncshes86608: 推
推 jammy50605  : 轉OP版吧
推 hsu79125    : 好文
推 Lordain     : 推好文!!
推 player99    : 台灣權證都是歐式?
推 IanLi       : 歐式美式都有  但一般是歐式居多
推 blackboom   : 你真的很好心 這些內容不會的人應該看教科書
→ blackboom   : 而不是看一看就要衝進來了
噓 sorryandbye : 最當初的設計是用來鎖住最高虧損/最低獲利的
→ sorryandbye : 現在散戶搞得好像只能拿來賺大錢而已(*\YoY/*)