[心得] 讀書心得

[tew (咖啡王子)]

小小的PO了書單之後
有股票版的朋友來信問我有甚麼讀書心得
恩 那新手就在這邊小小獻醜了
因為我個人除了翻譯本會看之外
也去看了原文書

其中不能不提的就是 stock 以及security
這兩者都能被稱為股票
但其實本身都還有其他的意思
stock 有存貨的意思
買賣股票  其實不就是每個人的庫存移轉

而security 則有安全的意思
後者是我認為相當有趣的地方
葛拉漢的證券分析 就是取security analysis 也就是安全分析
他本人也這樣說過
所謂投資 就是在透徹的分析之下，確保本金安全的狀況下，取得滿意的報酬

這個投資能多快賺到錢跟這個投資安全嗎
兩個意義就截然不同
能很快賺到錢的投資本身未必是安全的(風險高)
而安全的投資  長久的時間是能賺到錢的(重點是多長 in the long run, we are died)
所以 投資  安全第一 (安全邊際)

安全性不夠，就不要投資，
想投機除外，葛拉漢本人其實不排斥投機，只是說明投機和投資應該要分清楚
千萬不要把你的成功的投機當作是成功的投資

至於何謂安全呢
指標就相當多了
董監事質押比 背書保證金額  關係人交易 業外收入 長短期投資 負債比
當然還有很多 就不多說了

通過安全後
要看成長性 (穩定的成長)
先看看歷史數據 (書上都建議10年的穩定成長數據 囧 我找不到幾家)
還好歷史數據畢竟是過去 未來更重要 (擦汗)
這家公司的未來狀況如何
前景不錯 這表示 他是一家經營良好公司

通過成長第二的指標後
經營良好的公司 或者會賺錢的公司 有可能是會讓你賠錢的公司
好公司的定義是 安全而又富有成長性的公司 有著極吸引人的便宜價格

如何找吸引人的時機呢 (阿扁喊話 XD)
大盤崩跌時，真的是好時機 (持有現金的人而言)

或是  有增加股東權益報酬率的事件發生時
例如  無預警關掉不賺錢的工廠
(大同 我確實買了 他跌到13元之下 有漲到15元 新手的好運)
當然 我是這麼解讀大同的關廠 他把油田上的垃圾場給放棄了
放棄垃圾場的營運 還有一些資源可以回收 回收之後
原本的油田價值就顯現出來了 (好好運用 潛力無窮大)
勝券在握以及價值投資五大關鍵有提到不少例子
關廠 裁員 是其中一種例子

另外一種做法我可能學不會
就是參照技術分析來做
不過  安全的股票  其線也平淡無味(技術學派信徒友人指出)

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最後  我只是喜愛讀書
但我真的是新手 只是在決定進場前
閱讀量稍稍微大一點點

買大同是不是投資呢
個人覺得是 因為在那個時間點進場 本金算是相當安全的狀況

還要寫作業 沒辦法寫得如版上神人般流暢
還請各位大大多包涵

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 134.208.17.211
※ 編輯: tew             來自: 134.208.17.211       (03/25 21:27)
推 SABC:security是證券 sotck是證卷的一種 當然security可以專指債卷
→ SABC:債卷另外一個常用的字是bond(公債/公司債)
推 SABC:我一直有種當新聞提到security時往往也包括stock的感覺...:)
推 tew:謝謝S大的指正，之所以強調安全是，不管是債券或是股票
→ tew:我們的分析主體都是公司
→ tew:看來我讀的還不夠透徹，還需要好好專研一下，並且多分析公司
→ tew:免得在股市大賠
→ sonicball:那equity呢?
推 freesoda:依據巴菲特和葛拉漢的方法 好像都不能買大同 @@
推 freesoda:葛拉漢只買便宜貨 你買太貴了
→ freesoda:巴菲特後期只買好貨 大同在RoE就被完全否決了
推 freesoda:你買大同的思路好像直覺了點 @@