推 Zcould:推 10/09 20:14
→ hsiung9:那個小故事有點看不懂，個人不夠智慧? 10/09 20:16
→ hsiung9:每次獲勝的機率一樣的前提下，下多少錢是個問題嗎? 10/09 20:17
→ poswem:股票可以預測這把下次有幾成的贏面嗎?我梭了 10/09 20:19
推 cidcheng:因為有限制次數100次，所以金額是問題 10/09 20:34
推 ww:7490美元是怎麼算出來的？ 10/09 20:45
推 alexlovesky:推這篇.... 10/09 20:51
推 AhKuan:跟6f有同樣的問題 10/09 20:59
推 caffeine911:簡單講就是股票一直漲就持續加碼買進。跌就減碼賣出 10/09 21:08
→ stasis:簡單來說 大部份的人一次都下太多了 10/09 22:00
→ stasis:在資金變少的狀況加大賭注 會讓狀況變得更糟 10/09 22:01
→ stasis:至於ww問的- 請看一下kelly formula 10/09 22:06
→ stasis:我寫過相關的文章 10/09 22:07
→ ww:謝啦 我去看一下 10/09 22:48
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作者: simpleisbest (簡單就是最好) 看板: Stock
標題: Re: [其他] 賭徒謬誤
時間: Sat Oct 27 13:46:43 2007
※ 引述《stasis (流雨風雪)》之銘言：
: 賭徒謬論偏向是隨機偏向的自然結果。賭徒的謬論指的是這樣一種信念，就是如果一個隨
: 機序列形成了一個走勢，對這裡來說就是市場，這個走勢在任何時刻都可能改變。因此，
: 在大盤連續4天的上漲之後，我們就預期會有下降的一天。甚至是那些受到廣泛敬重的市
: 場研究者們也有這樣的偏向。例如，在我的印象中，拉裡·威廉斯（larry williams）在
: 以下的論述中顯示了這種偏向：「在你連續進行了三或四次虧損交易之後，下次交易是只
: 作為一個贏家或者一個真正的大贏家就看你的喜歡了。」。
: 當你知道了成功的含義之後，就像專業賭徒們所知的，你就會在一個有贏傾向的賭局中下
: 更多的賭注，而在一個有輸傾向的賭局中少下一些賭注。然而，一般的人恰恰做的是相反
: 的事：在連續輸了幾局之後下更大的賭注，而在連續贏了幾局之後卻下很小的賭注。
: 有一次拉裡夫·文斯(ralph vince）與40個博士做了一個實驗，實驗中讓他們玩100局簡
: 單的計算機遊戲，在這個遊戲中他們有60 ％的機會是可以贏的。給了他們每個人1000 美
: 元去賭．並且告訴他們每次喜歡賭多少就賭多少。沒有一個博士知道貨幣管理對這樣一個
: 遊戲的成功的重要性，比如賭注大小的影響等。
: 他們中有幾個人最後賺了錢呢？40個參加者中只有兩個在遊戲結束後剩的錢比原來的
: 1000 美元多．也就是只有5 % 。然而，如果他們每次都以固定的10美元下注的話，他們
: 最後就可以在結束時擁有1200 美元，如果他們的賭注下得最好的話，就可以得到最大的
: 收入，也就是最後可以平均獲得大約7490美元。這種下注法需要每次把他們新資本的20％
: 拿去冒險。不過這種方法本作者並不提倡。
: 那麼到底發生了些什麼呢？這些參與者們傾向於在不利的情祝下下更多的賭注，而在有利
: 的運行情況下下更少的賭注似定前三局下賭都輸了，並且你每次下的賭注都是100 美元，
: 那麼你現在手頭的錢就下跌到了700 美元，你認為：「既然我已經連續輸了三次並且機率
: 是60％有利於我的，我相信這一次是贏的機會了。」結果，你下了400 美元的賭注、但
: 是你又遭受了一次損失。現在你的賭注就只剩300 美元了，那麼再想賺回來的機會就幾乎
: 是不可能的了。
: 賭徒謬論偏向會影響大多數人開發交易系統、調整頭寸大小以及進行交易。他們完全忽視
: 了那些隨機因素，他們尋找確定的事實，並且進行系統交易時就好像他們有這樣的系統，
: 不給自己足夠的保護，甚至都不把頭寸調整當做是系統的一部分。
Alexander Elder在操作生涯不是夢裡面也有提到有關ralph vince的研究，
我把那部分重點節錄下來。
Ralph Vince在Portfolio Management Formulas一書中提出一些相關的結論：
⑴最佳化比率會不斷變化；⑵如果交易的金額超過最佳化比率，你不能因此而
獲得額外的效益，但非常可能失敗；⑶如果交易的金額低於最佳化比率，風險
將呈算術級數下降，但獲利呈幾何級數下降。
我們在情緒上很難根據最佳化比率進行交易，因為這可能導致85% 的最大連續
虧損。它僅適用於真正的風險性資本。“如交易金額大於最佳化比率，你一定
會摧毀交易帳戶。”這是最重要的結論。教訓是：一旦有所存疑，降低風險。
資金管理方法的電腦測試結果可以確認一些傳統的法則，最大連續虧損是衡量
任何交易系統財務風險的基準。最大連續損失取決於“連續”的程度，這絕對
不能事前預測。分散風險可以緩和最大連續損失的嚴重性。
根據Vince 的說法，電腦測試結果已經證明數種傳統的資金管理觀念：絕不可
以加碼攤平；絕對不可以補繳保證金；如果你必須減少部位，挑選績效最差的
部位；立即承認錯誤的代價最低。
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可以看看自己的資金管理是否跟上述的有什麼不同？其實很多時候我們都將自
己陷入很大的風險狀況而不自知。
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成功的交易源於：克服個人心理障礙，自我調整產生自信，
高度自尊，不可動搖的信念，而信心可以自然地導致良好的
判斷，並可以根據已證實的方法贏得交易。但如何辦到呢？－－耐心
--
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