[心得] 遊戲的本質

[stasis (流雨風雪)]

期貨沒什麼好講，交易規則本身就是零和，
錢只是在很多人當中，不斷流來流去罷了。

但股票以長期來說，扣掉那些發給股東的現金，
一樣是零和遊戲。（扣掉交易成本變負和）

假設某檔股票1000張，如果它從10塊漲到20塊，那總資本利得就1000萬。
但是中間漲漲跌跌的轉折，拉開來算搞不好有50塊，要是有神人把那50塊都賺了，
那就一定有人少賺（甚至賠）；如果那檔股票從20塊又跌回10塊，
也一定有人（或很多人）得承受20到10這段的苦果。這才是現實。

永遠不要忘記股票市場是次級市場，
它只是供初級市場（資金需求者）募資和變現的管道，
在股市流動的錢，絕大部分並不會幫助公司營運。

我很喜歡Peter Lynch說過的一段話：

高價投資一家非常成功的企業，是最令人覺得喪氣的悲劇，
因為公司雖然賺大錢，你卻繼續賠錢。

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用比較總體的眼光來看，所有參與某市場者，在特定期間的總獲利/虧損，
就是扣除摩擦成本（稅/手續費）後，該市場市值（加現金股利）在那段期間的變化。
長期來說大家能賺到的，或者該說感覺賺到的（市值永遠不可能完全折現），
就是市場的總資本利得。

價值投資低買高賣，說穿了，不過是低買者賺殺低者的錢，高賣者賺高買者的錢。
巴神撿便宜有一套，但要說他對美國經濟有什麼巨大貢獻？我倒不認為。
（我指的是在市場賤價買好股這行為，直接投資讓現金流入公司是另一回事）

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                而一首歌的寂寞  怎麼有人懂
                                                http://blog.pixnet.net/stasis

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 59.117.73.106
→ AdamHuangNew:這篇應該要有五萬字以上吧～後面請補來^^
推 erptt:有這麼多錢投入股市沒去炒做民生必需品就是巨大貢獻，股票就
→ erptt:是賭博，願賭服輸，不要進場就不會賠。民生必需品不同，增加
→ erptt:人民痛苦指數
推 andyjaw:所以在股市有賺錢要記得去做點好事~~
→ kapolo:股價高購併換股時公司就會很爽了=>="
推 eastevil355:沒有次級市場 投入初級市場直接投資的錢就會少很多
推 joves:推
推 Dural:推一個
推 shauhong:為什麼工廠生產線的工人對經濟有貢獻，參與市場提供流動
→ shauhong:性的人對經濟沒貢獻
→ ww:交易要課徵交易稅或所得稅（美國） 這樣算是有一點點貢獻了 :p
→ marxOO:整個有誤啊,那是交易才有你所說賺賠..買進持有並沒有實際
推 phoenixtwo:你忽略了"增資股"這回事.當公司需要資金時...
→ phoenixtwo:增資股所換來的現金...才是免息又快的方式
→ stasis:增資也算"募資"吧 coporate finance基本的我還懂 ^^
→ stasis:這篇主要是以市場參與者 而非資金需求者的眼光來看
→ xsoar:股票市場本質上與賭博就不同吧
推 erptt:本質當然不同，是願賭服輸的心態相同
推 piao07:這篇明明內容有誤 還可以被m
推 ianlin45:版主在M啥...
推 ianlin45:巴神有什麼貢獻? 讓股價貼近實際價值 就是他的貢獻
→ ianlin45:讓股票維持變現率 讓想用錢的股東可以快點拿到現金快點花
→ ianlin45:讓想投資的人可以快點買到股票 讓想創業的人有誘因
→ ianlin45:讓錢可以快速流動就是他的貢獻
→ ianlin45:只要你參與金融市場讓它活絡 就有貢獻
→ flyidiot:樓上的... 你覺得這一切是他的功勞?? 不是這樣的吧!
推 ianlin45:樓上的 我有說一切嗎
→ ianlin45:資本家如果沒貢獻 來玩共產吧
推 youfown:版主在M啥 +1
→ youfown:明明內容有誤 還可以被m ???????????????????
噓 ayrtonvitas:觀念的錯誤,導致行為的偏差